Короли Дивидендов: Мечты и Реальность (Март 2026)

Итак, «Короли Дивидендов». Звучит как название дешевого исторического романа. Компании, повышающие дивиденды уже полвека. Полвека! Это, конечно, впечатляет, если не думать о том, сколько всего могло измениться за это время. Сколько пузырей лопнуло, сколько гениев разорились. Но ладно, попробуем сохранить оптимизм. Хотя бы на бумаге.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Помню, как в 2022-2023 годах, когда ставки взлетели, все эти «Короли» вдруг потеряли блеск. Все побежали в облигации, как будто это какое-то лекарство от всех бед. Потом, правда, немного оклеманили, когда Федрезерв решил, что пора немного сбавить обороты. Как будто кто-то услышал мои мольбы о здравом смысле. Хотя, скорее, просто совпадение.

Два «Короля», которые сейчас выглядят относительно прилично – Coca-Cola и S&P Global. Ралли на 30% за три года. Неплохо, учитывая, что S&P 500, кажется, уже переоценен. Хотя, кто знает, может, это новый пузырь. Я уже привыкла к тому, что все вокруг – потенциальный пузырь.

Coca-Cola

Coca-Cola. Ну, что тут скажешь? Газировка. Вроде бы, все понятно. Но они умудрились диверсифицировать портфель. Вода, соки, чай, энергетики, кофе… Как будто они пытаются застраховаться от неминуемой гибели газированных напитков. И правильно делают. Хотя, я все равно предпочитаю воду. Просто воду.

Они продают только концентрат, а вся грязная работа по розливу и продаже ложится на плечи независимых партнеров. Гениально. Так они экономят кучу денег и могут щедро выплачивать дивиденды. 64 года подряд! Это уже какая-то магия. Текущая доходность – 2.6%, а коэффициент выплат всего 67%. То есть, у них еще куча места для маневра. Хотя, я бы не стала слишком надеяться на их щедрость.

В 2025 году органический доход вырос на 5%, несмотря на все эти инфляционные и конкурентные трудности. И они ожидают 4-5% роста в 2026 году. Аналитики прогнозируют рост скорректированной EPS на 7-8% в 2025 году. При цене $78, акции кажутся вполне разумными. Хотя, я бы все равно посоветовала быть осторожной.

Coca-Cola – это не ракета, летящая к звездам. Это скорее надежный, но немного скучный автомобиль. Если вы ищете «вечнозеленый» актив, который можно купить, держать и забыть, то это неплохой вариант. Но не ждите чудес.

S&P Global

S&P Global. Поднимают дивиденды 53 года подряд. Но почему-то никто особо не обращает внимания. Наверное, потому что доходность всего 0.9%. Хотя, если подумать, то это вполне разумно. Они предоставляют жизненно важные данные и аналитику для всех крупных компаний. Кто-то должен следить за тем, чтобы мир не рухнул.

Их бизнес по кредитным рейтингам чувствителен к инфляции и процентным ставкам. Но они умело компенсируют это за счет роста бизнеса по финансовым данным и аналитике. И они активно внедряют искусственный интеллект. Что, в принципе, логично. Кто бы не хотел автоматизировать свою работу?

Они планируют отделить S&P Global Mobility, чтобы упростить бизнес и повысить прибыль. Звучит как очередная попытка приукрасить действительность. Но, ладно, посмотрим, что из этого выйдет.

Коэффициент выплат всего 26%. То есть, у них еще куча места для роста дивидендов. В 2025 году скорректированная EPS выросла на 14%, и они ожидают 9-10% роста в 2026 году. При цене $448 за акцию, она кажется вполне разумной. Хотя, я бы все равно посоветовала быть осторожной.

S&P Global – это не ракета, летящая к звездам. Это скорее надежный, но немного скучный автомобиль. Если вы ищете «вечнозеленый» актив, который можно купить, держать и забыть, то это неплохой вариант. Но не ждите чудес.

Ежедневные провалы: 2. Количество выпитого кофе: 5. Количество прочитанных статей о рынке: 17. Количество нервных срывов: 1. Пора на пенсию.

Смотрите также

2026-03-04 21:13