Куда уйдёт акция Realty Income через 5 лет?

Пять лет назад рыночная капитализация Realty Income (O +1.32%) составляла около 20 миллиардов долларов. Сегодня она приближается к 52 миллиардам. Плохая новость, однако, в том, что цена акции немного снизилась за это время. Рост капитализации был обеспечен выпуском новых акций, что, как известно, не радует акционеров.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Могут ли инвесторы ожидать того же от этого топ-REIT в оставшейся части десятилетия? Я не думаю. Однако это поднимает важный вопрос: куда уйдёт акция Realty Income через пять лет?

Чтобы понять возможное направление компании и её акций, необходимо сначала разобраться в её текущем положении. Realty Income занимает шестое место в мире среди REIT. Общая стоимость её недвижимости составляет около 61 миллиарда долларов.

Компания владеет 15 542 объектами. На конец третьего квартала 2025 года её уровень заполняемости составлял уважаемые 98,7%. У Realty Income 1 647 клиентов, среди которых крупнейшие арендаторы включают 7-Eleven (принадлежащее Seven and I Holdings (SVNDY +0,70%)), Dollar General (DG +0,89%), Walgreens, Family Dollar и Lifetime Fitness (LTH 0,82%).

Хотя Realty Income владеет недвижимостью в девяти странах, более 82% годовой арендной платы поступают из США. Несмотря на то, что арендаторы охватывают 92 отрасли, почти 80% арендной платы приходится на ритейл.

Realty Income также популярна среди инвесторов, ищущих доход. Её дивидендная доходность в 5,7% кажется привлекательной. Более того, компания увеличивает дивиденды в течение 30 лет подряд и 112 кварталов подряд.

Чтобы предсказать, куда уйдёт акция Realty Income через пять лет, необходимо понять ключевые тенденции, влияющие на её будущее. Скорее всего, наиболее значимой тенденцией станет рост числа компаний, ищущих решения для привлечения капитала, выгодные для акционеров.

Взятие дополнительного долга может быть проблемой, если процентные расходы съедят рост прибыли. Выпуск новых акций приводит к разводнению стоимости существующих акций — что акционеры не любят. Однако использование недвижимости в качестве залога может стать привлекательным способом привлечения капитала без ущерба для акционеров.

Финансирование недвижимости популярно в США, особенно в ритейле. Однако ожидайте, что этот подход приобретёт большую популярность в Европе, где рынок в $8,5 триллиона превосходит $5,5 триллиона в США. Кроме того, рост спроса на REIT в секторах данных и игр, вероятно, усилится в ближайшие годы.

Стареющее население — ещё одна важная тенденция, которая, вероятно, пойдёт на пользу Realty Income. Стареющие американцы часто нуждаются в дополнительном доходе для компенсации социального обеспечения. Высокодоходные акции с дивидендами, такие как Realty Income, представляют собой отличную альтернативу.

Теперь, самое интересное. Вот пять прогнозов на 2030 год.

Первое: я предсказываю, что REIT значительно увеличит количество объектов. Я ожидаю, что к 2030 году Realty Income будет владеть не менее 22 000 объектов, против текущих 15 542.

Второе: я думаю, что большая часть этого роста будет в Европе. Я предсказываю, что около 25% годовой арендной платы Realty Income в 2030 году будет поступать от европейских арендаторов, против менее 18% в 2025 году.

Третье: я предсказываю, что рост Realty Income будет в основном в секторах, отличных от ритейла. В течение следующих пяти лет я ожидаю, что около 30% арендной платы компании будет поступать из сфер, не связанных с ритейлом.

Четвёртое: я уверен, что Realty Income сохранит свой выдающийся рекорд роста дивидендов в течение следующих пяти лет. К концу 2030 года REIT достигнет 35 лет подряд роста дивидендов.

Пятое: я предсказываю, что рыночная капитализация и цена акции Realty Income вырастут примерно на 40% в течение следующих пяти лет. Это поставит капитализацию компании около 73 миллиардов долларов, с ценой акции выше 79 долларов.

Почему я думаю, что история не повторится, и капитализация Realty Income будет расти за счёт выпуска новых акций, а цена акции останется стабильной? Во-первых, создание институционального фонда частного капитала должно снизить необходимость в выпуске акций, вызывающем разводнение. Кроме того, я ожидаю, что рост возможностей Realty Income в Европе станет прочным драйвером для акции.

Сбудутся ли мои прогнозы? Проверьте через пять лет. 📈

Смотрите также

2025-12-25 13:04