Lemonade: Упала на 40%? Да это ж комедия!

Итак, Lemonade (LMND 1.07%). Акция упала на сорок процентов? Да это ж, понимаете ли, сценарий для фарса! Три года назад, когда я в нее вложился, она взлетела на двести двадцать девять процентов. Ну, а теперь, как говорится, «осадилась». Как старый клоун после трюка с лестницей. Но не спешите хоронить! Ребята молодые, всего-то десятилетие на рынке, а уже больше трех миллионов клиентов. Растут, как дрожжи, особенно в последние годы. Просто рынок сейчас капризный, как принцесса, ей все подавай на блюдечке с золотой каемочкой. Давайте посмотрим, что нужно, чтобы эта лимонадная история снова забурлила.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Высокий рост, низкий процент выплат

Знаете, я тут посчитал: прирост страховых премий у них за последние восемь кварталов – 32%! А клиентов стало на 23% больше. И, внимание, средний страховой взнос с клиента вырос на 7%, до 424 долларов. В общем, растут не по дням, а по часам. А знаете, в чем секрет? В их генеральном директоре, Даниэле Шрайбере. Он тут недавно написал эссе, называется «Почему старожилы не догонят». Ну, я прочитал. В основном, чтобы поспать. Но суть уловил. Он говорит, что Lemonade построена на цифровой основе, с кучей искусственного интеллекта и машинного обучения. Представляете, они не просто взяли и прикрутили AI к старой страховой компании, а начали как AI-компания, которая потом вошла в страховой бизнес! Ну, это как если бы я, старый скряга, решил стать балериной. Неожиданно, да?

У них там чат-боты, которые оформляют заявки и рассматривают убытки без участия человека. Представляете, заявку одобрили за минуту! Это как если бы я, старый ворчун, мог телепортироваться на Багамы. Но главное, они говорят, что у них крутая система андеррайтинга и все процессы взаимосвязаны. Все быстро, точно и… немножко страшно. Особенно это заметно по их проценту выплат. Чем больше данных они собирают и чем лучше алгоритмы, тем ниже процент выплат. В первом квартале 2026 года он упал до 62% с 78% в прошлом году. Это, знаете ли, как если бы я, старый скряга, внезапно начал раздавать деньги бедным. Невероятно!

Что мешает акции взлететь?

А вот чего пока нет, так это прибыли. Растут, конечно, масштабируются, но пока в минусе. Валовая прибыль увеличилась на 159% за год, благодаря росту выручки и снижению процента выплат. А свободный денежный поток – 17 миллионов долларов. Но все равно, пока убытки. Даже по скорректированной EBITDA. И чем выше росла цена акций, тем она становилась дороже. Ну, как старая скрипка, которую пытаются продать за миллион. Сейчас у них коэффициент цена/выручка равен 6. Для растущей компании – вполне разумно. Но рынок ждет прибыли. Руководство обещает положительную скорректированную EBITDA к концу года. Может, это и станет тем самым толчком, который заставит цену взлететь. Ну, или хотя бы не упасть в обморок.

В общем, господа, следите за Lemonade. Это, знаете ли, как за цирковым артистом, который балансирует на канате. Может упасть, а может и удивить всех своим мастерством. А я, старый ворчун, буду сидеть в первом ряду и комментировать происходящее. Ведь, как говорится, жизнь – это цирк, а я – его главный зритель.

Смотрите также

2026-06-03 11:20