Как человек, внимательно следящий за фондовым рынком, я в последнее время изучаю Lexicon Pharmaceuticals и Pfizer. Это действительно интересное сравнение – Lexicon – это небольшая биотехнологическая компания с потенциалом для большого роста, в то время как Pfizer – это огромный, хорошо зарекомендовавший себя фармацевтический гигант. Это классический выбор между потенциальным высокорисковым активом и надежной акцией с большой капитализацией.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Бесплатный Телеграм каналЭти компании очень разные по размеру и направленности. Один концентрируется на узкоспециализированной персонализированной медицине, а другой занимается широким спектром вакцин и методов лечения. Этот анализ показывает, насколько финансово стабильна каждая компания и с какими рисками они сталкиваются.
Кейс для Lexicon Pharmaceuticals
Lexicon Pharmaceuticals — биотехнологическая компания, которая создает лекарства от долгосрочных проблем со здоровьем с помощью генетических исследований. В настоящее время они продают один продукт, INPEFA, и имеют соглашения с такими компаниями, как Viatris, о продаже своих препаратов в других странах. Недавние отчеты не содержали подробностей об их крупнейших клиентах.
В 2025 финансовом году выручка компании составила почти 49,8 миллиона долларов, что примерно на 60% больше, чем в предыдущем году. Однако за это время компания все равно понесла чистый убыток в размере 50,3 миллиона долларов.
По состоянию на декабрь 2025 года соотношение долга к собственному капиталу составляло примерно 0,6x. Этот коэффициент сравнивает общий долг с акционерным капиталом, указывая, в какой степени фирма полагается на заемные деньги.
Кейс для Pfizer
Pfizer — мировой лидер в области биофармацевтики, который разрабатывает, производит и распространяет лекарства и вакцины примерно в 200 странах. Имея штат сотрудников около 75 000 человек, компания сохраняет доминирующее присутствие как на развитых, так и на развивающихся рынках. Ее масштаб позволяет ей одновременно управлять огромным потоком продуктов, хотя конкретные крупные клиенты не раскрываются в ее документах.
Оглядываясь назад на 2025 финансовый год, мы увидели, что выручка составила около 62,6 миллиарда долларов. Это небольшой спад – около 1,6% – по сравнению с предыдущим годом. В конечном итоге компания получила чистую прибыль в размере около $7,8 млрд, что соответствует хорошей чистой рентабельности около 12,4%.
По данным баланса за декабрь 2025 года соотношение долга к собственному капиталу составило примерно 0,8x. Свободный денежный поток за финансовый год составил примерно 9,1 миллиарда долларов, что обеспечило значительный капитал для дивидендов и исследований.
Сравнение профиля риска
У Lexicon Pharmaceuticals есть значительные риски, связанные с одобрением ее лекарств, особенно ZYNQUISTA для лечения диабета 1 типа. Компания также потеряла почти 2 миллиарда долларов с течением времени и, возможно, ей придется занять больше денег, возможно, на невыгодных условиях. Вдобавок к этим опасениям, крупный акционер Artal Group владеет около 35% акций компании, что снижает влияние мелких инвесторов.
Pfizer в значительной степени полагается на небольшое количество продуктов — всего двенадцать приносят около 65% ожидаемого дохода в 2025 году. Компания также ожидает потери патентной защиты на ключевые лекарства в период с 2026 по 2030 год, что, вероятно, усилит конкуренцию со стороны производителей непатентованных лекарств. Кроме того, государственный контроль над ценами и конкуренция со стороны крупных компаний, таких как Eli Lilly и Merck, могут повлиять на будущую прибыль Pfizer.
Сравнение оценок
В то время как у Lexicon Pharmaceuticals нет форвардного P/E из-за чистых убытков, акции Pfizer кажутся гораздо более доступными, исходя из коэффициента P/S.
| Метрика | Лексикон Фармасьютикалс | Пфайзер | Отраслевой бенчмарк |
|---|---|---|---|
| Форвардный P/E | н/д | 8,7x | 24,9x |
| Соотношение P/S | 16,8x | 2,3x |
Отраслевой контрольный показатель использует отраслевой ETF SPDR XLV.
Показатели оценки получены из программы подготовки финансового моделирования (FMP) и могут отличаться от показателей других поставщиков данных.
Какие акции я бы купил в 2026 году?
Найти недорогие биотехнологические акции, находящиеся на стадии разработки, которые взорвутся в долгосрочную прибыль в 10 раз в случае успеха лечения, которое в конечном итоге достигнет рынка, — это мечта для инвесторов. К сожалению, обычно так и остается: мечта, которая не становится реальностью. Фармацевтическим компаниям, находящимся на стадии разработки, часто не удается вывести на рынок препарат-блокбастер.
Lexicon Pharmaceuticals не является типичной компанией на ранней стадии развития. В настоящее время они продают один продукт, INPEFA, ежедневную таблетку от сердечной недостаточности, но в первом квартале 2026 года продажи составили всего 1,1 миллиона долларов. Основной ажиотаж вокруг Lexicon сосредоточен на разрабатываемых ими препаратах для лечения хронической боли и нарушений обмена веществ в сердце. Хотя результаты испытаний являются многообещающими, важно помнить, что даже положительные испытания не гарантируют, что препарат будет одобрен или успешен, поскольку могут возникнуть проблемы с регулирующими органами или компания может решить, что спрос недостаточен. Цена акций Lexicon, колеблющаяся от 1 до 2,50 доллара с июля 2025 года, отражает рискованный характер инвестиций в компанию.
Акции Pfizer не являются быстрорастущими, но они также являются одним из гигантов фармацевтической промышленности. Компания пережила своего рода спад после COVID, поскольку спрос, связанный с пандемией, снизился, но в этом году бизнес наращивает свою мощь. В первом квартале Pfizer превзошел ожидания аналитиков Уолл-стрит по объемам продаж и чистой прибыли. Частично это связано с тем, что Pfizer покупает рост — недавно она приобрела компанию Seagen, специализирующуюся на онкологии, и сообщила о 20-процентном росте продаж продуктов этого бизнеса. Prifzer также выделяет значительные ресурсы на разработку новых лекарств: на 2026 год запланировано начало разработки 20 лекарств и ожидается восемь считываний данных, которые сообщают о ходе разработки методов лечения. После отставания на рынке препаратов для снижения веса GLP-1 компания Pfizer также делает шаги к тому, чтобы стать конкурентом: ранее в этом году были опубликованы очень положительные результаты испытаний фазы II (из III) инъекционного GLP-1.
Pfizer выглядит сильным выбором на 2026 год. У компании более $6 млрд денежных средств, ее акции имеют разумную цену, соотношение цены и прибыли составляет всего 8,7, и в настоящее время она предлагает привлекательную дивидендную доходность в размере 7%, исходя из недавней цены ее акций в $26.
Смотрите также
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Серебро прогноз
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Делимобиль акции прогноз. Цена DELI
- Индикатор Уоррена Баффета: время быть осторожным, когда другие жадны
- ВК акции прогноз. Цена VKCO
- Яндекс акции прогноз. Цена YDEX
- Рынок при Трампе: Когда заиграет фальшь
- Стоит ли покупать доллары за шекели сейчас или подождать?
2026-06-11 16:53