Lowe’s и Home Depot: Кому достанется доля в новом цикле?

Вот и 2026 год. Рынок жилья, как загнанная лошадь, меняет фазу. Инвесторы, словно вороны, кружат над двумя гигантами – Lowe’s Companies (LOW +2.24%) и The Home Depot (HD +2.46%). Ищут, где бы поживиться на ожидаемом отскоке спроса. Не то чтобы великая любовь к строительству, просто надежда на прибыль.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Оба магазина, как два медведя, делят рынок. Но каждый по-своему. Один – для тех, кто сам себе хозяин и мастер на все руки, другой – больше полагается на профессионалов. Сравнить их – значит изучить, кто крепче стоит на ногах, кто больше зарабатывает, и кто, в конечном счете, выглядит привлекательнее для тех, кто надеется урвать свой кусок.

Что может предложить Lowe’s

Lowe’s владеет 1748 магазинами по всей стране. Продаёт всё, что нужно для ремонта, строительства и поддержания хозяйства – и для тех, кто сам берётся за дело, и для профессионалов. Стараются улучшить свои онлайн-сервисы и привлечь больше «профи», чтобы продажи не скакали, как цены на уголь.

В 2025 финансовом году выручка достигла 86 миллиардов долларов – плюс три процента к прошлому году. Не роскошь, конечно, но и не голод. Чистая прибыль – около 6,7 миллиардов долларов. Маржа – 7,7 процента. Не сказать, чтобы много, но на жизнь хватает.

По состоянию на январь 2026 года, долгов у них больше, чем собственных средств – коэффициент долга к собственному капиталу 4,2. Не очень радужная картина, но кто сейчас не в долгах? Текущий коэффициент – 1,1. Наличных денег после всех расходов – почти 7,7 миллиардов долларов. Неплохо, если не считать, что на такие деньги можно было бы построить несколько новых заводов.

Что может предложить The Home Depot

The Home Depot владеет огромной сетью из 2359 магазинов в США, Канаде и Мексике. Обслуживают всех подряд: и любителей повозиться с инструментами, и тех, кто предпочитает заплатить, чтобы сделали за них, и профессиональных строителей. Ставка делается на логистику и онлайн-продажи, чтобы удержаться на плаву в этом море конкуренции.

В 2025 году выручка достигла почти 165 миллиардов долларов – рост примерно на 3,2 процента. Чистая прибыль – почти 14,2 миллиарда долларов. Маржа – 8,6 процента. Заработали побольше, чем Lowe’s, но и магазинов у них больше.

По состоянию на февраль 2026 года, долгов у них ещё больше, чем у Lowe’s – коэффициент долга к собственному капиталу 5,1. Текущий коэффициент – 1,1. Наличных денег после всех расходов – почти 12,6 миллиарда долларов. Деньги есть, а вот как их потратить с умом – вопрос.

Риски: Что может пойти не так

Lowe’s, как и любой магазин, сталкивается с конкуренцией. Walmart и Amazon дышат в спину, а покупатели всё больше предпочитают заказывать всё онлайн. Успех зависит от здоровья рынка жилья и от того, сколько денег у людей остаётся после оплаты счетов. Проблемы с поставками или рост цен на материалы и рабочую силу могут быстро испортить картину.

The Home Depot тоже не застрахован от экономических потрясений. Высокие процентные ставки могут замедлить крупные ремонтные проекты. Недавние приобретения SRS и GMS – это риск, который может окупиться, а может и нет. Если не удастся предложить лучшие цены и сервис, можно быстро потерять долю рынка.

Оценка: Кто дешевле

Если смотреть на цифры, то Lowe’s выглядит более привлекательно. У них более низкий коэффициент P/E и P/S. Но цифры – это всего лишь цифры. Важно понимать, что за ними стоят реальные люди и реальные перспективы.

Показатель	Lowe’s Companies	The Home Depot	Средний по сектору
Коэффициент P/E	17.0x	20.7x	29.6x
Коэффициент P/S	1.4x	1.9x

Средний по сектору рассчитан на основе SPDR XLY sector ETF.
Данные по оценке получены из Financial Modeling Prep (FMP) и могут отличаться от данных других поставщиков.

Что выбрать в 2026 году?

Обе компании готовы к росту, когда рынок жилья восстановится. Спрос накопился, и люди готовы тратить деньги, которые откладывали из-за высоких процентных ставок.

Обе компании в хорошем финансовом положении, эффективно используют капитал, имеют хорошие маржи и инвестируют в новые технологии, чтобы привлечь клиентов. Обе компании изучают возможности искусственного интеллекта, чтобы помочь клиентам спланировать ремонт.

The Home Depot предлагает более высокую дивидендную доходность – около 2,9 процента, по сравнению с 2,2 процента у Lowe’s. Но аналитики ожидают, что Lowe’s будет расти быстрее – около 9 процентов в год, по сравнению с 5 процентами у The Home Depot.

К тому же, у Lowe’s более низкий коэффициент P/E – 17, по сравнению с 21 у The Home Depot. Учитывая разницу в оценке и ожиданиях роста, Lowe’s выглядит более привлекательно. Я бы купил The Home Depot ради дивидендов, но Lowe’s может предложить больше возможностей для роста, когда спрос восстановится. Главное – не забывать, что за каждым графиком и цифрой стоят реальные люди, которые строят, ремонтируют и делают свой дом лучше.

Смотрите также

2026-05-28 01:02