Медтроник и тень Интуитив Серджикал

Компания Medtronic, один из крупнейших производителей медицинской техники в мире, долгое время наблюдала за рынком роботизированной хирургии со стороны. Эта ситуация изменилась в декабре 2025 года, когда Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) одобрило хирургическую платформу Hugo для урологических процедур. Казалось бы, долгожданный прорыв. Однако, как часто бывает в мире бизнеса, одобрение – это лишь начало, а не конец пути.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Вскоре после этого, врачи Клиники Кливленда впервые успешно применили Hugo на практике. Одобрение FDA распространяется на процедуры простатэктомии, нефрэктомии и цистэктомии, которые ежегодно проводятся примерно в 230 000 случаях в Соединенных Штатах. Цифры впечатляют, но важно понимать, что рынок не ждет, пока новый игрок займет свою нишу.

Это одобрение стало своеобразным вызовом компании Intuitive Surgical, которая, по сути, создала этот рынок с помощью своей системы da Vinci и теперь доминирует в нем. Но реальная борьба только начинается, ведь Medtronic пытается завоевать свою долю рынка, который, по оценкам аналитиков, может вырасти с 13,8 миллиарда долларов в прошлом году до 63,7 миллиарда долларов к 2035 году. Иными словами, речь идет о колоссальных деньгах, и ставки высоки.

Сможет ли Medtronic закрепиться на этом рынке и реализовать свой потенциал? Предстоит непростая борьба, и, возможно, она не будет выиграна. Рассмотрим причины, по которым Medtronic придется приложить немало усилий, и почему ситуация не так безнадежна, как кажется.

Преимущество первопроходца

Одобрение FDA для Hugo произошло примерно через 26 лет после того, как Intuitive Surgical получила первое одобрение для своей системы da Vinci. Это колоссальная разница во времени. Intuitive Surgical была практически единственным игроком на рынке на протяжении многих лет, что позволило ей создать огромную базу пользователей. Сегодня в больницах по всему миру установлено 11 395 систем da Vinci, на которых были проведены миллионы операций. Больницы инвестируют значительные средства в приобретение системы, а затем годами в расходные материалы, запчасти и техническое обслуживание. Кроме того, персонал больниц требует длительного обучения для работы с платформой. Все это создает серьезные препятствия для перехода на другую систему.

С каждым годом, устанавливая все больше систем, Intuitive Surgical укрепляет свое лидерство на рынке. Hugo от Medtronic пока одобрен только для урологических процедур, в то время как da Vinci используется в урологии, гинекологии и общей хирургии. Medtronic только недавно подала заявку на расширение одобрения Hugo на гинекологию и общую хирургию в США. Иными словами, Medtronic пока что находится в тени своего конкурента.

Medtronic будет сложно продать Hugo в конкуренции с da Vinci, пока не получит одобрение для проведения всех тех же процедур. Intuitive Surgical продолжает устанавливать новые системы, включая 431 в первом квартале 2026 года. Разрыв в количестве установленных систем увеличивается, и Medtronic вряд ли сможет изменить эту ситуацию в ближайшем будущем. Это не провал, но и не победа.

Надежда есть

Несмотря на все трудности, Medtronic может добиться значительного успеха с Hugo, даже если не станет лидером рынка. Главное – не пытаться обогнать конкурента, а найти свою нишу.

Hugo только начинает завоевывать рынок в Соединенных Штатах, но система уже доступна в более чем 35 странах. В больницах по всему миру было проведено десятки тысяч операций с использованием Hugo, и генеральный директор Medtronic Джефф Марта сообщил на последнем телефонном разговоре с инвесторами (за четвертый квартал финансового 2026 года, закончившегося 24 апреля), что объем процедур растет в два-три раза быстрее, чем рынок в целом. Это многообещающие цифры, хотя и основанные на небольшом количестве.

Эти цифры могут расти еще долгие годы. В настоящее время роботизированные процедуры составляют всего 5% от общего числа операций в мире, поэтому на рынке еще есть много возможностей. Medtronic, вероятно, не сможет обогнать Intuitive Surgical, но может расти вместе с ней. Это реалистичный сценарий.

Важно помнить, что Medtronic – это диверсифицированный гигант здравоохранения с широким портфелем продуктов в области кардиологии, неврологии и медицинской хирургии. Это не аутсайдер, и компания значительно крупнее Intuitive Surgical. Аналитики прогнозируют, что Medtronic получит 38,8 миллиарда долларов общего дохода в этом финансовом году, что более чем в три раза превышает доход Intuitive Surgical в размере 11,7 миллиарда долларов. Размер имеет значение.

Medtronic, возможно, и не сможет оспорить доминирование Intuitive Surgical в области хирургической робототехники, но это и не обязательно. Простое присутствие на рынке и рост вместе с рынком роботизированной хирургии могут быть успехом для одной из ведущих компаний в сфере здравоохранения. Это не триумф, но и не поражение. Это прагматичный взгляд на ситуацию.

Смотрите также

2026-06-08 14:22