MercadoLibre: Небольшая турбулентность в Королевстве электронной коммерции

На этой неделе акции MercadoLibre (MELI +0.54%), лидера латиноамериканской электронной коммерции и финтеха, немного пошатнулись – падение составило около 13% к пятнице. Причина? Ну, это всегда сложно, конечно, но в основном все свелось к квартальному отчету, опубликованному во вторник. Выручка выросла на впечатляющие 45%, что превзошло все ожидания Уолл-стрит. Все бы хорошо, да вот прибыль упала на 13%, что, скажем так, слегка огорчило аналитиков. Компания, видите ли, решила вложиться во все сразу – в развитие, в будущее, в прочие приятные вещи, что, конечно, не могло не сказаться на текущей прибыли.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Если копнуть глубже, то в четвертом квартале MercadoLibre продемонстрировала следующее:

Объем товаров, проданных через платформу, вырос на 35%, а количество активных покупателей – на 24%. Представляете, сколько посылок!
Общий объем платежей увеличился на 42%, а количество активных пользователей финтех-сервисов – на 27%. Латинская Америка, оказывается, активно переходит на цифровые платежи. Кто бы мог подумать?
Кредитный портфель компании вырос на 90%, а активы под управлением – на 78%. Цифры, конечно, впечатляют, но что они означают для обычного человека? Ну, наверное, больше возможностей для кредитов и инвестиций.
Рекламные доходы выросли на 67%. Реклама, как известно, двигатель торговли.
Искусственный интеллект помог ответить на 87% запросов пользователей сервиса Mercado Pago без участия человека. Похоже, роботы захватывают мир, но в данном случае это даже полезно.

Да, прибыль немного просела, что и вызвало негативную реакцию рынка. Но представьте себе, компания вкладывает деньги в бесплатную доставку (в Бразилии, кстати, уже в третий раз снизили минимальную сумму заказа до примерно 4 долларов – это, знаете ли, немало!), в развитие собственной логистики, в выход на новые рынки и в кредитные карты. Как акционер, я вполне доволен тем, что компания жертвует текущей прибылью ради будущего. По-моему, распродажа акций на этой неделе – это немного чрезмерная реакция. К тому же, Net Promoter Score (индекс потребительской лояльности) MercadoLibre достиг рекордных значений в Бразилии, Мексике и Аргентине, что говорит о высоком уровне удовлетворенности клиентов. Это, знаете ли, не так уж и просто.

Сейчас MercadoLibre торгуется с коэффициентом P/E (цена к прибыли) в 30, что вполне разумно для компании, которая демонстрирует рост выручки на 30% или более вот уже 28 кварталов подряд. Учитывая, что уровень проникновения электронной коммерции в Латинской Америке пока что вдвое ниже, чем в США, Китае и Великобритании, у MercadoLibre еще много возможностей для роста. Я рад добавить акции компании к своим активам по этой привлекательной цене. И, знаете, если подумать, то все эти цифры и графики – это всего лишь отражение реальной жизни, жизни миллионов людей, которые пользуются услугами MercadoLibre каждый день. И это, пожалуй, самое интересное.

Смотрите также

2026-02-27 19:52