MercadoLibre: Стоит ли ждать $2800?

MercadoLibre (MELI +0.34%) переживает не самый удачный год. В то время как S&P 500 прибавил 24%, акции MercadoLibre потеряли 34,5%. Но не слишком ли сильно их распродали? Вопрос, знаете ли, интересный. Вроде бы, все эти биржи и графики – дело серьезное, но порой кажется, что это просто очень сложное гадание на кофейной гуще, только вместо гущи – цифры.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Восемьдесят пять процентов аналитиков, следящих за компанией, рекомендуют покупать акции. Самая низкая целевая цена, которую они называют, предполагает рост на 9% в течение следующего года. Но один аналитик, Гектор Майя из Scotiabank, видит здесь потенциал роста до $2800 – то есть, увеличение на 72% от текущей цены. Звучит оптимистично, не правда ли? Но прежде чем бросаться скупать акции, давайте разберемся, что к чему.

Подталкивая цифровую трансформацию в Латинской Америке

MercadoLibre на протяжении многих лет демонстрирует впечатляющий рост. Это компания, занимающаяся электронной коммерцией и финансовыми технологиями (финтехом) в Латинской Америке, регионе, который пока что отстает от развитых стран в этих областях. И компания извлекает выгоду из того, что страны региона все активнее внедряют новые технологии. Подумайте только, как быстро меняется мир. Еще совсем недавно, чтобы купить что-то, нужно было идти в магазин, стоять в очереди… а теперь все можно сделать, не вставая с дивана. Удивительно, правда?

За последние 10 лет компания демонстрирует среднегодовой темп роста в 31%, но долгосрочные перспективы остаются привлекательными. Уровень проникновения электронной коммерции составляет всего 14%, в то время как в США – 27%, а в Китае – 32%. Общий объем потенциального рынка составляет $5,5 триллиона. Текущий годовой доход MercadoLibre в $31,8 миллиарда – это лишь крошечная доля этого рынка. Представьте себе, как огромный потенциал для роста!

Компания является лидером в сфере электронной коммерции в регионе, и ее платформа развивается благодаря положительному циклу сетевых эффектов: чем больше покупателей, тем больше поставщиков, предлагающих более широкий ассортимент товаров. Это стимулирует вовлеченность, и число покупателей в трех основных категориях увеличилось на 130% с 2022 года по первый квартал 2026 года. За тот же период средняя частота покупок увеличилась с 6,8 до 9. Цифры говорят сами за себя.

В сфере финтеха ситуация аналогична. MercadoLibre имеет наибольшее число активных пользователей в месяц в четырех своих крупнейших рынках – 83 миллиона. Число пользователей кредитных продуктов увеличилось с 10 миллионов в 2022 году до 41,9 миллиона по состоянию на первый квартал. Кредитный портфель вырос с $2,8 миллиарда до $14,6 миллиарда за тот же период. Это впечатляющие цифры, которые свидетельствуют о растущей популярности финансовых услуг компании.

Покупать на спаде

Аналитики на Уолл-стрит обычно дают целевые цены на период от 12 до 18 месяцев. Поэтому, когда они говорят о цене, они имеют в виду относительно короткий срок. В краткосрочной перспективе акции MercadoLibre могут быть под давлением, поскольку прибыль компании снижается из-за инвестиций, направленных на обеспечение долгосрочного роста. Все эти инвестиции, конечно, требуют времени, чтобы принести плоды. Но, как говорится, терпение и труд все перетрут.

Но если вы долгосрочный инвестор, краткосрочные колебания не должны вас пугать. В любом случае, на данный момент все аналитики на Уолл-стрит считают, что акции недооценены, исходя из текущих целевых цен, даже в краткосрочной перспективе. Конечно, аналитики на Уолл-стрит не обладают хрустальным шаром, и к их прогнозам следует относиться с осторожностью. Однако, когда они приходят к единому мнению о том, что акции недооценены, и это подтверждается вашим собственным анализом, это является сильным сигналом о том, что здесь есть ценность.

Акции MercadoLibre могут и не достигнут $2800 к концу периода, и эта целевая цена была снижена с предыдущей отметки в $3500. Но в долгосрочной перспективе компания может стать одной из лучших акций для терпеливых инвесторов. И помните, инвестиции всегда связаны с риском. Но, как говорится, кто не рискует, тот не пьет шампанского.

Смотрите также

2026-06-09 14:32