Microsoft: 51 год невероятной вероятности

Сегодня, если вы прислушаетесь, вы, возможно, услышите слабое эхо празднования. Это не потому, что кто-то нашёл смысл жизни (что было бы, конечно, удивительно), а потому, что корпорации Microsoft исполнилось пятьдесят один год. Основанная в далёком 1975 году Биллом Гейтсом и Полом Алленом в Альбукерке, штат Нью-Мексико (место, которое, по иронии судьбы, больше известно своими кактусами, чем технологическими прорывами), компания прошла путь от скромного стартапа до гиганта, чья стоимость, если бы её измерить в количестве чашек кофе, могла бы покрыть всю планету несколько раз.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

И если вы думаете, что пятьдесят один год – это просто цифра, подумайте ещё раз. Акции Microsoft с момента их первичного публичного предложения в 1986 году взлетели на немыслимые 624 000% (включая реинвестирование дивидендов). Это настолько много, что если бы вы инвестировали всего один доллар в 1986 году, сегодня вы могли бы позволить себе собственный небольшой астероид. (Пожалуйста, не покупайте астероиды. Это усложняет логистику.)

Microsoft: Секрет успеха в сочетании старого и нового

Как Microsoft умудрилась достичь таких высот? Ответ, как это часто бывает, кроется в умении жонглировать. С одной стороны – постоянные инвестиции в передовые технологии, с другой – стабильный денежный поток от проверенных временем продуктов. Представьте себе циркача, который одновременно пытается удержать в воздухе несколько шаров, жонглирует бензопилами и при этом решает уравнение Рикмана. Примерно так и Microsoft.

Особенно выделяется направление облачных вычислений и искусственного интеллекта. Azure, облачная платформа Microsoft, уступает только Amazon Web Services по объёму мировых расходов. И, что интересно, внедрение решений на основе искусственного интеллекта, включая генеративный ИИ и модели больших языков, ускорило рост продаж Azure почти на 40% (в пересчёте на постоянную валюту). Это как если бы вы дали обычному роботу-пылесосу возможность писать сонеты. Он всё равно будет пылесосить, но с большим шармом.

Но не стоит забывать и о «наследии» Microsoft. Windows и Office, конечно, уже не те, что раньше, но Windows по-прежнему является самой популярной операционной системой для настольных компьютеров в мире. Это как старый, надёжный корабль, который всё ещё бороздит моря, несмотря на появление современных яхт. И, что немаловажно, эти продукты генерируют огромный денежный поток, который Microsoft может реинвестировать в более перспективные направления.

К слову о реинвестировании, на конец 2025 года Microsoft располагала примерно 89,5 миллиардами долларов в виде денежных средств, денежных эквивалентов и краткосрочных инвестиций. А за первые шесть месяцев 2026 финансового года (завершившихся 30 июня 2026 года) компания получила чистую прибыль в размере 80,8 миллиарда долларов. Это настолько много, что Microsoft может выплачивать крупнейшие номинальные дивиденды на Уолл-стрит и при этом позволить себе покупать другие компании просто ради удовольствия. (Не рекомендуем.)

Искусственный интеллект и внезапные скидки

Несмотря на все свои конкурентные преимущества, акции Microsoft потеряли около трети своей стоимости с момента достижения исторического максимума в конце октября. Почему? Виной всему паника вокруг искусственного интеллекта. Многие инвесторы опасаются, что ИИ снизит спрос на дорогостоящее программное обеспечение. Это как если бы вы боялись, что робот-шеф отберёт у вас работу по приготовлению бутербродов. Возможно, это произойдёт, но пока что большинство предприятий только начинают оптимизировать решения на основе ИИ для увеличения продаж и прибыли.

И вот тут-то и появляется серебряная подкладка для долгосрочных инвесторов. Эта паника вокруг ИИ создала несколько удивительных возможностей для покупки акций по выгодным ценам. Например, коэффициент цена/прибыль (P/E) Microsoft снизился до 19,4, что на 34% ниже среднего значения за последние полгода. Акции также торгуются по цене, равной примерно 7,3 раза прогнозируемой выручки за 2027 финансовый год. Это самая низкая цена/выручка для Microsoft с 2018 года.

Конечно, нестабильный фондовый рынок может привести к некоторым колебаниям в ближайшие кварталы. Но все признаки указывают на то, что недавшее снижение цены акций Microsoft – это отличная возможность для покупки. В конце концов, даже самый сложный механизм иногда нуждается в небольшой смазке. А Microsoft, безусловно, является одним из самых сложных и интересных механизмов на планете.

Смотрите также

2026-04-04 15:12