MLPX против EMLP: Оправдана ли стоимость активного управления в энергетической инфраструктуре?

от

Фонд Global X — MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX 1.02%) предлагает более экономичный доступ к активам энергетической инфраструктуры, в то время как First Trust North American Energy Infrastructure Fund (EMLP +0.16%) представляет собой активно управляемый, диверсифицированный портфель с акцентом на коммунальные предприятия.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Инвесторы, рассматривающие возможность вложений в сектор энергетической инфраструктуры Северной Америки, обычно сопоставляют преимущества фондов, ориентированных исключительно на трубопроводные компании, и более диверсифицированных портфелей. Оба ETF инвестируют в компании, занимающиеся транспортировкой и хранением топлива, однако их базовые инвестиционные стратегии приводят к заметно различающимся профилям риска и доходности. Данный анализ сопоставляет индексный, пассивный фонд с низкими издержками с активно управляемым фондом, имеющим более широкую диверсификацию и включающим коммунальные предприятия.

Обзор (издержки и размер)

Показатель MLPX EMLP
Эмитент Global X First Trust
Коэффициент расходов 0.45% 0.95%
Годовая доходность (на 3 июня 2026 г.) 22.90% 18.80%
Дивидендная доходность 4.20% 2.80%
Бета 0.58 0.56
АУМ ~3.5 млрд долларов ~4.0 млрд долларов

Бета измеряет волатильность цены по отношению к индексу S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетней месячной доходности. Годовая доходность отражает общую доходность за последние 12 месяцев. Дивидендная доходность – это доход от дивидендов за последние 12 месяцев.

Фонд Global X является более экономичным вариантом, с коэффициентом расходов 0.45% по сравнению с 0.95% для фонда First Trust. Это преимущество в издержках сочетается с более высокой дивидендной доходностью, поскольку фонд Global X обеспечил доходность 4.20% против 2.80% для его конкурента по состоянию на 3 июня 2026 года. Для инвесторов, ориентированных на доход, эта разница может представлять собой существенное изменение в годовом денежном потоке.

Сравнение эффективности и риска

Показатель MLPX EMLP
Максимальное падение (за 5 лет) (19.70%) (14.60%)
Рост $1,000 за 5 лет (общая доходность) $2,583.00 $2,053.00

Состав портфеля

Фонд First Trust North American Energy Infrastructure Fund (EMLP +0.16%) – активно управляемый фонд с 65 позициями, включающий в процесс отбора активов критерии ESG. Структура сектора распределена между энергетикой (48%) и коммунальными предприятиями (47%), с 4% в промышленности. Крупнейшие позиции включают Energy Transfer (ET 0.92%) – 7.51%, Enterprise Products Partners (EPD 1.02%) – 7.24% и MPLX LP (MPLX +0.28%) – 4.14%. Фонд был запущен в 2012 году и выплатил 1.20 доллара на акцию за последние 12 месяцев.

Фонд Global X — MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX 1.02%) отслеживает индекс Solactive MLP & Energy Infrastructure Index и содержит 29 ценных бумаг. Фонд в значительной степени сконцентрирован на энергетике (99%), с незначительной долей коммунальных предприятий. Крупнейшие позиции включают Enbridge (ENB 0.76%) – 9.29%, TC Energy Corp (TRP 0.39%) – 9.26% и The Williams Companies (WMB 0.65%) – 8.51%. Фонд был запущен в 2013 году, а дивиденды за последние 12 месяцев составили 3.04 доллара на акцию, при этом критерии ESG не используются.

Для получения дополнительной информации об инвестициях в ETF, пожалуйста, ознакомьтесь с руководством по ссылке.

Значение для инвесторов

Энергетическая инфраструктура в последние годы демонстрирует стабильный рост. Трубопроводы, терминалы хранения и сети передачи генерируют стабильные денежные потоки на основе контрактов, которые хорошо сохраняются независимо от цен на нефть и газ. Это делает их привлекательными для инвесторов, ориентированных на доход, которые хотят получить доступ к энергетическому сектору без волатильности цен на сырьевые товары.

MLPX является более пассивным и эффективным из этих двух фондов, отслеживающим широкий индекс компаний энергетической инфраструктуры по разумной цене. EMLP придерживается активного подхода, сочетая традиционную энергетическую инфраструктуру со значительной долей электрокоммунальных предприятий, что направлено на более плавную и защищенную доходность. Однако исторически он демонстрировал более низкую эффективность по сравнению с бенчмарком, при этом стоимость выше, чем у MLPX, более чем в два раза.

Разница в издержках является наиболее важным показателем в этом сравнении. Активное управление в предсказуемом, ориентированном на доход секторе сталкивается с высокими требованиями к обоснованию своих затрат. Более высокая доходность, более низкие издержки и прямой пассивный подход MLPX сделали его более выгодным выбором для долгосрочных инвесторов. EMLP может быть привлекателен для тех, кто хочет более консервативное сочетание энергетического и коммунального дохода в одном активно управляемом фонде.

Смотрите также

2026-06-07 21:05