Navitas Semiconductor: Отложенная Надежда

Акции Navitas Semiconductor (NVTS 4.63%) на этой неделе, к пятнице 11:00, продемонстрировали рост в 14.8%. Этот незначительный подъем, если можно так выразиться, явился следствием отчета о результатах четвертого квартала. Не столько текущие показатели, сколько призрачная перспектива нескольких лет вперед, особенно в случае реализации партнерства с Nvidia, вызвали этот едва заметный всплеск оптимизма. Это напоминает процедуру заполнения бесконечных форм, где каждая галочка лишь отодвигает момент получения некоего, неясно определенного, одобрения.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Navitas Semiconductor: Архитектура Будущего

Компания сосредоточена на полупроводниках на основе нитрида галлия (GaN) и карбида кремния (SiC). Когда-то они обслуживали мобильные устройства и потребительскую электронику, но теперь, словно в бюрократической переписке, происходит перенаправление усилий в более перспективные области: центры обработки данных с искусственным интеллектом, энергетическая инфраструктура, индустриальная электрификация и высокопроизводительные вычисления. Руководство предсказывает, что объем обслуживаемого рынка (SAM) этих четырех направлений вырастет с темпом от 60% до 75% в год с 2025 по 2030 год. Это, конечно, звучит обнадеживающе, но напоминает о расчетах, основанных на предположениях, которые, как известно, редко соответствуют действительности.

Эти головокружительные темпы роста подразумевают SAM до 5.4 миллиардов долларов к 2030 году, причем 2.5 миллиарда долларов придется на центры обработки данных с искусственным интеллектом, а 1.8 миллиарда долларов – на энергетическую и сетевую инфраструктуру. Спрос на последнее, по-видимому, обусловлен первым, поскольку гиперскейлеры продолжают бороться с обеспечением достаточной мощности для поддержки роста приложений искусственного интеллекта. Это замкнутый круг, где потребность порождает проблему, которая требует еще больше ресурсов.

Почему на этой неделе акции слегка подскочили

Партнерство компании с Nvidia для разработки чипов, пригодных для новых высоковольтных центров обработки данных постоянного тока (HVDC) с напряжением 800 В, которые должны быть запущены в 2027 году, является ключевым событием, меняющим правила игры для компании. Именно поэтому инвесторы готовы предоставить рыночную капитализацию более 2 миллиардов долларов компании, которая только что сообщила об операционном убытке в размере 46 миллионов долларов за 2025 год. Это напоминает о странной логике, согласно которой обещание будущего оправдывает убытки настоящего.

По мнению аналитиков Уолл-стрит, компания не будет прибыльной к 2027 году, но акции были поддержаны прогнозом руководства о возврате к последовательному росту выручки в первом квартале 2026 года по мере продолжения работы над поставкой новых центров обработки данных с искусственным интеллектом решениями для силовых полупроводников в 2027 году. Это напоминает о бесконечном ожидании, где каждый шаг вперед сопровождается новым препятствием, а конечная цель остается недостижимой. Впрочем, разве не в этом суть?

Смотрите также

2026-02-27 18:52