Недооценённая акция ИИ, которая может стать главной историей роста десятилетия

разработчиком технологий автономных автомобилей

Avride

и ведущим поставщиком образовательных технологий

TripleTen

. Кроме того, Nebius владеет долями в провайдере платформы с открытым исходным кодом

ClickHouse

и специалисте по данным ИИ

Toloka

Основатель и генеральный директор Nebius, Аркадий Волож, открыл своё последнее письмо к акционерам с фразы: «Настают увлекательные времена». Он провозгласил: «[Мы находимся на краю следующего великого скачка в технологиях. Чтобы достичь этого, нам необходимо построить [совершенно новую инфраструктуру для ИИ». Волож считает, что Nebius одна из немногих компаний с гипермасштабированиями, обладающая способностью удовлетворить эту задачу.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Скорость расширения Nebius поразительна, она стремится удовлетворить растущий спрос, фокусируясь на обеспечении более 1 гигаватта мощности к концу 2026 года. Это критически важно, учитывая, насколько нуждаются в электричестве центры обработки данных, упивающиеся ресурсами ИИ.

Но для такого стремительного роста требуются немалые средства. К счастью, Nebius располагает более чем 4 миллиардами долларов капитала, что представляет её в весьма хорошем свете с точки зрения финансовской устойчивости и возможности привлечения дополнительных ресурсов.

Недооценённость?

Так ли уж недооценена Nebius? Есть основания считать, что это так.

Цена акций Nebius на протяжении текущего года почти увеличилась в четыре раза, что, по сравнению с Nvidia, демонстрирует куда более впечатляющую динамику. Наши соперники, такие как CoreWeave, остались далеко позади.

Бурный рост Nebius оправдан. Выручка компании возросла на 625% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 106% по сравнению с предыдущим кварталом 2025 года. Несмотря на то, что Nvidia и CoreWeave демонстрируют достойный рост, далеко не все могут сравниться с темпами Nebius.

Компания привлекла множество авторитетных клиентов, среди которых особенно выделяются Cloudflare и Shopify. Nebius также одерживает победы среди менее известных, но стремительно развивающихся компаний в сфере ИИ, таких как HeyGen, Lightning.AI и Photoroom.

Однако Nebius не привлекает столь же широкого интереса, как другие лидеры в области ИИ. Например, поиск в Google на данный момент выдаёт менее 1.6 миллиона результатов, упоминающих Nebius в этом году; для сравнения, CoreWeave может похвалиться почти вдвое большим количеством упоминаний. И неудивительно, что Nvidia занимает далеко не последнее место с около 119 миллионами упоминаний.

Лучший рост за десятилетие?

Nebius уже является одной из самых быстрорастущих акций среди компаний с крупной капитализацией в 2025 году. Можем ли мы ожидать, что эта компания станет лучшей историей роста десятилетия? Возможно.

Я ожидаю, что спрос на инфраструктуру ИИ будет лишь нарастать, поскольку компании всех размеров стремятся создавать и развёртывать модели ИИ. В частности, ИИ-инференс представляет собой огромную возможность; и я согласен с мнением Воложа, что Nebius принадлежит к числу избранных гипермасштаберов, которые могут извлечь максимальную прибыль из таких трендов.

Нельзя забывать и о потенциале Avride и TripleTen в разгонке роста Nebius. В частности, Avride имеет отличные перспективы расширить своё партнёрство, используя автономные роботы для доставки заказов из ресторанов и супермаркетов к потребителям.

Что касается оценки Nebius? Хотя компания ещё не достигла прибыли, и мы не можем прибегать к оценочным метрикам на основе прибыли, акции Nebius торгуются с коэффициентом цена-продажа, равным 147 годовых продаж. Но с учётом того, что выручка более чем удваивается с первого на второй квартал, такой высоко оценённый коэффициент не кажется столь устрашающим.

Я не готов с уверенностью утверждать, что Nebius станет безусловно лучшей историей роста десятилетия. Но в данный момент, как мне кажется, она вполне может занять это место среди претендентов.

😊

Смотрите также

2025-09-28 12:47