Нефть выше 100: ИИ под ударом?

Ах, Nvidia (NVDA 3.17%). Посмотрите на неё – королева искусственного интеллекта! Чипы, мозги, всё дела. Но, знаете ли, даже у самых гениальных мозгов есть свои слабости. И имя этой слабости – нефть. Да-да, та самая черная жидкость, которая заставляет самолеты летать и тещу приезжать на выходные. Если цены на нефть взлетают, как балерина на последнем выступлении, то и у ИИ могут возникнуть проблемы. И сейчас я вам всё объясню, как будто рассказываю сказку на ночь, только вместо зайчика у нас – глобальная экономика.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Почему нефть решила похудеть и взлететь?

Всё просто, как три рубля. Где-то там, на Ближнем Востоке, люди решили поиграть в «кто кого». А когда люди играют в «кто кого», нефть, как правило, дорожает. Как будто она говорит: «Раз вы воюете, то и платить будете больше!». И не только нефть, между прочим. Газ, химия, удобрения – всё подскочило, как цены на огурцы в январе. И вот тут-то и начинается самое интересное. Вы думаете, ИИ-компании к этому не имеют отношения? О, поверьте мне, имеют.

Смотрите, сейчас все эти ИИ-гуру рассказывают, что искусственный интеллект изменит мир. Ну да, конечно. Но чтобы этот мир изменить, нужно электричество. А электричество, как известно, часто производится из газа. И если газ дорожает, то и электричество, соответственно, тоже. И вот Nvidia сидит и думает: «Как я буду делать свои чипы, если мне придется платить больше за электричество?». И это только один маленький пример. Представьте себе целую гору серверов, которые работают круглосуточно, чтобы обучать эти самые ИИ. Им тоже нужно электричество. Им тоже нужно, чтобы их охлаждали. И всё это стоит денег. Много денег.

А ещё есть удобрения. Удобрения дорожают, значит, продукты питания дорожают. А когда продукты питания дорожают, люди начинают экономить. А когда люди начинают экономить, экономика начинает страдать. И вот, пожалуйста, у нас есть все признаки надвигающейся рецессии. А рецессия – это, знаете ли, не самое лучшее время для инвестиций в ИИ. Это как пытаться построить замок из песка во время шторма.

ИИ-бум под вопросом?

Говорят, что в 2026 году на развитие ИИ потратят около 700 миллиардов долларов. Это, знаете ли, целое состояние! Но все эти деньги зависят от того, будут ли инвесторы видеть какую-то отдачу от своих вложений. Если экономика начнет рушиться, то все эти планы могут быть отложены. Это как если бы вы решили построить себе яхту, а потом поняли, что у вас не хватает денег даже на спасательный жилет.

Не поймите меня неправильно. Я не говорю, что ИИ – это мыльный пузырь. Я просто говорю, что Wall Street, как всегда, завысил ожидания. У Nvidia сейчас коэффициент P/E (цена к прибыли) равен 36. Это, знаете ли, не так уж и мало. А у некоторых других компаний, которые считают себя ИИ-инвесторами, этот коэффициент вообще зашкаливает. Например, у Silicon Labs (SLAB +0.23%) он равен более 200! Это как если бы вы купили кота в мешке, а потом оказалось, что в этом мешке – только мыши.

А ещё есть такие компании, как SoundHound AI (SOUN 5.09%). Они пока что не зарабатывают денег, но инвесторы всё равно покупают их акции. Ну, что ж, это их дело. Но если ИИ-инвестиции начнут замедляться, то эти акции могут упасть в цене. Это как если бы вы купили билет на концерт, а потом оказалось, что группа отменила выступление.

Инвестиционные тренды всегда заканчиваются

Искусственный интеллект – это, конечно, важная технология. Но, как и интернет в конце 20 века, не все компании смогут стать победителями. И даже победители могут столкнуться с тем, что инвесторы перестанут поддерживать завышенные оценки. Может быть, сейчас ещё рано говорить о том, что цены на нефть разрушат ИИ-пузырь. Но инвесторам не стоит игнорировать эту возможность. Помните, что на Wall Street всегда есть риск потерять деньги. Это как играть в рулетку. Всё может случиться.

Смотрите также

2026-03-23 00:12