Netflix: Благоразумный Отказ

Как однажды заметила Николь Кидман, одиноко сидя в кинотеатре, «каким-то образом разбитое сердце приятно ощущается в таком месте». Забавно, что фондовый рынок, в сущности, ничем не отличается.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Netflix (NFLX +14.03%) на прошлой неделе, к облегчению здравомыслящих инвесторов, отказался от битвы за Warner Bros. Discovery (WBD 2.24%). Paramount Skydance (PSKY +20.93%), движимый, вероятно, не столько коммерческим расчетом, сколько нездоровым честолюбием, поднял ставку, и Netflix, к счастью, признал цену непомерной. Оба участника этого странного танца, разумеется, взлетели на бирже. Редко увидишь столь явное подтверждение принципа «проигравший тоже молодец».

Для тех, кто, подобно Сизифу, оплачивает подписку на все эти потоковые сервисы, эта новость вряд ли принесет радость. Netflix мог бы, конечно, предложить более выгодные условия, объединив свои предложения. Но, учитывая долги Paramount Skydance и их сомнительные успехи в цифровой сфере, вряд ли они смогут себе это позволить. И вообще, кто сейчас платит за Paramount+ в эпоху бесплатных предложений?

График говорит сам за себя

Как давний акционер Netflix – я приобрел свои акции еще в далеком 2002 году, когда компания была лишь бледной тенью своего нынешнего величия – я не могу не испытывать удовлетворения. Действия на рынке за последние месяцы красноречиво говорят сами за себя. Вспомните, как только Netflix вступил в борьбу за Warner Bros. Discovery, стоимость акций компании рухнула более чем на 100 миллиардов долларов. Рынок, очевидно, посчитал, что объединенная компания будет стоить меньше, чем Netflix сам по себе. Не самая лестная оценка, признаться.

За последние четыре торговых дня прошлой недели ситуация изменилась. Paramount Skydance предложил более выгодные условия, Netflix отступил. Победа в поражении, как говорят в шахматах. И, надо сказать, весьма элегантная. Netflix теперь стоит дороже, чем неделей ранее, когда ему еще приходилось присматриваться к Warner Bros. Discovery. А полученные 2,8 миллиарда долларов за отказ от сделки – приятное дополнение к портфелю.

Loading…

Менее чем за неделю рынок признал Netflix самостоятельной силой. Netflix – это не просто еще один игрок на потоковом поле, это, в сущности, король. Кому нужен этот Game of Thrones, когда у вас уже есть все козыри на руках?

Конечно, Warner Bros. Discovery под крылом Netflix выглядела бы внушительно. Никто не сравнится с их 45 миллиардами долларов годового дохода и 325 миллионами подписчиков по всему миру. Но какой ценой? Netflix и так уже начал подвергаться политическому давлению, и это еще до того, как он попытался бы объединить эти два гиганта. Регуляторные барьеры, несомненно, оказались бы непреодолимыми.

Потеря Warner Bros. Discovery и переплата Paramount Skydance – лучший исход. Это облегчит Netflix задачу в поиске более скромных активов в будущем. Надеюсь, Netflix также усвоил урок, что ему не обязательно заключать сделки, чтобы угодить рынку.

Netflix и так прекрасно справлялся. Рост доходов ускорился за третий год подряд. Лояльность подписчиков растет, и компания может продолжать делать ставки на прямые спортивные трансляции, не вызывая недовольства или внимания регуляторов. Netflix останется идеальной площадкой для любого нового контента, который появится на рынке. 27-процентный рост акций за последние четыре торговых дня – это не утешительный приз, это подтверждение того, что иногда выигрываешь больше, проигрывая.

Смотрите также

2026-03-02 13:52