Netflix: История о Потоке и Ожиданиях

S&P 500, знаете ли, дергается как угорелый. Но, в общем, к апрелю 2026-го вырос на 4%. За три года – 72%. Неплохо, если не думать о том, что могло бы быть.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Но есть одна компания. Netflix. Акции взлетели на 191% за те же три года. И еще на 5% в 2026-м. Почти как чудо. Или просто рынок. Так уж бывает.

Попробуем разобраться, что это за зверь и стоит ли в него вкладываться. Хотя, в конечном счете, все равно все закончится. Так уж бывает.

Несмотря на все, Netflix продолжает удивлять

Кажется, каждый квартал Netflix отчитывается о хороших результатах. Даже когда мир вокруг катится в тартарары. Это, знаете ли, заставляет задуматься о природе человеческой жажды развлечений.

За первые три месяца 2026 года выручка выросла на 16%. Лучше, чем ожидали. Реклама приносит около 3 миллиардов долларов. В два раза больше, чем в прошлом году. Люди смотрят. Даже когда вокруг показывают Олимпийские игры. Что, в общем, неудивительно.

Netflix поднял цены в США. «Отзывы хорошие, люди ценят то, что мы предлагаем», – пишут в отчете акционерам. И добавляют, что показывают больше спортивных трансляций, запустили подкасты и игры. Как будто это что-то меняет. В конечном итоге, все равно все закончится.

Прибыль растет. На 18% за квартал. Операционная маржа – больше 32%. Это, конечно, хорошо. Но это просто цифры. И они ничего не значат.

Стоит ли покупать акции Netflix?

Инвесторам, наверное, важно, чтобы компания росла. Но, будем честны, Netflix уже большой. И он не будет расти так быстро, как раньше. Это просто невозможно.

Руководство говорит, что Netflix занимает всего 5% от общего времени просмотра телевизора в мире. И что у них пока что меньше 45% домохозяйств с доступом к интернету. Есть куда расти. Но рост будет замедляться. Это неизбежно. Они ожидают выручку в 51,2 миллиарда долларов в 2026 году. Это на 13,3% больше. Неплохо. Но не чудо.

Акция подешевела на 26% от максимума. Но я думаю, что она все еще переоценена. Коэффициент P/E – 39. Netflix – доминирующий игрок на рынке стриминга. Но конкуренция растет, а темпы роста замедляются. Следующее десятилетие будет сложнее, чем предыдущее. Так уж бывает.

Смотрите также

2026-04-19 20:32