Netflix вырос на 33% в этом году — стоит ли покупать акции?

от

Позвольте честно признаться: несколько лет назад я полагал, что буйство цифровых потоков накроет Netflix (NFLX) такой волной, что они утратят контроль. Что же, я был в глубоком заблуждении — редкое удовольствие наблюдать за самоуничтожением собственной предвзятости. Акции за текущий год взлетели на 33%, и за последние пять лет агентурной мудрости превзошли S&P 500 аж на 45%. Очевидно, в бизнесе есть особая харизма у компаний, которые умеют извлекать выгоду из хаоса.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Почему я ошибся? Да потому, что компания капитально улучшила свою чистую прибыль и создала впечатляющие перспективы, словно танцующая балерина — стройную и предсказуемую. Это стало возможным благодаря мощному контент-цунам, а также стратегии максимально эффективной оптимизации, которая, в стиле чуть ли не Гаагского судьи, исключает все лишнее.

В 2022 году Netflix достиг дна: доходы с трудом прибавили 6.64%, а чистая прибыль — более чем на десять процентов — опустилась до $4.49 млрд. Но так же внезапно, как ночное похмелье после рок-н-roll, дела принялись поправляться, что явно отразилось на котировках.

Уютное начало года

В первом квартале рост выручки замедлился чуть — чуть, но эффективность возросла. Netflix записал операционную маржу в 31.7% против 28.1% в прошлогодних апреле — что свидетельствует о грамотной работы по сокращению затрат и увеличению доходов. Прибыль на акцию поднялась до $6.61 — словно старинная шпилька, которой не чужда эстетика.

Второй квартал показал referente к удержанию успеха: выручка выросла на приличные 15.9%, а операционная маржа достигла 34.1% (против 27.2% год назад). А самое трогательное — прибыль выросла на 47.3%, достигнув $7.19 на акцию, благодаря увеличению чистой прибыли и минимизации количества акций — чуть ли не изящным штрихом в портрете цифрового лидера.

Вторая половина обещает не разочаровать

Глядя вперёд, Netflix предварительно предвещает, что в третьем квартале результаты будут не хуже, чем у панда, которую больше не держишь на руках. Ожидается рост выручки на 17.3% — до $11.5 млрд и операционная маржа чуть больше — 17.3% против 15% минувшей осени. А прибыль? А она обещает взлететь аж на 27.2%, достигнув $6.87 на акцию, подтверждая — даже в буре есть своя музыка.

Общая картина — годы свободного денежного потока впечатляют, и всё указывает на то, что Netflix готов идти дальше, при условии, что его планка контента всё также не будет падать, подобно забавной tariссе на скейтборде.

Пушечно-диспетчерский репертуар

Этот год начался с яркой новинки — предполагаемый (и с лёгким оттенком дерзости) Happy Gilmore 2. И это только первая фраза в длинной шеренге ожидаемых премьер. Среди них — долгожданный Wednesday вторая часть, Франкенштейн, чересчур грандиозный A House of Dynamite от Кэтрин Бигелоу и завершение культового Stranger Things. Всё это — уверенные шаги в стратегии расширения аудитории, которая должна выжать максимум из каждого зрителя.

Партнерство с зарубежными каналами — отличное доказательство международной смекалки: наличие договорённостей с TF1 во Франции — это акт, достойный скорее кинематографа, чем бизнеса. Кто скажет, что глобальный рынок невозможен? Очевидно, что без этого расширения стратегия — сиротская.

Особенно если учесть, что конкуренты словно на коньках на льду — Walt Disney, Paramount, и прочие красавцы — всеми силами пытаются вырвать кусок пирога. А Netflix, словно выдержанный джентльмен, держит контроль, несмотря на вихрь новых игроков и лакомых предложений.

Если смотреть прочь, то эта тенденция — рост прибыли и эффективности — делает акции Netflix в моих глазах привлекательными, даже после 33% прироста этого года; и, черт возьми, кто же скажет, что это плохой актив для портфеля?

Смотрите также

2025-08-03 11:30