Неустойчивость рынка и восточные ветры

Рынок, столь недолгое время пребывавший в состоянии почти благопристойной стабильности, теперь, кажется, демонстрирует склонность к некоторой нервозности. Индекс S&P 500, в течение первых месяцев года лишь неспешно колебавшийся, не мог не испытать влияния господина Трампа и его весьма своеобразных торговых увлечений. Впрочем, утверждать, что эти увлечения принесли несомненное благоденствие, было бы, разумеется, несправедливо; цифры, как известно, не лгут, а их скромный рост в последнее время едва ли может быть назван триумфальным.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Господин Трамп, с присущей ему убежденностью, заявляет о небывалом экономическом чуде. Однако, внимательный наблюдатель заметит, что рост ВВП, едва превышающий два процента, и столь умеренное увеличение числа рабочих мест, скорее напоминают скромную провинциальную вечеринку, нежели пышный бал. И все же, нельзя не признать, что недавние события на Востоке внесли свою долю смятения в и без того непростую картину.

Нападения на Иран, предпринятые Соединенными Штатами и Израилем, не могли не отразиться на ценах на нефть. Повышение, превышающее тридцать процентов, до отметки в девяносто четыре доллара за баррель, не предвещает ничего хорошего. Хотя, стоит признать, что подобные скачки цен на нефть, вызванные геополитической нестабильностью, в прошлом не приводили к столь катастрофическим последствиям, как можно было бы ожидать. Рынок, как известно, обладает удивительной способностью к восстановлению, подобно светской даме, умеющей сохранить достоинство даже в самой неприятной ситуации.

Восточные ветры и цены на нефть

Нападения на Иран, предпринятые в конце февраля, были направлены на то, чтобы, по-видимому, ограничить его ядерные и ракетные программы. Иран, в свою очередь, ответил контратаками, которые, как нетрудно догадаться, не способствовали умиротворению в регионе. Удары были нанесены по нефтяной инфраструктуре и танкерам в Ормузском проливе, который, как известно, является ключевым транспортным узлом для двадцати процентов мировой нефти и сжиженного газа.

В результате, цены на нефть марки Brent поднялись более чем на тридцать процентов, достигнув отметки в девяносто четыре доллара за баррель, что является самым высоким уровнем с конца 2022 года. Впрочем, застревание тысяч судов в Ормузском проливе заставило производителей сократить добычу, что, несомненно, позволит ценам на нефть продолжить рост, даже если конфликт будет быстро разрешен. Это, как можно догадаться, вызывает некоторое беспокойство на Уолл-стрит.

Повышение цен на нефть, как известно, негативно сказывается на прибыли компаний и потребительских расходах. Кроме того, это способствует росту инфляции, что может вынудить Федеральную резервную систему удерживать процентные ставки на высоком уровне. Это, в свою очередь, не предвещает ничего хорошего для рынка акций. Господин Трамп, как ни странно, предсказывает, что операция может занять четыре или пять недель, а то и больше. Это, разумеется, не добавляет оптимизма.

Рынок и его причуды

Индекс S&P 500, как правило, падает в периоды геополитической нестабильности, но также может быстро восстановиться. Когда Россия вторглась в Украину в 2022 году, цены на нефть марки Brent поднялись выше 120 долларов за баррель, но индекс S&P 500 в следующем году вырос на семнадцать процентов. Это, несомненно, говорит о том, что рынок обладает удивительной способностью к адаптации.

По мнению Стюарта Катца, главного инвестиционного директора Robertson Stephens, «если вернуться на несколько десятилетий и проанализировать основные геополитические события, то можно заметить, что рынки в среднем падали на пять-десять процентов. Но через двенадцать месяцев после этих событий они, как правило, находились в положительной зоне». Это, разумеется, не означает, что рынок не будет испытывать колебаний, но говорит о том, что он, как правило, восстанавливается.

В данной ситуации, насколько сильно упадет индекс S&P 500 и как быстро он восстановится, зависит от того, эскалируется ли конфликт в Иране или деэскалируется в ближайшие дни и недели. Акции могут упасть еще сильнее, если цены на нефть продолжат расти. Но индекс S&P 500 восстанавливался после каждого предыдущего падения, и нет причин полагать, что это падение будет каким-то иным.

По мнению Аншула Шармы, главного инвестиционного директора Savvy Wealth, «геополитические шоки создают резкие, краткосрочные колебания рынка, но редко существенно меняют долгосрочные траектории прибыли». Другими словами, периоды геополитической нестабильности часто представляют собой возможности для покупки, поскольку цены на акции падают по причинам, не связанным с их долгосрочными перспективами роста. И это, несомненно, стоит учитывать.

Смотрите также

2026-03-08 10:13