Nike: Падение Титана или Время Купить?

Ах, Nike! Когда-то великан, а теперь… ну, скажем так, слегка помятый. Акции рухнули на целых 76% от былой вершины, что случилось в далеком 2021-м. Представьте себе толстого, самодовольного слона, споткнувшегося о крошечный камешек. Вот примерно то же самое произошло и с Nike. Они сами натворили глупостей, и теперь расхлебывают последствия.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Есть ли шанс у этого старого слона снова взлететь? Возможно. Но гарантий никаких, увы. Стоит ли сейчас хватать падающие акции, или это ловушка для наивных инвесторов?

Как они умудрились споткнуться

В Nike решили стать слишком умными. Задумали продавать товар напрямую покупателям, минуя магазины. Звучало неплохо, конечно. Представьте себе, будто кондитер решил продавать свои пирожные только через замочную скважину – вроде бы контроль полный, но покупателей отпугиваешь. На какое-то время это сработало, они даже немного разбогатели. Но потом… расслабились.

В то время как Nike почесывала пузо, другие компании – такие, как On Holding и Brooks (кстати, принадлежащая Berkshire Hathaway) – подхватили инициативу. Они предлагали широкий ассортимент, а покупатели, как известно, любят выбор. А Nike, вместо того, чтобы придумывать что-то новое, полагалась только на свое громкое имя. Как будто старый пират решил, что ему хватит старой карты сокровищ, чтобы и дальше находить золото.

Новый генеральный директор, Эллиот Хилл, пытается исправить ситуацию. Он вернул оптовые продажи и обещает выпускать новые продукты быстрее. Но, знаете, как говорится, осадочек остался. Чтобы Nike снова стала прежней, потребуется время. Очень много времени.

Не все так гладко

Последний квартал (закончился 28 февраля) был… разочаровывающим. Доходы почти не выросли, хотя оптовые продажи немного увеличились. А вот прибыль упала – до 40.2%, что намного ниже, чем у конкурентов. On, например, показывает 63.9%, а Lululemon Athletica – 54.9%. Представьте себе, будто вы пытаетесь построить башню из песка, а волны постоянно смывают ее.

Китай, один из главных рынков Nike, продолжает преподносить неприятные сюрпризы. Ожидается, что продажи в этой стране упадут на 20% в следующем квартале. Nike сокращает поставки товаров в Китай, чтобы избавиться от старых запасов. Это как будто пытаешься продать прокисшие пирожные – никто не захочет их покупать.

Да и бренд Converse тоже не в лучшей форме. Продажи упали на 35% за последний квартал. В общем, у Nike сейчас полный набор проблем.

Но есть и приятный момент: дивидендная доходность Nike составляет целых 3.8% при текущей цене акций. Это как будто кто-то платит вам за то, что вы наблюдаете за тем, как тонет корабль.

Я не могу сказать, что покупать акции Nike уже поздно. У компании есть бренд и ресурсы, чтобы вернуться в игру. И дивиденды – это приятно. Но и сейчас покупать их не стоит. Nike все еще собирает осколки после своих ошибок, и быстрого восстановления ждать не стоит. Пока что это, скорее, акция для терпеливых инвесторов, готовых подождать, пока слон снова встанет на ноги.

Смотрите также

2026-04-15 09:22