Nvidia и облако Amazon: Что выбрать?

Я не понимаю, зачем покупать акции Nvidia сейчас. Не то чтобы я против хороших компаний, просто… цифры. Они меня беспокоят. Все эти миллиарды, проценты роста… Это как смотреть на очень дорогой, но совершенно бесполезный сувенир. Моя тетя Галя, например, коллекционирует статуэтки котиков. Она уверена, что когда-нибудь они будут стоить целое состояние. Nvidia сейчас напоминает мне эту коллекцию. Вроде бы, всё блестит, но я не уверен, что это долго продлится.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Отчет за первый квартал 2027 года, конечно, будет впечатляющим. Все предсказуемо. Акции уже взлетели на 21% с начала года. Но вот в чем дело: те, кто сейчас подкармливают эту компанию, сами же и пытаются от нее отлучиться. Они строят свои собственные чипы. Это как если бы твоя бабушка пекла тебе пирожки, а потом тайно училась готовить суши. Логика есть, но она какая-то… странная. И при коэффициенте P/E в 46, даже небольшое падение спроса может обрушить акции. Это как карточный домик.

Nvidia: Всё хорошо, но не вечно

Впрочем, отрицать успех Nvidia глупо. Четвертый квартал был рекордным – $68.1 миллиарда выручки, рост на 73%. Цифры, конечно, впечатляют. Но я всегда подозревал, что эта компания живет в каком-то параллельном мире. У меня, например, есть сосед, который уверен, что Земля плоская. Он очень умный человек, но иногда его взгляды вызывают у меня легкий ужас. Nvidia сейчас примерно на том же уровне. Особенно меня пугает рост выручки от дата-центров – $62.3 миллиарда. Это как если бы все вдруг решили, что им срочно нужны огромные серверные фермы. Зачем? Непонятно.

Но, как всегда, есть нюансы. Крупнейшие облачные провайдеры и разработчики ИИ тихонько снижают свою зависимость от Nvidia. Broadcom, например, заключила соглашение с Google и Anthropic. Meta тоже не отстает. Это как если бы все твои друзья внезапно решили, что им больше не нужна твоя помощь. Неприятно, правда? И хотя спрос на Blackwell сейчас огромен, альтернативы становятся все более реальными. А при текущей оценке Nvidia, у компании просто нет места для маневра. Это как если бы ты купил очень дорогую машину, а потом обнаружил, что у тебя нет денег на бензин.

Amazon: Темная лошадка

Вот где, по-моему, кроется настоящий потенциал – в Amazon. Не поймите меня неправильно, я не фанат онлайн-шопинга. Мне больше нравится ходить по магазинам и трогать товары руками. Но Amazon, похоже, делает что-то правильное в области чипов. Они говорят о $20 миллиардах годовой выручки и трехзначном росте. Их CEO, Энди Джесси, утверждает, что если бы Amazon продавала свои чипы как отдельный бизнес, выручка была бы $50 миллиардов. Это впечатляет, даже для меня. Они уже получили заказы на гигаватты мощности от OpenAI и Anthropic. И Trainium2 почти распродан. Это как если бы ты нашел клад, а потом понял, что у тебя нет мешка, чтобы его перенести.

Конечно, есть риски. Капитальные затраты растут – $43.2 миллиарда в первом квартале и $200 миллиардов на весь год. Это как если бы ты решил построить огромный дом, а потом понял, что у тебя нет денег на мебель. Но Amazon предлагает то, чего нет у Nvidia – диверсифицированный бизнес, лидерство в облачных вычислениях и быстрорастущий портфель пользовательских чипов. И при этом оценка компании более разумная. P/E всего 32. Это как если бы ты купил хорошую книгу по разумной цене.

Так что, если вы хотите инвестировать в чипы ИИ, я бы посоветовал вам обратить внимание на Amazon. Это, по-моему, более надежная ставка на долгосрочную перспективу. Хотя, конечно, я могу и ошибаться. В конце концов, я всего лишь человек, который любит наблюдать за тем, как другие теряют деньги.

Смотрите также

2026-05-14 05:12