Nvidia и TSMC: Кто выживет в AI-гонке?

Ладно, давайте начистоту. Все эти разговоры про искусственный интеллект… иногда кажется, что мы все с ума сошли. Но знаете что? Мне нравится этот хаос. И деньги, которые на нем можно заработать, тоже. Все вкладываются в AI, и я не понимаю, как можно сейчас оставаться скептиком. Эти самые «гиперскейлеры» вкладывают миллиарды в дата-центры, а значит, кому-то это все нужно строить и наполнять железом. И вот тут-то на сцену выходят два главных героя: Nvidia (NVDA +1.13%) и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM 0.54%).

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Обе компании уже неплохо поднялись на этой волне. Но давайте забудем про прошлое. Что у нас сейчас? Кто выглядит перспективнее в этом месяце? И знаете, обе выглядят довольно привлекательно. Правда, как и в любой хорошей драме, есть свои подводные камни.

Nvidia и TSMC: Неразлучные союзники (и конкуренты)

Nvidia делает графические процессоры (GPU), которые стали чем-то вроде центрального мозга для всего, что связано с AI. Есть и другие варианты, конечно, но у Nvidia просто нет равных по гибкости, возможностям и чистой мощи. За это, естественно, приходится платить. И клиенты платят. А я, признаться, люблю компании, которые умеют хорошо продавать свои услуги.

Спрос на AI-железо сейчас зашкаливает. По прогнозам, к 2026 году эти самые «большие четыре» AI-гиперскейлера собираются потратить около 650 миллиардов долларов на дата-центры. Большая часть этих денег, разумеется, пойдет в Nvidia. Но это еще не все. Компаний, которые активно инвестируют в AI, гораздо больше. И это хорошо для Nvidia, но еще лучше для Taiwan Semiconductor.

Nvidia сама по себе ничего не производит. Они только разрабатывают дизайн чипов. Есть несколько компаний, которые занимаются производством, но Taiwan Semiconductor – ключевой игрок. Именно TSMC производит логические чипы, которые используются в GPU Nvidia. Выбор пал на них, потому что у TSMC самые передовые технологии и стабильные результаты. Так что, когда вы слышите о миллиардных инвестициях в GPU Nvidia, можете смело предположить, что TSMC тоже неплохо зарабатывает. К тому же, TSMC поставляет чипы и конкурентам Nvidia. Так что, пока спрос на AI растет, TSMC тоже будет расти. Вроде бы логично, да?

Но вот в чем загвоздка. Если на рынок выйдет более дешевая альтернатива, которая сможет обеспечить примерно такую же производительность, как продукты Nvidia, то Nvidia может потерять свою премиальную цену и долю рынка. А это уже не очень приятно. Так что, TSMC, у которой множество клиентов, выглядит более надежным вариантом. Как говорится, не клади все яйца в одну корзину. Хотя, признаюсь, иногда я так и делаю. Риск – благородное дело, правда?

Nvidia растет быстрее, что не удивительно

Рост TSMC, естественно, будет медленнее, чем у Nvidia. TSMC поставляет чипы для разных секторов, а не только для AI. К тому же, TSMC производит чипы и для конкурентов Nvidia, которые не так быстро растут. Так что, это вполне логично. Но не стоит думать, что TSMC стоит на месте. Они тоже растут, просто не так стремительно. И знаете, это нормально. Не все должны быть ракетами.

Nvidia, безусловно, лидирует по темпам роста. Но что насчет стоимости этих акций?

Nvidia выглядит дешевле, но это иллюзия

Оценивать эти акции непросто. Обе компании ожидают огромного роста в следующем году, поэтому использовать показатель P/E (цена/прибыль) – вполне разумно. Но и учитывать прошлые результаты тоже важно. Хотя, конечно, прошлые результаты не гарантируют будущего успеха. Впрочем, что вообще гарантирует успех? Да ничего.

Если смотреть на показатель P/E, то Nvidia действительно выглядит дешевле, чем TSMC, благодаря ожидаемому росту. Если же смотреть на прошлые результаты, то разница не такая большая. Хотя Nvidia все равно немного дороже. Но, знаете, я все равно склоняюсь к Nvidia как к более дешевой акции, учитывая ее более высокие темпы роста. Мне просто нравится, когда компании растут. Это как смотреть на цветение кактуса – неожиданно и приятно.

Итак, что мы имеем? Nvidia предлагает более высокий потенциал роста, но и более высокий риск. TSMC – более надежный вариант, но и более медленный рост. Обе акции имеют свои плюсы и минусы. Но если бы мне пришлось выбирать только одну, я бы выбрала Nvidia на этот месяц. Потому что иногда нужно рискнуть. А если проиграешь, то всегда можно обвинить во всем рынок. Или кота. У меня, кстати, очень подозрительный кот.

Смотрите также

2026-03-11 01:35