Nvidia: Охота на Дивиденды в Эпоху Искусственного Разума

Вопрос, терзающий умы держателей акций Nvidia (NVDA 1.64%) в последнее время, прост, как геометрия Евклида, но разрешить его, увы, не под силу простому смертному: куда же нам, таким, двигаться дальше? Этот взлет, этот акробатический кульбит на фоне восхождения искусственного интеллекта (ИИ), граничит с легендой. С начала 2023 года акции Nvidia взмыли на 1190% (на момент написания этих строк, разумеется). И вот, господа, мы подходим к той самой точке, где икар, опьяненный высотой, начинает ощущать тепло солнца, которое скоро испепелит его крылья.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

После столь головокружительного подъема, некоторые инвесторы, как осторожные лани, замирают, опасаясь замедления темпов внедрения ИИ и растущей конкуренции. Словно бабочки, трепещущие над бездной, они взвешивают каждое движение, боясь сделать шаг неверно. Но позвольте мне, дорогой читатель, предложить вам более прозаичное объяснение их тревоги: банальное нежелание расставаться с прибылью.

Однако, свидетельства о будущем ИИ множатся, как грибы после дождя, и Уолл-стрит достигла редкого консенсуса относительно Nvidia. Это напоминает мне собрание стаи галок – все согласны с направлением полета, хотя каждый и стремится занять наиболее выгодную позицию.

Состояние внедрения ИИ прячется на виду

Инвесторам, испытывающим сомнения относительно перспектив ИИ, стоит обратить внимание на крупнейших поставщиков облачной инфраструктуры. «Большая тройка» – Amazon, Microsoft и Alphabet – отчитались о результатах четвертого квартала и ясно дали понять свои планы относительно ИИ. Их заявления звучат как музыка для ушей дивидендного охотника, предвкушающего стабильный доход.

Руководители облачных провайдеров заявили, что инвестиции в возможности ИИ остаются приоритетом, и они подтверждают свои слова делом. Каждый объявил о значительном увеличении капитальных затрат (capex), вкладывая средства в ИИ-чипы, серверы и центры обработки данных, необходимые для расширения усилий в области ИИ. Кроме того, Meta Platforms, использующая свои сокровища пользовательских данных для обучения своей модели Llama, также планирует увеличить расходы на развитие ИИ. Это, знаете ли, как ухоженная клумба, где каждый цветок требует особого внимания и удобрений.

Есть и другие свидетельства, прячущиеся на виду. Только на прошлой неделе специалист по ИИ и анализу данных Palantir Technologies (PLTR 4.93%) представил результаты четвертого квартала, которые «превзошли даже наши самые амбициозные ожидания», по словам генерального директора Алекса Карпа. Выручка выросла на 70% в годовом исчислении, что привело к увеличению прибыли на акцию (EPS) на 79%. Результаты были обусловлены спросом на флагманскую платформу искусственного интеллекта (AIP). Выручка компании в США от коммерческих клиентов выросла на 137%, а остаточная стоимость сделок (RDV) увеличилась на 145%. Это, можно сказать, как хорошо смазанный механизм, где каждая деталь работает в унисон.

Производитель чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 1.60), обычно называемый TSMC, является ведущим производителем высококлассных ИИ-чипов. Результаты компании добавили еще одно доказательство того, что спрос на ИИ остается высоким. Выручка за четвертый квартал выросла на 26% в годовом исчислении, а EPS увеличилась на 35%. Компания заявила, что «высокий спрос, связанный с ИИ», является причиной сильных результатов. Это, знаете ли, как богатый урожай, который радует глаз и наполняет амбары.

Более показательно то, что в январе TSMC сообщила о рекордном месячном доходе. Почему? Вы догадались сами. Спрос на ИИ. Это, можно сказать, как симфония, в которой каждая нота звучит в унисон.

Сочетание значительных капитальных затрат и сильных результатов Palantir и Taiwan Semiconductor приводит к неизбежному выводу о том, что внедрение ИИ продолжает набирать обороты. Это, знаете ли, как лавина, которая несется вниз, сметая все на своем пути.

Уолл-стрит решительно настроена оптимистично

На Уолл-стрит столько разных мнений, сколько аналитиков, поэтому, если они согласны, это редкость. В случае Nvidia, бычий настрой почти единодушный. Из 63 аналитиков, опубликовавших свое мнение в феврале, 94% оценивают акции как «покупать» или «сильно покупать», и ни один не рекомендовал продавать. Примечательно, что Уолл-стрит достигла почти универсального консенсуса. Это, знаете ли, как стадо баранов, которое движется в одном направлении.

Аналитик Evercore ISI Марк Липацис является самым большим оптимистом среди своих коллег по Уолл-стрит, с рейтингом «превзойти» (покупать) и целевой ценой Nvidia в 352 доллара. Для тех, кто ведет счет, это представляет собой потенциальный прирост в 85% для инвесторов. Аналитик заявляет, что Nvidia является «лучшим выбором» на 2026 год, учитывая «тектонический сдвиг к параллельной обработке». Он также отмечает «гибкую экосистему компании, которая позволяет ей предлагать самые низкие затраты на владение по мере развития моделей ИИ». Это, знаете ли, как хорошо отлаженный механизм, который работает бесперебойно.

Вопросы о растущей конкуренции беспокоили Nvidia в последние месяцы, что привело к снижению акций на 9% с пика конца октября. Это, в сочетании с сильным отчетом о доходах компании, сжал оценку акций. Nvidia сейчас торгуется с коэффициентом меньше 25 по отношению к будущей прибыли, что является привлекательным мультипликатором для компании, находящейся в центре бума ИИ. Это, знаете ли, как выгодная сделка, которую нельзя упустить.

Я утверждаю, что это справедливая цена за лидера отрасли, движимого сильными светскими тенденциями и впечатляющими результатами. Именно поэтому я считаю, что акции Nvidia по-прежнему стоит покупать. Это, знаете ли, как хорошо удобренное дерево, которое дает обильный урожай.

Смотрите также

2026-02-13 11:02