Nvidia: Шепот аналитиков и пыль на дорогах

Год выдался неспокойным, словно ветер гоняет пыль по пересохшим полям. Война, да и вообще, мир всегда полон тревог. Но Nvidia… Nvidia словно выросла из этой земли, крепкая и упрямая. Компания показала результаты, которые заставляют задуматься, но рынок… рынок словно не замечает. Акции пошли вниз, а аналитики… они продолжают шептать о больших прибылях. Что они знают, чего не ведают те, кто играет на бирже, как ветер играет с травой?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Отношения аналитиков и тех, кто ищет удачу

Раньше, когда-то давно, рынок был прост, как палка. Человек приходил, покупал, продавал. Теперь же всё сложнее, словно лабиринт. Мелкие игроки, частные инвесторы, стали заметнее, но настоящая сила – у тех, у кого деньги, у институтов, у фондов, у страховых компаний. Они двигают рынок, словно реки двигают землю.

Фонды берут большие деньги за свои услуги, как сборщики налогов. Два процента за управление, да еще двадцать процентов от прибыли. За эти деньги они обещают принести больше, чем рынок. Поэтому они и играют на короткий срок, год-полтора. Им нужна быстрая прибыль, словно путнику вода в пустыне.

Аналитики, они словно разведчики, ходят перед фондами, изучают компании, ищут те, что могут принести прибыль. Они рисуют графики, строят прогнозы, и всё для того, чтобы убедить фонды купить акции. Они словно торговцы, предлагающие товар.

Аналитики оценивают будущие доходы компании, а затем усредняют оценки всех, кто следит за акциями. Инвесторы внимательно смотрят на эти усредненные цифры. Если компания показывает результаты лучше, чем ожидалось, или дает хорошие прогнозы на будущее, акции растут. Рынок словно перестраивается, чтобы соответствовать новым ожиданиям.

Оценки Nvidia растут, а акции падают

Странная картина наблюдается в этом году, особенно с Nvidia. Оценки доходов компании только растут, а акции падают. Словно кто-то не верит в будущее этой компании, словно кто-то ждет беды.

По данным Visible Alpha, консенсусная оценка прибыли на акцию Nvidia на 2027 финансовый год, который закончится в конце января следующего года, составляла 7,67 доллара в середине декабря. Но к 1 апреля, несмотря на все тревоги в мире, эта оценка выросла до 8,15 доллара. Для 2028 финансового года консенсусная оценка выросла с 9,57 до 10,85 доллара.

Этот рост оценок не должен удивлять. В конце февраля Nvidia отчиталась о результатах за четвертый квартал 2026 финансового года, которые превзошли все ожидания. Руководство компании также заявило, что ожидает выручку в размере около 78 миллиардов долларов в первом квартале 2027 финансового года, что почти на 6 миллиардов долларов выше, чем ожидалось ранее.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что компания планирует получить 1 триллион долларов выручки от своих платформ Blackwell и Vera Rubin в период с марта этого года по конец 2027 года. Это примерно на 50 миллиардов долларов выше, чем ожидалось ранее.

Хуанг также заявил, что Nvidia возобновляет поставки заказов своим клиентам в Китае, что может стать еще одним важным источником доходов, который был закрыт в течение нескольких кварталов.

Как смотреть на акции Nvidia

Nvidia дала инвесторам много причин для оптимизма, но сейчас время непростое для акций, связанных с искусственным интеллектом, сектора, в котором Nvidia является лидером.

Nvidia продает свои графические процессоры (GPU) и полномасштабные платформы для центров обработки данных, которые компании часто арендуют для обучения больших языковых моделей и развертывания решений на основе искусственного интеллекта. Поэтому спрос на чипы и продукты Nvidia является ключом к ее успеху. В этом году крупные гиперскейлеры планируют потратить около 700 миллиардов долларов, в основном на создание инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Однако, если капитальные затраты иссякнут, ситуация может быстро измениться. Также возможно, что конкуренты выпустят собственные чипы, что уже начинает происходить, и начнут откусывать куски от высокой маржи Nvidia. Инвесторы также выражают обеспокоенность по поводу круговой финансовой деятельности, когда Nvidia инвестирует в некоторых из своих крупнейших клиентов или поставщиков.

Все эти опасения обоснованы, но прогноз Хуанга в 1 триллион долларов и стремление Nvidia поддерживать валовую маржу на уровне около 75 процентов говорят о том, что эти неблагоприятные факторы не оказывают существенного влияния на Nvidia или на сектор в целом.

По мере того, как аналитики повышают оценки, а акции падают, мультипликатор будущей прибыли Nvidia сжимается, и акции сейчас торгуются примерно в 21 раз больше будущей прибыли, что вдвое меньше, чем в начале этого года.

Инвесторам следует внимательно следить за рисками, связанными с искусственным интеллектом, но соотношение риска и доходности для Nvidia сейчас очень благоприятное, предлагая, возможно, одну из лучших возможностей для покупки за последние несколько лет.

Смотрите также

2026-04-08 01:02