О двух акциях для вдумчивого инвестора

Инвестор за компьютером

В мире финансов, где краткосрочные колебания затмевают истинную ценность, поиски долгосрочных инвестиций подобны странствию в поисках вечной истины. Иной раз, умудренный опытом инвестор, вкладывая свои средства, подобен земледельцу, сеющему зерно в надежде на богатый урожай. Но каковы же те семена, что способны прорасти в плодородную ниву? На мой взгляд, следует обратить внимание на компании, обладающие не просто потенциалом роста, но и той внутренней силой, что способна удержать и приумножить капитал вопреки всем невзгодам рынка. Иными словами, необходимо искать не просто растущие компании, но и те, что обладают самоподдерживающимся механизмом, подобно маховику, неуклонно вращающемуся под действием малейшего усилия.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Две компании, чьи внутренние механизмы, как мне представляется, способны обеспечить устойчивый рост, заслуживают особого внимания: MercadoLibre и Toast. И, что примечательно, в настоящий момент обе эти акции торгуются по ценам, которые, на мой взгляд, представляются разумными.

MercadoLibre: Торговля и больше, чем торговля

Времена нынешние переменчивы, и акции MercadoLibre, подобно кораблю, попавшему в шторм, ушли от своих исторических максимумов. Однако, как и опытный капитан, компания не теряет курс. В последнем квартале 2025 года выручка компании выросла на 45% в годовом исчислении, что стало 28-м подряд кварталом с ростом выручки более чем на 30%. И это не просто цифры, а свидетельство того, что внутренний механизм компании продолжает работать, несмотря на все бури.

MercadoLibre – это не просто торговая площадка, это целая экосистема, охватывающая электронную коммерцию, финансовые технологии, кредитование, рекламу, логистику и многое другое. Каждый из этих элементов поддерживает рост остальных, создавая тем самым замкнутый цикл, подобный маховику. В этом, как мне кажется, и заключается истинная сила компании. Особенно примечателен рост использования финансовых технологий: в последнем квартале количество активных пользователей выросло на 27%, достигнув 78 миллионов. Это свидетельствует о том, что компания успешно адаптируется к меняющимся потребностям рынка и укрепляет свои позиции.

Увеличение количества пользователей финансовых технологий, в свою очередь, способствует росту объемов продаж на торговой площадке. В последнем квартале объем продаж вырос на 37%, что свидетельствует о том, что компания успешно использует синергию между различными направлениями бизнеса. Однако, несмотря на все успехи, инвесторы, кажется, не слишком впечатлены. Акции компании торгуются по самым низким ценам с времен Великого экономического кризиса, что, на мой взгляд, является настоящей находкой.

График MercadoLibre

Toast: Технологии для ресторанного бизнеса

Нельзя не признать, что MercadoLibre стимулирует рост за счет предоставления бесплатной доставки, что оказывает давление на прибыль. Для инвесторов, обеспокоенных этим давлением, я бы рекомендовал обратить внимание на Toast, компанию, занимающуюся разработкой технологий для ресторанного бизнеса. В отличие от MercadoLibre, Toast, как мне представляется, получит поддержку прибыли по мере роста.

Toast продает аппаратное обеспечение для обработки платежей с убытком. Эти устройства продаются новым клиентам. Следовательно, рост естественным образом приводит к однократным потерям прибыли. Toast также обрабатывает платежи, но конкуренция сохраняет эти маржи минимальными.

Однако, у Toast также есть программное обеспечение на основе подписки для своих клиентов в сфере ресторанного бизнеса. И эти продукты на основе подписки имели валовую маржу в размере 70% в 2025 году. Это настоящий источник прибыли для бизнеса. И в четвертом квартале 2025 года годовой повторяющийся доход (ARR) компании достиг 2 миллиардов долларов, увеличившись на 26% в годовом исчислении. По словам руководства, Toast легче привлекает новых клиентов на рынках с высокой долей рынка, поскольку среди операторов существует большая осведомленность о бренде. Это создает маховик. Привлечение новых клиентов – это краткосрочное давление на прибыль. Но если она удержит своих клиентов, то в конечном итоге это превратится в поддержку по мере того, как услуги подписки будут занимать все большую долю в доходах.

Руководство Toast считает, что у нее есть путь к достижению ARR в размере 10 миллиардов долларов, что почти наверняка принесет существенную прибыль в этом масштабе. Учитывая, что акции упали почти на 50% от своих максимумов и торгуются в 2,5 раза больше, чем их продажи, я считаю, что Toast – это акция для покупки сейчас.

Рост часто является чрезвычайно полезным качеством для инвестиций. MercadoLibre и Toast имеют маховики, которые позволяют им расти в обозримом будущем, поэтому я люблю обе акции сегодня.

Смотрите также

2026-02-28 23:23