О, Эти Рыночные Капризы!

Господа, позвольте мне поведать вам о зрелище, достойном трагедии, а может быть, и фарса! В последние шесть месяцев, словно ослепленные блеском успеха, биржевые индексы – S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average – достигли высот, которые казались недостижимыми. 7000, 24000, 50000… Цифры, достойные сказок, а не финансового анализа!

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Но, о чудо! Или, скорее, о печаль! Всего шесть недель, и вот уже эти гордые титаны начинают шататься. Dow и Nasdaq, словно испуганные голуби, метнулись в область коррекции, а S&P 500, недолго думая, собирается присоединиться к ним. И тут, как водится, возникают вопрошающие взгляды и шепот о надвигающемся «медвежьем рынке» – падении на 20% и более. Но позвольте мне, как опытному зрителю этого представления, высказать свое мнение.

Если «Медведь» и Явится, Виной Будет Чрезмерная Благосклонность Судьбы

Если и случится так, что S&P 500 падет в объятия «медведя», то виной тому, смею вас уверить, будет не какая-то внешняя сила, а чрезмерная благосклонность той самой Судьбы, что недавно так щедро одаривала рынок. И имя этой Судьбы – Федеральная резервная система.

С сентября прошлого года, словно заботливый родитель, Федеральная резервная система снижала процентные ставки целых шесть раз! О, эта щедрость! Словно даря деньги на ветер, они снижали стоимость заимствований, надеясь, что это простимулирует бизнес, заставит его нанимать, приобретать и, конечно же, изобретать! Но, как известно, избыток всего хорошего может привести к печальным последствиям.

И вот, как назло, на сцену выходит новый персонаж – война в Иране. И этот персонаж, словно злобный шут, закрывает Ормузский пролив для большинства нефтяных танкеров. Цены на нефть взлетают до небес, словно испуганные птицы. Граждане чувствуют укол в кошельке, а бизнесмены начинают подсчитывать убытки. По оценкам Федерального резервного банка Кливленда, инфляция может вырасти на целых 85 базисных пунктов, с 2.40% в феврале до 3.25% в марте. Что ж, весьма неприятное развитие событий.

Если же господин Пауэлл и его коллеги из Федерального комитета по открытым рынкам обеспокоятся таким стремительным ростом цен, они могут приостановить снижение ставок, а то и вовсе задуматься о повышении. О, это будет поистине ужасный исход для исторически дорогого рынка! Словно удар грома среди ясного неба!

«Медведь» Приходит Быстро, А Разум Спит

Впрочем, позвольте мне высказать дерзкое предположение: вероятность того, что нынешнее падение перерастет в полноценный «медвежий рынок», весьма невелика. Ибо, как гласит старая пословица, «разум спит, а «медведь» приходит быстро».

По данным, собранным Carson Investment Research и опубликованным главным рыночным стратегом Carson Group, Райаном Детриком, «медвежьи» рынки обычно наступают стремительно. За последние 76 лет, в среднем, первые 5% падения происходили за 14.5 торговых дней (около трех недель). И ни один «медвежий» рынок за этот период не потребовал более 24 торговых дней, чтобы потерять свои первые 5%.

А нынешнее падение заняло целых 35 торговых дней (семь недель), чтобы достичь отметки в 5%. Что ж, весьма любопытная статистика. Словно намек на то, что рынок, возможно, еще не готов к серьезным потрясениям.

Эмоциональная торговля, как известно, заставляет акции подниматься по лестнице, а падать в лифте. Другими словами, рынок может расти в течение длительного времени, но эмоциональные настроения могут привести к резким падениям во время коррекций и «медвежьих» рынков.

Таким образом, основываясь исключительно на исторических данных, вероятность того, что нынешнее падение перерастет в полноценный «медвежий» рынок, представляется мне весьма низкой. Ибо, как гласит старая пословица, «не все то золото, что блестит». А рынок, как известно, любит преподносить сюрпризы.

Смотрите также

2026-04-08 12:13