Один сектор фондового рынка теперь составляет 34% от индекса S&P 500. Что это значит для вашего инвестиционного портфеля?

Индекс S&P 500 завершил 12 сентября с ростом на 12% с начала года, 62% за последние три года и 97% за последние пять лет. Этот рост в основном обусловлен гигантами роста, компаниями, ориентированными на технологии.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Так называемые «Десять титанов», включая Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Broadcom, Tesla, Oracle и Netflix, составляют более 39% индекса S&P 500. А сам сектор технологий занимает 34% этого индекса.

Но что же значит такая зависимость индекса от одного сектора для более широкой картины рынка и вашего инвестиционного портфеля? Это открывает ряд новых возможностей и рисков, и является относительно дешевым и простым способом сделать ставку на продолжение господства технологических акций.

Технологии: доминирование, которое скрывается за цифрами

Индекс S&P 500 имеет большую концентрацию в технологическом секторе благодаря всего нескольким акциям. Компании Nvidia, Microsoft и Apple вместе составляют около 20% этого индекса. Если добавить к ним Broadcom и Oracle, то эта цифра близка к 24%. То есть почти четверть всего индекса составляют лишь пять технологических компаний.

Но стоит помнить, что многие ведущие технологические компании не входят в сам сектор технологий. Amazon, владеющая крупнейшей в мире облачной платформой по рыночной доле — Amazon Web Services, находится в секторе потребительских товаров, как и Tesla, которая сейчас оценивается не только по продажам электромобилей, но и по достижениям в области робототехники, автоматизации и искусственного интеллекта (ИИ).

Alphabet и Meta Platforms часто воспринимаются как гиганты технологий, но они принадлежат к сектору связи, как и Netflix.

Итак, вместе с этими пятью компаниями технологический сектор и их акций составляют 48,7% от всего S&P 500. Даже несмотря на то, что сам сектор технологий составляет 34%, реальное влияние технологий на рынок куда более масштабное.

Как заставить S&P 500 работать на вас

Концентрация технологических акций в индексе S&P 500 значительно повысила его стоимость, сделав его ориентированным на рост. Это может привести к большим прибылям, если технологии продолжат демонстрировать лидерство, но также повышает волатильность.

Во время самого сильного падения на рынке в апреле, вызванного тарифной войной, индекс Nasdaq Composite упал на 24,3%, а S&P 500 потерял до 18,9%. Таким образом, в то время как раньше индекс S&P 500 в основном определяли потребительские товары, промышленность и энергетика, теперь он напоминает нечто более легкое, похожее на Nasdaq.

Каждый инвестор, который работает с индексными фондами или ETF на основе рыночной капитализации, непременно столкнется с последствиями такого изменения. Фонд S&P 500 может показаться диверсифицированным на первый взгляд, с более чем 500 ведущими компаниями. Но реальность такова, что этот индекс фактически делает ставку на несколько ключевых компаний. Это создает проблему для тех, кто ищет низкий риск, но открывает возможность для тех, кто готов принять более высокие риски.

Инвесторы с низким риском могут снизить свою зависимость от крупных технологических компаний, добавив в портфель акции с ценностью или высокодоходные дивидендные акции, или выбрать соответствующие ETFs. Многие недорогие ETFs имеют практически такую же комиссию, что и индексный фонд S&P 500, и это позволяет инвестору без дополнительных затрат выбрать фонд, который лучше соответствует его инвестиционным целям.

Однако некоторые инвесторы считают, что лучше не бороться с рыночной динамикой и, если уж на то пошло, следует идти в её русле. Десять титанов — это огромные компании, очень хорошо управляемые, с высокомаржинальными бизнесами и многолетними перспективами роста. Для некоторых это повод аплодировать их успеху и признать доминирование этих компаний на фондовом рынке.

Для таких инвесторов покупка фондов S&P 500 может быть привлекательной, как и секторный фонд, например, Vanguard Information Technology ETF, в котором 53,2% инвестиций приходится на Nvidia, Microsoft, Apple, Broadcom и Oracle.

Навигация в мире, движимом технологиями

Как индивидуальный инвестор, вы не обязаны измерять свою результативность с индексом S&P 500. Вместо этого, вам следует инвестировать в соответствии с вашими предпочтениями по риску, выбирая стратегию, которая приведет вас к достижению ваших инвестиционных целей.

Независимо от вашего временного горизонта, важно понимать текущую ситуацию с индексом S&P 500 и знать, какие именно компании и тенденции двигают его. Понимание того, что большая часть индекса инвестирована в технологические компании, объясняет, почему дивиденды на этом индексе так низки, а его оценка — выше исторического уровня.

Иными словами, американский фондовый рынок всё больше оценивается не по сегодняшним показателям, а по потенциалу ведущих компаний через несколько лет. Это создаёт дополнительное давление на компании, занимающиеся высокотехнологичными разработками, и требует от них выполнения обещаний по прибыли и воплощению тенденций вроде искусственного интеллекта и облачных вычислений.

⚡

Смотрите также

2025-09-18 16:52