Есть что-то почти трагическое в том, как глобальные бренды пытаются удержать своё величие. Coca-Cola — один из тех немногих символов, которые остаются неизменными, даже когда мир вокруг них меняется до неузнаваемости. Однако за этим величием скрывается обыденность: стабильные дивиденды, но и медленное угасание объёмов продаж.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Читать отчётыЕсли вы, как и я, охотитесь за дивидендами, то Coca-Cola может показаться вам надёжным убежищем. Но прежде чем положить эту акцию в свой портфель, стоит задуматься о пяти вещах, которые делают её одновременно привлекательной и немного грустной.
1. Дивиденды: последний оплот надежды
Самое очевидное достоинство Coca-Cola — её дивиденды. Текущий квартальный дивиденд составляет $0.51, а средняя доходность около 2.9%. Это чуть ниже десятилетней средней в 3%, но всё равно вдвое выше среднего по S&P 500. Казалось бы, вот он, идеальный выбор для тех, кто ищет стабильный доход.
Но истинная прелесть Coca-Cola заключается не в размере дивидендов, а в их постоянном росте. В феврале компания объявила о повышении дивиденда до $0.51 ($2.04 в год), что стало 63-м подряд годом увеличения выплат. Этот факт сделал Coca-Cola одним из «королей дивидендов». За последние десять лет дивиденд удвоился. И всё же, какой смысл в этих цифрах, если они лишь маскируют замедление роста самой компании?
2. Цены растут, объёмы тают
Когда бренд становится настолько могущественным, как Coca-Cola, он получает право поднимать цены, не опасаясь потерять покупателей. Это благо для компании, которая уже много лет наблюдает за тем, как её объёмы продаж либо стагнируют, либо медленно сокращаются.
Во втором квартале (Q2) глобальный объём продаж упал на 1% по сравнению с прошлым годом. Однако органическая выручка (без учёта колебаний валют и сделок купли-продажи) выросла на 5%. Здесь ключевую роль сыграл так называемый показатель «цена/ассортимент», который отражает, насколько больше денег компания зарабатывает за счёт повышения цен или смещения акцента на более прибыльные продукты. В Q2 этот показатель составил 6%.
Как это часто бывает, успех здесь — это не победа, а просто способ сохранить лицо перед лицом неизбежного упадка.
3. Coca-Cola Zero Sugar: свет в конце тоннеля
Флагманский напиток Coca-Cola, безусловно, остаётся основой бизнеса. Однако времена меняются, и вместе с ними меняются предпочтения потребителей. Coca-Cola Zero Sugar, сахарозаменитель классической колы, стал самым быстрорастущим брендом компании.
Во втором квартале объём продаж Coca-Cola Zero Sugar вырос на 14%. Вот как обстояли дела с другими категориями:
| Напиток, категория или подкатегория | Рост или снижение объёмов |
|---|---|
| Coca-Cola Zero Sugar | +14% |
| Кофе | +1% |
| Вода | 0% |
| Чай | 0% |
| Газированные напитки | -1% |
| Товарный знак Coca-Cola | -1% |
| Газированные вкусы | -2% |
| Спортивные напитки | -3% |
| Соки, молочные и растительные напитки | -4% |
Нельзя не отметить, что Coca-Cola Zero Sugar — это лишь часть подкатегории «Товарный знак Coca-Cola», куда также входят Coca-Cola Classic, Diet Coke и региональные варианты, такие как Coca-Cola Sin Azúcar в Латинской Америке.
4. Завидные маржинальности
В отличие от своего главного конкурента PepsiCo, Coca-Cola сосредоточена исключительно на напитках. Её бизнес-модель заключается в продаже концентратов и сиропов партнёрам-бутылочникам, которые затем производят и распространяют продукцию самостоятельно.
Эта упрощённая модель позволяет Coca-Cola поддерживать лидирующие позиции по марже. В то время как PepsiCo вынуждена тратить ресурсы на производство продуктов питания, Coca-Cola остаётся в стороне от этой затратной индустрии. Сравните их маржи:
5. Портфель: вечная перестройка
Несмотря на успех многих своих брендов, Coca-Cola продолжает менять свой портфель. Когда-то он насчитывал более 400 брендов, сегодня их около 200. Компания адаптируется к новым тенденциям: росту популярности безалкогольных напитков, растительных продуктов и готовых алкогольных коктейлей.
Эта готовность меняться важна для долгосрочных инвесторов. Она объясняет, как Coca-Cola смогла сохранить своё лидерство, но не даёт ответа на главный вопрос: что будет дальше? Возможно, однажды даже самый могущественный бренд окажется всего лишь воспоминанием.
Инвестирование — это всегда игра с будущим, которое никогда не приходит. 🌱
Смотрите также
- Ethereum на подъеме: рост контрактов, прогнозы аналитиков и интеграция блокчейна в гос. финансы (29.08.2025 04:45)
- Российский рынок акций: ждем снижения ставки ЦБ и разворота тренда (25.08.2025 09:32)
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Санкционное давление и нефтяные потоки: что ждет Россию и Европу? (28.08.2025 05:32)
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Лензолото акции прогноз. Цена LNZL
- Геополитический тупик: как санкции и ожидания влияют на российский рынок (24.08.2025 21:32)
- Как заработать на фоне ослабления рубля? Реальная история создания капитала и прогнозы рынка (24.08.2025 09:15)
- ВСМПО-АВИСМА акции прогноз. Цена VSMO
2025-08-28 14:24