Oracle: Паника вокруг ИИ и здравый смысл

Акции Oracle (ORCL 6.38%) сегодня, как выражаются в народе, «просели». К 11:30 утра падение составило 5,8%, а с начала года – более 28%. Что ж, рынок – штука нервная, но всегда интересно, что стоит за такими движениями. Вроде бы, технологическая компания, а ведет себя как карточный домик. И знаете, я подозреваю, что дело тут не столько в плохих новостях, сколько в чрезмерном оптимизме, который был накануне.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Почему Oracle спотыкается в 2026 году?

Причина, в общем-то, проста, хотя и немного запутанна. Рынок, похоже, озабочен тем, сможет ли Oracle финансировать свои амбициозные планы в области искусственного интеллекта. И, что немаловажно, насколько оправдана их ставка на OpenAI. Вспоминается старая поговорка: «Не клади все яйца в одну корзину». И Oracle, похоже, эту мудрость проигнорировали. Все эти «гиперскейлеры» сейчас тратят деньги, как воду, но Oracle и Microsoft, с их наибольшей зависимостью от OpenAI, показывают самые печальные результаты. А вот Alphabet, с более умеренными инвестициями, чувствует себя куда увереннее. Словно опытный моряк, они держат курс, а остальные барахтаются в шторм.

Слушайте, у Oracle сейчас денежный поток и капитальные затраты расходятся, как два поезда на встречных путях. Деньги утекают, а прибыльность, кажется, ушла в отпуск. Это, знаете ли, не очень обнадеживает. Я, конечно, не экономист, но даже мне понятно, что это плохой знак. Вспоминается анекдот про бухгалтера, который не мог найти деньги в кассе… Но вернемся к Oracle.

Последние сплетни добавляют масла в огонь

На прошлой неделе все зашептались о том, что Nvidia выделит на OpenAI всего 30 миллиардов долларов, а ожидали 100. Это, конечно, разочарование, но, знаете ли, рынок быстро забывает о плохом. А вот на выходных The Information раскопала информацию о том, что проект Stargate (совместное предприятие Oracle, OpenAI и Softbank) застопорился из-за споров о структуре. Представляете себе эти переговоры? Наверное, там летали искры и раздавались громкие голоса.

В итоге Oracle и OpenAI заключили сделку на 300 миллиардов долларов осенью, а с тех пор акции Oracle находятся под давлением. Так что последние новости – это лишь подливают масла в огонь. Пока OpenAI не убедит рынок в том, что может легко привлекать финансирование, акции Oracle, скорее всего, будут продолжать падать. И, знаете ли, я не уверен, что это произойдет в ближайшее время. Рынок – штука капризная, и ему нужно больше, чем обещания. Ему нужны результаты.

Смотрите также

2026-02-23 20:44