Оракул и Бесконечная Строительство: Стоит ли Рисковать?

Итак, Оракул¹. Компания, которая, по сути, пытается построить цифровой Вавилон, только вместо глины использует кремний и надежды. Последние отчеты, прямо скажем, любопытны. Есть признаки жизни, даже прогресса… но и признаки того, что компания тратит деньги со скоростью, достойной самого Раскольного².

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Акции Оракула взлетели после публикации результатов, но если присмотреться, то взлет этот, как у пьяного грифона – кратковременный и неуверенный. За год акции просели на двадцать процентов, что, учитывая общий оптимизм в мире технологий, выглядит… не слишком хорошо. S&P 500, знаете ли, падал куда скромнее.

Поэтому давайте попробуем разобраться, что происходит. Почему Оракул продолжает строить и строить, даже если это напоминает попытку выкопать туннель к другой стороне планеты ложкой? И стоит ли вообще вкладывать деньги в эту компанию, если она, по сути, играет в финансольную рулетку с очень большими ставками?

Стоимость Бесконечного Строительства

В прошлом сентябре Оракул представил амбициозный план развития искусственного интеллекта (ИИ), основанный на облачной инфраструктуре OCI. План, надо сказать, впечатляющий. Но, как известно из истории строительства замков из песка, для реализации амбиций нужны ресурсы. И много. Оракулу не хватает собственных средств, чтобы покрыть расходы, поэтому компания взяла на себя значительные долги. Это как если бы алхимик решил создать философский камень, но вместо золота взял в долг у ростовщика.

За последние полгода акции Оракула пережили серьезную распродажу. А денежный поток стал отрицательным. И не просто отрицательным, а катастрофически отрицательным. За первые три квартала текущего финансового года Оракул потерял 43,8 миллиарда долларов. В прошлом году компания имела положительный денежный поток в размере 26,2 миллиарда долларов. Это как если бы вы внезапно обнаружили, что ваш кошелек не только пуст, но и требует от вас денег.

Клэй Магуйрк, один из генеральных директоров Оракула и глава OCI, попытался объяснить ситуацию во время телефонной конференции с инвесторами:

«Дело в том, что мы строим очень много одновременно. И это требует времени и денег. Мы, конечно, стараемся минимизировать эти затраты, и у нас это неплохо получается. Но все равно, затраты есть. И поэтому, когда мы переживаем фазу гиперроста, это оказывает давление на прибыльность. Но, к счастью, мы умеем строить быстро и эффективно. И вся построенная инфраструктура уже имеет контракты на поставку услуг. Так что мы уверены в своей способности генерировать прибыль.»

В общем, как сказал один мудрец³, «Строительство – это всегда компромисс между мечтой и реальностью».

Оракул утверждает, что снижает свои общие затраты за счет оптимизации работы центров обработки данных, снижения затрат на сети, оборудование и электроэнергию. Но расходы остаются проблемой. Компания подтвердила свой ранее объявленный прогноз выручки в размере 67 миллиардов долларов и капитальных затрат в размере 50 миллиардов долларов на текущий финансовый год. И заявила, что ожидает выручку в размере 90 миллиардов долларов в следующем финансовом году. Но отказалась назвать точную сумму капитальных затрат на следующий год, пообещав сообщить ее только в июне.

Смелая ставка на инфраструктуру ИИ

Оракул – одна из самых интересных акций ИИ на рынке, но только для инвесторов, готовых к высоким рискам и большому уровню задолженности. Слабый баланс компании делает ее уязвимой к замедлению темпов роста ИИ и оказывает давление на клиентов, чтобы они выполняли свои обязательства по заказу мощностей. Это как если бы вы построили огромный замок, а потом обнаружили, что у вас нет денег на содержание стражи.

В то же время, OCI идеально подходит для ИИ. В дополнение к собственным центрам обработки данных, Оракул внедряет свои базы данных в центры обработки данных, управляемые своими партнерами в области мультиоблачных технологий – Amazon, Microsoft и Alphabet. Это дает компании значительное конкурентное преимущество. Это как если бы вы создали секретный код, который могли использовать только вы и ваши союзники.

В общем, Оракул – это компания с высоким уровнем риска и высоким потенциалом вознаграждения для инвесторов, ориентированных на рост. Но, как сказал один старый вор⁴, «Риск – это часть игры».

¹ Оракул, в данном случае, не предсказатель будущего, а просто компания, которая пытается построить что-то большое и сложное.
² Раскольный – известный персонаж из легенд о строительстве Вавилонской башни, который, по слухам, потратил все деньги на строительство.
³ Мудрец, который, как известно, всегда говорит правду, даже если она неприятна.
⁴ Старый вор, который, как известно, знает все о рисках и вознаграждениях.

Смотрите также

2026-03-17 19:52