Отражения в Зеркале Капитала: Три Акции от Филиппа Лафонта

В бесконечном лабиринте финансовых рынков, где каждый тик котировок подобен эху в коридоре, встречаются имена, обретающие вес не только в цифрах, но и в своеобразной геометрии успеха. Филипп Лафонт, управляющий Coatue Management, один из тех картографов, чьи решения, кажется, прочерчивают не случайные линии на карте, а предвосхищают скрытые закономерности. Данная заметка – фрагмент из предполагаемого труда «О Теневых Архитекторах Капитала», где мы попытаемся реконструировать логику его недавних приобретений.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

На протяжении последних семи лет, Уолл-стрит, подобно древнему городу, претерпевала периоды расцвета и упадка. Индекс S&P 500, словно маятник, колебался между оптимизмом и тревогой, за исключением 2022 года, когда его траектория напоминала падение в бездну. Однако, как гласит апокрифическая книга «О Цикличности Рыночных Иллюзий», даже самые глубокие падения содержат в себе семена будущего подъема.

Инвесторы, подобно алхимикам, искали философский камень в новых технологиях: в искусственном интеллекте, в квантовых вычислениях, в надеждах на снижение процентных ставок. Рекордные программы выкупа акций, словно заклинания, должны были укрепить позиции компаний. И, конечно, устойчивая экономика США, подобно фундаменту древней крепости, поддерживала этот сложный механизм.

Миллиардеры-управляющие, словно хранители древних знаний, внимательно следили за этими процессами. Они обязаны раскрывать свои позиции в квартальных отчетах (Форма 13F), предоставляя нам возможность заглянуть в их стратегические планы. Эти отчеты – своего рода библиотека, где можно найти ключи к пониманию рыночных тенденций.

В то время как Уоррен Баффет, подобно легендарному старцу, привлекает наибольшее внимание, Филипп Лафонт, с его более сдержанным подходом, также заслуживает пристального изучения. Под его управлением находится около 40,8 миллиарда долларов, и он обладает удивительной способностью превосходить S&P 500. Изучая его последние отчеты, мы обнаруживаем три акции, которые он приобретал с особой настойчивостью, словно ища в них отражение будущих прибылей.

Alphabet

Кажется, нет акции, которая бы столь сильно привлекала внимание Лафонта, как Alphabet, материнская компания Google. В третьем квартале он открыл позицию в акциях класса C и значительно увеличил свою долю в акциях класса A. Этот интерес, возможно, объясняется недавним решением суда, которое сняло с Alphabet угрозу антимонопольного преследования. Это решение позволило инвесторам вновь сосредоточиться на росте компании. Alphabet, подобно всевидящему ока, доминирует в поисковых системах и владеет YouTube, вторым по посещаемости социальным медиа-ресурсом в мире. Это дает компании исключительную власть над рекламным рынком.

Но не только реклама питает рост Alphabet. Компания активно инвестирует в облачные технологии и искусственный интеллект. Google Cloud, хотя и уступает Amazon и Microsoft, стремительно развивается и становится важным источником дохода. Alphabet обладает огромными финансовыми ресурсами: около 98,5 миллиарда долларов в виде денежных средств и ценных бумаг, а также более 112 миллиардов долларов чистой прибыли от операционной деятельности за первые девять месяцев 2025 года. Это позволяет компании инвестировать в перспективные технологии, не опасаясь финансовых трудностей.

Broadcom

Второй акцией, привлекшей внимание Лафонта, является Broadcom, специализирующийся на сетевых технологиях. Он приобретал акции Broadcom в течение всех трех кварталов 2025 года. Этот интерес, возможно, объясняется растущей потребностью в высокоскоростных сетях для поддержки искусственного интеллекта и облачных вычислений. Broadcom производит специализированные чипы и сетевое оборудование, которые позволяют обрабатывать огромные объемы данных с минимальной задержкой. Компания также является ключевым поставщиком для гиперскейлеров, таких как Amazon и Microsoft.

Broadcom, однако, не ограничивается только искусственным интеллектом. Компания также производит чипы для смартфонов и устройств интернета вещей. Это диверсифицирует ее доходы и снижает зависимость от одного сегмента рынка.

Microsoft

Третьей акцией, привлекшей внимание Лафонта, является Microsoft, вторая по величине компания в мире. Он увеличил свою долю в Microsoft во втором и третьем кварталах 2025 года. Этот интерес, возможно, объясняется успехом Microsoft в области облачных вычислений и искусственного интеллекта. Azure, облачная платформа Microsoft, быстро растет и конкурирует с Amazon Web Services. Microsoft также активно инвестирует в генеративный искусственный интеллект и большие языковые модели.

Однако, Microsoft не только инновационная компания. Она также обладает стабильным и прибыльным бизнесом в области операционных систем и офисных приложений. Windows по-прежнему является доминирующей операционной системой для настольных компьютеров и ноутбуков. Это обеспечивает Microsoft стабильный поток доходов и позволяет ей инвестировать в новые технологии. Компания также обладает огромными финансовыми ресурсами: более 102 миллиардов долларов в виде денежных средств и краткосрочных инвестиций. Это позволяет ей выплачивать дивиденды, выкупать акции и совершать приобретения.

Возможно, Лафонта привлекло и то, что акции Microsoft, на момент написания этого фрагмента, торговались с дисконтом к их средней оценке за последние пять лет. Это, возможно, представляло собой выгодную возможность для инвестиций.

В заключение, можно сказать, что Филипп Лафонт, подобно картографу, исследует лабиринты финансовых рынков, ища скрытые закономерности и перспективные инвестиции. Его выбор акций Alphabet, Broadcom и Microsoft, возможно, отражает его уверенность в будущем этих компаний и его способность предвидеть рыночные тенденции. Изучение его инвестиционной стратегии может помочь нам лучше понять сложный мир финансов и сделать более осознанные инвестиционные решения.

Смотрите также

2026-01-27 12:13