Падение акций Lilly: таблетки против уколов?

Вчера, после публикации отчета за четвертый квартал, акции Eli Lilly (LLY 7.77%) внезапно потеряли около 6% своей стоимости к 10:05 утра по восточному времени. Что ж, это всегда немного обидно, особенно если вы, скажем, коллекционируете акции (хотя, если честно, коллекционирование чего угодно – это всегда немного странно. Зачем кому-то коллекционировать, например, пуговицы? Или носки? Или… ладно, отвлекитесь).

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Сами результаты оказались вполне приличными. Lilly превзошла прогнозы аналитиков, показав прибыль в размере 7,54 доллара на акцию при выручке в 19,3 миллиарда долларов (против прогнозируемых 6,93 доллара и 17,9 миллиарда долларов соответственно). Более того, компания дала весьма оптимистичный прогноз на 2026 год, ожидая прибыль в диапазоне от 33,50 до 35 долларов на акцию. Казалось бы, все прекрасно. Но, как известно, рынок – это не всегда логичное существо (иногда он ведет себя так, словно его запрограммировал хомяк).

Причина внезапного падения оказалась довольно неожиданной: реакция инвесторов на новости от конкурента Hims & Hers Health (HIMS +3.28%). Да, именно так. Акции Lilly упали из-за того, что другая компания сделала что-то интересное. Это напоминает ситуацию, когда вы споткнулись о кошку, потому что кто-то решил покрасить забор.

Hims & Hers: таблетки вместо уколов

В 2025 году успеху Lilly способствовали инъекционные препараты для снижения веса GLP-1, такие как Mounjaro и Zepbound. Однако, в 2026 году ситуация может измениться. Дело в том, что рынок все больше склоняется к пероральным формам GLP-1. Novo Nordisk (NVO 6.91%), пионер этого рынка, уже предлагает таблетированную версию Ozempic/Wegovy. (Представьте себе: таблетки, которые заставляют вас меньше есть. Это как если бы ваша еда сама решала, что ей не нравится вас.)

Сегодня утром Hims & Hers объявили о расширении своего «персонализированного портфеля для снижения веса» за счет предложения пациентам «без иголок», составленных таблеток семаглутида с тем же активным ингредиентом, что и Wegovy. (Идея таблеток, которые заменяют уколы, на самом деле не нова. Когда-то люди использовали таблетки вместо магии. Это было не так эффектно, но зато безопаснее.)

Специальная «вступительная» цена от Hims & Hers: всего 49 долларов за первый месяц. (Это примерно столько же, сколько стоит хороший зонтик. Хотя, если вы живете в пустыне, зонтик вам вряд ли понадобится.)

Что это значит для Eli Lilly?

Hims & Hers планируют повысить цену на свои таблетки GLP-1 до 99 долларов в месяц за второй-пятый месяц пятимесячного плана, оплачиваемого авансом. Компания не сообщила, сколько будут стоить последующие месяцы, но Lilly взимает 299 долларов наличными за прямые продажи самой низкой дозы Zepbound (которая требует укола). Novo Nordisk, в свою очередь, взимает 199 долларов наличными за месячный запас самой низкой дозы инъекционного Wegovy и 149 долларов за Wegovy в таблетках.

В итоге, Hims & Hers, похоже, предлагает самую низкую цену на таблетки GLP-1. Это, разумеется, не очень хорошая новость для Lilly. (Это как если бы вы собирались купить самый дорогой торт, а потом увидели, что по соседству продают такой же, но вдвое дешевле. Вполне естественно, что вы немного расстроитесь.) Ведь в конечном итоге, цена – это всегда важный фактор. (Хотя, конечно, есть люди, которые готовы платить любые деньги за что угодно. Но это уже совсем другая история.)

Смотрите также

2026-02-05 18:53