Падение акций Robinhood: Размышления о судьбе брокера

Словно осенний лист, сорванный внезапным порывом ветра, акции компании Robinhood (HOOD 11.61%) в среду утра понеслись вниз, потеряв 12.5% своей стоимости. Ибо, как известно, рынок – это не просто поле для обогащения, но и зеркало, отражающее суету и тщеславие человеческие. Ибо, что есть прибыль, как не иллюзия, а что есть убыток, как не напоминание о бренности всего сущего?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Аналитики, предсказывавшие прибыль в 0.64 доллара на акцию при объеме продаж свыше 1.3 миллиарда долларов, оказались, как часто бывает, неточны в своих расчетах. Robinhood, к удивлению многих, превзошел ожидания по прибыли, достигнув 0.66 доллара на акцию, однако не смог достичь прогнозируемого объема продаж, остановившись чуть ниже отметки в 1.3 миллиарда. Ибо, как говорил мудрый Соломон, лучше малая прибыль с праведностью, чем великая прибыль с нечестием.

В четвертом квартале объем продаж компании вырос на 28% по сравнению с предыдущим годом, чему способствовал 39-процентный рост процентных доходов. Однако, доходы от торговых операций, составляющие основу бизнеса брокера, выросли лишь на 15%. Средний доход на одного пользователя (ARPU) увеличился на схожие 16%. Ибо, как известно, не все то золото, что блестит, и не всякий рост – признак благополучия. Нельзя полагаться лишь на краткосрочные колебания рынка, а следует стремиться к устойчивому и долгосрочному росту.

И вот, несмотря на превышение прогнозов по прибыли, квартальная прибыль снизилась на 35%. Ибо, как гласит народная мудрость, не говори «гоп», пока не перепрыгнешь. Ибо, что есть прибыль, как не временное состояние, а что есть убыток, как не напоминание о необходимости осторожности.

За весь 2025 год Robinhood продемонстрировал 52-процентный рост продаж, достигнув 4.5 миллиарда долларов, а прибыль увеличилась на 31%, составив 2.05 доллара на акцию. Ибо, как говорится, терпение и труд все перетрут. Но и здесь, в этих цифрах, кроется немало вопросов. Достаточно ли этих показателей для того, чтобы говорить о долгосрочном успехе?

И вот, что вызывает недовольство инвесторов? Разочарование в результатах четвертого квартала, последовавшее за периодом бурного роста. Они задаются вопросом: если продажи замедляются, останется ли Robinhood растущей компанией? Ибо, как говорил древний философ, все течет, все меняется. И нельзя полагаться лишь на прошлые успехи, а следует постоянно стремиться к совершенству.

Ибо, рынок оценивает компанию в 77 миллиардов долларов, что соответствует коэффициенту P/E в 37. Кажется ли это дорого? Возможно, нет, учитывая рост компании в 2025 году. Но если прибыль продолжит снижаться, как это произошло в четвертом квартале, оценка может показаться завышенной. Ибо, как гласит народная мудрость, не все то золото, что блестит.

Свободный денежный поток Robinhood составляет 1.6 миллиарда долларов в 2025 году – лучше, чем сжигание денег, как это было в 2024 году. Однако, свободный денежный поток покрывает лишь 84% прибыли компании, что делает оценку на основе этого показателя еще более высокой. Ибо, как говорил мудрый Соломон, лучше малая прибыль с праведностью, чем великая прибыль с нечестием.

И хотя мне хотелось бы рекомендовать акции Robinhood, я вынужден признать, что сейчас это не самый лучший выбор для инвестиций. Ибо, как гласит народная мудрость, не все то золото, что блестит. Ибо, что есть прибыль, как не иллюзия, а что есть убыток, как не напоминание о бренности всего сущего.

Смотрите также

2026-02-11 19:02