Каждый, кто наблюдал за Беркширом Хатуэй, знал: он не гнался за модой, не купался в потоках ликвидности, как остальные. Вместо этого он собирал деньги, как старик собирает сухие листья в осенние дни, зная, что когда наступит зима, они пригодятся. Его 344 миллиарда долларов — не просто цифры, а тайный язык, который говорит о том, что рынок, как и все в этом мире, не вечный.
Гораздо более серьезную угрозу представляют собой планы правительства по сокращению бюджетных расходов на 2 триллиона рублей. Это, безусловно, необходимая мера для стабилизации финансов, но она неизбежно приведет к замедлению экономического роста. Сокращение инвестиций в инфраструктурные проекты и субсидий для различных отраслей может негативно сказаться на потребительском спросе и деловой активности. Мы должны понимать, что экономический рост невозможен без инвестиций и поддержки со стороны государства. Это базовый принцип, который я всегда учитываю в своих оценках.
Второй квартал выглядел неплохо: выручка выросла на 19%, достигнув $694 миллионов. Но это всё равно что хвастаться новым пальто, когда все вокруг замечают, что оно немного жмёт. Особенно если учесть, что без эффекта от рекламных расходов на выборы рост был бы «около 20%». Звучит впечатляюще? Да, но потом начинаешь копаться в деталях, и вот оно — политическое наследие прошлого года, которое давит на текущие показатели. Как будто кто-то положил камень в вашу обувь, и вы продолжаете идти, надеясь, что он исчезнет сам собой.
Но разве не здесь, в этой бездне падений, рождается подлинное понимание? В этом хаосе цифр и эмоций скрывается одна причина, по которой каждый инвестор должен обратить свой взор на Lululemon.
Ключевым фактором, влияющим на динамику рынка, является ожидание дальнейшего снижения ключевой ставки Центральным банком. Данный фактор оказывает дифференцированное влияние на отдельные акции, в частности, на «Мечел«, где наблюдается умеренный рост, обусловленный ожиданиями снижения стоимости заемных средств. Однако, следует отметить, что общий эффект от снижения ставки ограничен отсутствием значительного притока инвестиций и сохранением геополитической напряженности.