На прошлой неделе акции подскочили после восторженных комментариев президента Трампа о новейших процессорах Intel. Представьте себе: президент, процессор, и… что-то не сходится. Встреча с генеральным директором Lip-Bu Tan прошла, судя по всему, как по маслу. Президент, по сообщениям, был впечатлен усилиями «Чипзиллы» по производству передовых чипов в США. В общем, все как в хорошем шпионском фильме, только вместо взрывов – микросхемы.
Итак, начнем с Costco (COST +0.54%). Этот магазин, скажу я вам, — настоящая находка для экономных хозяек и не только. Более 145 миллионов членов, и удерживают они свои карточки, словно привязанные! Почти 92,3 процента! И знаете что самое забавное? Все больше молодежи туда стекается. Почти половина новых членов — это люди младше сорока лет. Что это значит? Что Costco будет доминировать еще долгие годы. У них, понимаете ли, не просто магазин, а целая система. Членство дает им предсказуемость и денежный поток. Даже в трудные времена люди не отказываются от экономии. В хорошие времена у них больше денег, чтобы потратить. В плохие — они ищут лучшие предложения. Costco предлагает и то, и другое.
Оказывается, за последний год цена на серебро выросла почти в три раза. Представляете? Когда год назад за унцию серебра можно было отдать тридцать долларов, то сейчас – больше восьмидесяти семи. Я, конечно, сразу подумал: «Ну, сейчас все бросятся покупать, и цена рухнет». Но Галя, как всегда, оказалась права. Она купила какой-то фонд, iShares Silver Trust, – я в этих названиях ничего не понимаю, – и теперь радуется, как ребенок. Говорит, что он вырос на 190% за год. А S&P 500, видите ли, еле ползет вперед, всего на 20%. Я, конечно, ей не поверил. Но потом заглянул в интернет… и приуныл.
![На основе анализа данных опроса о здоровье и выходе на пенсию с использованием регрессии Пуассона, исследование демонстрирует, что оценка среднего значения с 95%-ными доверительными интервалами позволяет сравнить эффективность различных методов, при этом стандартная регрессия Пуассона ([latex]PR[/latex]) служит базовым ориентиром для оценки.](https://arxiv.org/html/2601.10623v1/hrss2.png)
В статье представлена унифицированная методология для построения справедливых регрессионных моделей, обеспечивающих демографический паритет.
Господин Рынок, как всегда, капризен и непредсказуем. Он может быть иррационален, но он всегда прав в конечном итоге. Нам, как инженерам-оценщикам, необходимо отделить зерна от плевел, выявить компании с реальной ценностью и покупать их по цене ниже их внутренней стоимости. Это требует терпения, дисциплины и умения игнорировать краткосрочные колебания рынка. Не стоит гнаться за быстрой прибылью, лучше сосредоточиться на долгосрочном росте капитала.