Palantir: Оценка на 2026 год

Наблюдается распродажа в сфере программного обеспечения. Мало кто избежал этой участи, даже Palantir Technologies (PLTR +0.26%), акции которой еще недавно казались непотопляемыми.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

К настоящему моменту акции Palantir упали примерно на 20% с начала года. Возникает вопрос: стоит ли покупать, продавать или держать акции компании?

Бычий сценарий

Palantir, несомненно, вошла в ландшафт искусственного интеллекта. Её платформа помогает сделать большие языковые модели (LLM) более полезными для бизнеса. По сути, это оркестратор ИИ, собирающий данные из различных источников и организующий их в онтологию, связанную с реальными активами и процессами. Это снижает вероятность «галлюцинаций» ИИ и позволяет сторонним LLM решать критически важные задачи, используя структурированные данные.

Решение оказалось очень востребованным среди коммерческих клиентов в США. Компания быстро привлекает новых клиентов, а существующие расширяют сотрудничество. Это позволило компании добиться ускорения роста выручки на протяжении десяти кварталов подряд. В последнем квартале выручка выросла на целых 70%, а выручка от коммерческих клиентов в США взлетела на 137%.

Учитывая, что платформа ИИ (AIP) компании может помочь решить широкий спектр проблем в различных отраслях, у компании еще есть значительный потенциал для роста.

Медвежий сценарий

Даже после снижения в начале года акции Palantir остаются дорогими. Коэффициент P/S (цена к выручке) на 2026 год составляет 45, а коэффициент P/E (цена к прибыли) превышает 100.

Кроме того, компания по-прежнему сильно зависит от своего крупнейшего клиента – правительства США, на долю которого приходится более трети выручки. Хотя Palantir выигрывает от текущей модернизации в военных и разведывательных органах, работа с государством – дело непредсказуемое. Разные администрации имеют разные приоритеты, что может повлиять на рост.

Вполне вероятно, что Palantir не застрахована от собственной технологической революции. Компания не является «родным» ИИ-игроком, поэтому существует риск, что конкурент, созданный с нуля, предложит более элегантное решение. Если рост замедлится по какой-либо причине, оценка компании может рухнуть, и акции последуют за ней.

Вердикт

На данном этапе я считаю, что Palantir потенциально может стать одной из крупнейших компаний в мире – в конечном итоге. Однако даже крупнейшие компании мира сегодня – Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft и Amazon – переживали значительные падения на пути к своему нынешнему положению.

Если бы я владел акциями, я бы продолжал держать их в долгосрочной перспективе. Однако, учитывая высокую оценку, я бы не гнался за ними сейчас. Я бы предпочел покупать их ниже 110 долларов, где их оценка станет более разумной – около 25-кратной выручки на 2027 год.

Смотрите также

2026-02-22 03:02