Палантир: Ветры перемен и надежда в цифровом поле

Первый квартал 2026 года прошел неладно для тех, кто ставил на технологии. Отголоски тревоги с Ближнего Востока заставили инвесторов судорожно искать убежище, фиксируя прибыль от акций, которые еще недавно казались непоколебимыми. Акции, взращенные на плодородной почве искусственного интеллекта, вдруг оказались под косым взглядом. Это всегда так бывает: когда ветер перемен гуляет по полям, кто-то собирает урожай, а кто-то теряет зёрна.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Нельзя винить людей за желание уберечь свои капиталы в неспокойные времена. Но в этой суете открываются возможности. Некоторые акции, вздутые спекулятивным азартом, теперь можно приобрести по более разумной цене. Как перезрелое яблоко, готовое упасть в руки того, кто умеет ценить его сладость.

Palantir Technologies (PLTR 7.18%) – одна из таких акций. Она отступила почти на 18% с начала 2026 года. Но, как ни странно, именно это отступление может оказаться хорошей новостью.

Цена, которая перестала взлетать, а заработки – расти

Palantir, конечно, заслуживала коррекции после того головокружительного роста, который она пережила с 2023 года. Порой, акции несутся впереди, опережая реальность. Но слабость ее акций в последние месяцы привела к снижению коэффициента цена/прибыль, в то время как доходы продолжают расти впечатляющими темпами. Как старый плуг, который, хоть и потрепан, все еще способен вспахать глубокую борозду.

Разумеется, Palantir нельзя назвать дешевой акцией. Коэффициент P/E в 232 и прогнозный P/E в 113 говорят сами за себя. Даже мультипликатор продаж в 84 значительно превышает средний показатель по технологическому сектору США (8.8). Но смотреть на Palantir в отрыве от общей картины было бы ошибкой.

Так называемое «Правило 40» оправдывает ее премиальную оценку. Это метрика, используемая в сфере программного обеспечения как услуга (SaaS), которая рассчитывается путем сложения темпов роста выручки и показателя прибыльности, или свободного денежного потока. Показатель выше 40 считается идеальным. Это как мера благополучия для компании, показывающая, насколько она здорова и устойчива.

В Palantir «Правило 40» рассчитывается путем сложения темпов роста выручки и скорректированной операционной маржи. В четвертом квартале 2025 года этот показатель составил 127%, по сравнению с 81% годом ранее. Компания отметила в своей презентации для инвесторов, что ее «Правило 40» – самое высокое в сфере корпоративного программного обеспечения. Это как маяк, указывающий путь другим компаниям.

Здоровый рост этого показателя объясняется стремительным ростом выручки Palantir и улучшением ее маржинальности. Платформа искусственного интеллекта компании завоевала впечатляющую популярность благодаря своей способности значительно повысить производительность. Palantir быстро привлекает клиентов, и, что важно, ее клиенты расширяют использование ее решений после первоначального внедрения. Это как корни дерева, которые крепко держатся за землю.

Во время февральской конференции по итогам квартала руководство Palantir подчеркнуло:

Существующие клиенты расширяют свои контракты быстрее и масштабнее. Например, коммунальная компания увеличила объем своих контрактов с $7 миллионов ACV в первом квартале 2025 года до $31 миллиона ACV к концу года, а энергетическая компания – с $4 миллионов ACV до более чем $20 миллионов ACV к концу года, благодаря ценности, полученной от новых вариантов использования. Кроме того, новые клиенты начинают с существенных первоначальных сделок.

ACV – это годовая стоимость контракта, согласно Palantir. Впечатляющий рост этого показателя говорит о том, что компания создает лояльную клиентскую базу, которая будет питать ее долгосрочный рост. Это как надежный источник воды, который никогда не иссякает.

Стоит ли покупать после отката?

Устойчивый рост клиентской базы Palantir и увеличение расходов существующих клиентов объясняют, почему ее доходы продолжат расти сильными темпами по сравнению с уровнем прошлого года в $0.75 на акцию. Это как неутомимый двигатель, который продолжает работать, несмотря на все трудности.

Кроме того, рынок программного обеспечения на основе искусственного интеллекта, который обслуживает компания, по прогнозам, будет расти на 40% в год до 2030 года. Palantir растет быстрее, чем этот рынок, с ростом выручки на 56% в прошлом году. Поэтому инвесторы, ориентированные на рост, могут рассмотреть возможность открытия позиции в этой акции после недавнего отката. Это как посадка семян в плодородную почву, чтобы получить богатый урожай.

Средняя целевая цена акций за 12 месяцев составляет $200, что предполагает потенциальный рост на 37% в следующем году, и нет ничего удивительного в том, что она может принести гораздо больший доход в долгосрочной перспективе благодаря солидному росту рынка программного обеспечения на основе искусственного интеллекта. Это как компас, указывающий путь к новым возможностям.

Смотрите также

2026-04-23 20:32