Пелотон: Возможность или просто привычка?

Я всегда с подозрением относился к вещам, которые обещают изменить мою жизнь. Особенно если для этого нужно платить по подписке. Пелотон, знаете ли, как-то проскользнул мимо моего скептицизма. Может, дело в красном цвете. Или в обещании, что я смогу заниматься фитнесом, не покидая пределов собственной квартиры. Впрочем, квартира у меня довольно большая, так что это не особо убедительный аргумент. Акции Пелотона, как и я после третьей чашки кофе, немного подрагивают. Падение на 2% в этом году, конечно, не катастрофа, но и не триумф. За последние три месяца, правда, подскочили на 55%. Интересно, это просто статистическая аномалия, или кто-то действительно поверил в чудо?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Я не эксперт по фитнесу, но я достаточно хорошо знаком с рынками, чтобы понять: когда что-то взлетает слишком быстро, обычно это предвещает скорое падение. Или, как минимум, необходимость пересмотреть свои ожидания. Впрочем, я могу ошибаться. Я вообще часто ошибаюсь. Однажды я решил, что инвестировать в компанию, производящую говорящих хомяков, – гениальная идея. Не буду вдаваться в подробности.

Последний квартал: робкий оптимизм

В последнем квартале Пелотон, кажется, немного пришел в себя. Рост выручки на 1% – это, конечно, не взрывной рост, но после череды падений выглядит как проблеск надежды. Вспоминаю, как в детстве мы искали четырелистный клевер. Вроде бы глупость, но ощущение было приятное. С тех пор я перестал верить в чудеса, но иногда все же надеюсь на лучшее. Количество подписчиков, правда, остается примерно на том же уровне, что и раньше. Под 2.7 миллиона. Это как количество родственников, которых я вижу только на похоронах. Всегда примерно одинаковое.

Компания, по-видимому, взяла под контроль свои финансы. Сократила расходы, уменьшила долг. Даже умудрилась получить небольшую прибыль – 26 миллионов долларов. Это как найти копейку на улице. Не особо поможет, но приятно.

Осторожность не помешает

Апрель-июнь – традиционно слабый период для бизнеса Пелотона. Ну, логично. Люди предпочитают проводить время на улице, а не крутить педали в душной квартире. Я, например, предпочитаю сидеть в тени и читать книги. Иногда даже инвестиционные отчеты. Хотя, честно говоря, я их больше использую как средство от бессонницы.

В прошлом квартале выручка немного выросла, но руководство ожидает снижения на 2% по итогам года. Это как пытаться взлететь на воздушном шаре, который спускают. В принципе, можно, но не очень приятно.

Аналитики не особо оптимистичны. Они считают, что выручка Пелотона будет падать на 0.6% в год в ближайшие три года. Это как медленно, но верно катиться в пропасть. Впрочем, я не особо доверяю аналитикам. Они часто ошибаются. Особенно когда речь идет о компаниях, производящих говорящих хомяков.

Пелотон, безусловно, совершил революцию в сфере цифрового фитнеса. Но, кажется, компания достигла своего предела. Пока выручка не начнет стабильно расти, а количество подписчиков не увеличится, говорить о «возможности всей жизни» преждевременно. Хотя, если вы любите красный цвет и готовы платить по подписке, почему бы и нет?

Я, конечно, могу ошибаться. Акции сейчас торгуются на 96% ниже своего пика, а коэффициент цена/выручка составляет 1.1. Но я все равно предпочитаю сидеть в тени и читать книги.

Смотрите также

2026-06-05 19:32