Пивоварня в Переплете

Акции пивного гиганта Molson Coors (TAP 4.75%) сегодня рухнули, как старый бочонок с дыркой. Падение составило целых 4.8%, что, знаете ли, не сахар.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Уж и так-то Molson Coors пошатнулись после нерадостных отчетов о доходах за последний квартал, а тут на них сверху налетел один господин с Уолл-стрит, и со всей силы пнул их вниз. Словно подвернули ногу, а он еще и добил.

Дядюшка Боря и его мрачные предсказания

Сегодня, аналитик из Bank of America, некий Питер Гальбо, решил, что Molson Coors заслуживают понижения в рейтинге. С «Нейтрального» он опустил их на «Невыгодные», что звучит, знаете ли, совсем не весело. При этом он еще и урезал прогноз цены акций с 50 до 42 долларов. А вчера, представьте себе, они закрылись по 49.89. Вот вам и сказочка.

Рейтинг «Невыгодный» на Уолл-стрит – штука редкая, так что можно смело предположить, что у пивоваров дела обстоят хуже, чем у старого пса в дождливый день.

Господин Гальбо заявил, что результаты за последний квартал и прогнозы на будущее оказались слабее, чем увядший салат. И нет никаких признаков того, что объемы продаж пива когда-нибудь стабилизируются. А еще он заметил, что у Molson Coors слишком много неподвижных расходов и что инфляция грызет их прибыль, как мыши – сыр. То есть, если объемы продаж падают, то прибыль тает еще быстрее. Например, менеджмент пивоварни предсказывает лишь небольшой рост выручки в 2026 году (после падения на 4.8% в 2025), но это, представьте себе, обернется падением скорректированной прибыли на 15-18%! Вот вам и фокус-покус.

Рискованная игра с бочками

После сегодняшнего падения Molson Coors кажутся дешевыми, как прошлогодние сухари. Торгуются они всего в 10 раз больше, чем ожидаемая прибыль в этом году, и предлагают дивидендную доходность в 3.9%. Вроде бы неплохо, да?

Но не спешите радоваться! У компании есть долг в 5.4 миллиарда долларов, что в 2.3 раза превышает их скорректированную EBITDA. Это, конечно, не смертельно, но для бизнеса, который идет ко дну, это как надеть свинцовые ботинки и пытаться танцевать.

В целом, потребление алкоголя в мире снижается, так что Molson Coors вряд ли обанкротятся, но и взлететь ввысь у них вряд ли получится, пока эта тенденция не изменится. В общем, пивоварам предстоит непростая борьба за выживание, как коту, застрявшему в мешке.

Смотрите также

2026-02-26 00:12