Планета Лабс: Взлет на иллюзиях

Акции Planet Labs (PL +16.67%) в марте взлетели на 15.8%. Неплохо, если не задумываться о том, что питает этот рост. Компания, видите ли, с помощью роя спутников фотографирует Землю, а затем продает эти снимки тем, кто готов платить – от государственных структур до коммерсантов. Инвесторы, словно опьяненные вином, подняли цену акций почти в тысячу раз за год. Почти тысячу! Как будто на снимках Земли можно найти ключ к бесконечному богатству.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Итак, почему же акции Planet Labs снова взлетели, и стоит ли впутываться в эту авантюру? Попробуем разобраться, не прибегая к слащавым речам о светлом будущем.

Растущий заказ, пустые карманы?

В марте Planet Labs отчиталась о результатах за четвертый квартал. Рост, конечно, есть – доходы выросли на 41% по сравнению с прошлым годом, достигнув 87 миллионов долларов. И даже свободный денежный поток составил 53 миллиона долларов. Звучит многообещающе, если не учитывать, что это всего лишь капля в море, учитывая амбиции компании.

Заказ действительно растет – на 79% за год, до 900 миллионов долларов. Но что это значит для обычного человека? Это значит, что государство будет тратить еще больше денег на спутниковые снимки, в то время как школы и больницы борются за каждый рубль. Вот вам и прогресс. Один из контрактов – на сумму более 100 миллионов долларов – был заключен со шведским правительством. Интересно, что они собираются снимать на эти деньги – красивые пейзажи или военные объекты?

Компания продолжает добавлять спутники и улучшать качество снимков. И даже заключила партнерства с Alphabet для строительства дата-центров в космосе и с Nvidia для обработки изображений. Звучит грандиозно, но кто знает, сколько реальной выгоды от этих проектов? Рынок, конечно, уже оценил это по достоинству, но рынок часто ошибается.

Стоит ли вкладывать деньги в облака?

Planet Labs – интересный бизнес. Доходы растут, и, если верить прогнозам, будут расти и дальше, благодаря огромному запасу заказов. Партнерства с технологическими гигантами открывают новые возможности. И даже валовая маржа составляет более 50%, а свободный денежный поток – положительный.

Но есть одна проблема – оценка компании. После увеличения цены акций в десять раз, рыночная капитализация Planet Labs составляет 12.5 миллиарда долларов. И это при постоянно растущем количестве акций, размывающих доли существующих акционеров.

Отношение цены акций к выручке (P/S) составляет 42. Это слишком много. Даже если Planet Labs сможет продолжать расти двузначными темпами в течение следующего десятилетия, акции выглядят переоцененными. Не стоит гнаться за Planet Labs после достижения очередного исторического максимума. Помните: лучше немного подождать и купить акции по разумной цене, чем переплачивать за иллюзии.

Смотрите также

2026-04-03 19:13