Plug Power: Возможности и риски инвестиций на фоне перестройки

от

Компания Plug Power (PLUG 2.49%) на протяжении своей истории не демонстрировала устойчивой годовой прибыли. Предприятие стремится создать вертикально интегрированную экосистему зеленого водорода, однако сталкивается с устойчиво отрицательной рентабельностью и значительным оттоком денежных средств. Несмотря на это, компания предпринимает попытки коренным образом изменить ситуацию. Последние финансовые результаты дают основания полагать, что определенный прогресс достигнут, и руководство ожидает дальнейшего улучшения показателей к концу текущего года. В связи с этим возникает вопрос, является ли текущая цена акций ниже 3 долларов США благоприятной точкой для входа.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Проект «Квантовый скачок» демонстрирует первые результаты

Финансовые результаты Plug Power за четвертый квартал 2023 года дали инвесторам повод для осторожного оптимизма. Выручка компании составила 225 миллионов долларов США, а убыток на акцию – 0,06 доллара США, что превзошло ожидания аналитиков. Более важным является достижение положительной валовой прибыли в размере 5,5 миллиона долларов США, что соответствует валовой марже в 2,4%. Это существенное улучшение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда валовая маржа составляла отрицательные 122%.

Улучшение валовой маржи обусловлено реализацией проекта «Квантовый скачок», направленного на повышение рентабельности и оптимизацию денежных потоков за счет повышения эффективности операционной деятельности. В прошлом году была запущена программа реструктуризации, включающая сокращение штата и повышение цен на определенные продукты. Также были пересмотрены приоритеты инвестиций в инфраструктуру водорода и новые продукты.

Кроме того, компания снизила затраты на производство водорода и расширила свою сеть за счет использования вертикально интегрированной платформы водорода, а также масштабирования собственных производственных мощностей в штатах Джорджия, Теннесси и Луизиана. Эти три завода способны производить до 40 тонн жидкого водорода в день, что позволяет компании отказаться от услуг посредников и снизить отток денежных средств.

Руководство компании оценивает, что проект «Квантовый скачок» может принести экономию затрат в размере от 150 до 200 миллионов долларов США в год и выражает уверенность в достижении положительной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA) к четвертому кварталу текущего года. Однако, следует учитывать, что эти прогнозы основаны на ряде допущений и подвержены риску изменения макроэкономической ситуации.

Стратегические шаги Plug Power

Позитивным фактором для инвесторов стало пересмотренное лицензионное соглашение с Walmart. В рамках нового соглашения Plug Power предоставила Walmart ограниченную лицензию на использование определенных материалов GenKey System, находящихся на условном депонировании. В свою очередь, Walmart отказалась от своих прав на приобретение акций и отменила невыплаченную часть, что позволило избежать потенциального размытия акционерного капитала на сумму более 42 миллионов акций.

В конце текущего года Plug Power планирует предложить до 250 мегаватт электроэнергии на водородной основе в рамках предстоящего аукциона по обеспечению электроэнергией. Этот аукцион был инициирован администрацией Трампа с целью обеспечения региона PJM Interconnection, который испытывает дефицит электроэнергии из-за растущего потребления электроэнергии центрами обработки данных, используемыми для искусственного интеллекта. Однако, конкуренция на этом аукционе может быть высокой, что снижает вероятность успеха компании.

Оценка перспектив Plug Power

Plug Power никогда не получала годовой прибыли, и этот факт необходимо учитывать инвесторам. Тем не менее, проект «Квантовый скачок» продемонстрировал определенный прогресс, и возможность достижения прибыльности становится все более реальной, о чем свидетельствуют последние финансовые результаты компании. Если инвестор уверен в успехе усилий компании по перестройке, то акции могут быть привлекательными для покупки. Однако, представляется целесообразным дождаться подтверждения дальнейшего прогресса в ближайшие кварталы, прежде чем принимать решение об инвестировании в акции компании.

Смотрите также

2026-03-14 19:32