Почему акции Palantir растут — и что тут не так с этим цирком

Где-то за кулисами Уолл-стрит вот уже четвертый раз подряд Palantir (PLTR) словно рекламщик чудо-сковородки, продолжает внушать публике: «Вы не поверите своим глазам!» – и рынок правда слушается. Сначала в 2020 году акция почти улетела в космос, четыре раза подряд хлопнув старыми законами физики по лицу. Потом всё утонуло с такой же кружевной драмой — минус 80 процентов после ажиотажа. Классика жанра: пузырь, потом депрессия, потом от неожиданного поворота ещё и рекордный рост. Только вот в этот раз продавали не баночки супа, а искусственный интеллект.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

2023 Palantir встретил как живая иллюстрация финансовой истерии: лучший результат года среди компаний S&P 500 (340% вверх — прямо как после зарплаты, только наоборот). Сейчас акция за $154 за штуку, и все делают вид, будто это абсолютно нормально, как утренние пробки в Москве. Цена к выручке — 120, то есть в 40 раз выше средней по рынку. Один раз говорю: «дорого», другой раз говорю: «ну очень дорого», потом просто показываю на экран и делаю вид, что смеюсь в стиле Мела Брукса.

Что, Palantir и впрямь золотое дно? Ох, держите меня семеро. Давайте пробежимся по трем главным трюкам этого шоу — вдруг кто-то не видел, как клоуны делают вид, что деньги растут на деревьях.

1. Дивные финансовые успехи — или как убедить цифры плясать чечётку

Palantir за два года пересобрал себя как айтишник, который лишь вчера нашёл свою первую ошибку в коде и сегодня — уже CTO в телешоу. После запуска искусственного интеллекта (AIP) рост выручки подрос, а маржа вдруг стала больше — чудо, а не бухгалтерия. Даже небольшое падение операционной маржи объяснили акцией щедрости в виде бумажек с надписью «акции сотрудникам» — мол, все мы тут сплошные филантропы.

Компания, едва выживавшая на краю рентабельности, через два года уже притворяется хищным хомяком большого бизнеса. Лидеры роста: сектор США (плюс 55%) и коммерческий сегмент (плюс 71%) — здравствуй, рынок, вот тебе ещё один американский сон.

Алекс Карп (тот, что CEO) с важным видом заявляет, что их Rule of 40 вырос до 83% (это почти как если бы вы одновременно сбрасывали вес и ели торт). На фоне такого веселья, конечно, инвестор аплодирует стоя.

2. Ваш друг в Белом доме — или как государство стало семейным подрядом Palantir

Palantir как приличная американская компания сначала прижилась на госзаказах. Сейчас выручка от федеральных структур покрывает им почти половину кассы, ведь кто ещё так ловко сливает одну цифру другой, чтобы всё осталось при своих?

В первом квартале — плюс 45% дохода от правительства, или как говорится в мире больших связей, «спасибо, Дональд». После мартовского указа президента Д. Трампа, когда все федеральные агентства теперь обязаны меняться данными как коллекционеры стикерами, у Palantir начинается горячий сезон. Им даже поручили пуститься в пляс с ICE (если кто забыл: миграционщики), создавая платформу, которой не хватало только приставки «OS» (ImmigrationOS!). Вот уж кто знает толк в ребрендинге — каждый государственный департамент теперь мечтает хоть капельку Palantir на завтрак.

Тут ещё и сооснователь Питер Тиль, любящий поддерживать республиканцев, светит своим кошельком, чтобы «случайно» выиграть ещё один тендер на госуровне. В общем, если ищете способ выйти на бюджет — советую сначала снабдить всех чиновников сказочными историями об искусственном интеллекте и чуть-чуть инвестиционного юмора.

3. Возвращение казино — рынок снова слетел с катушек

Кажется, что про «тарифы на освобождение» от Трампа уже и не вспоминают, а индекс S&P 500 выбивает новые максимумы быстрее, чем продюсер Mel Brooks делает пародии на классику Голливуда. Акции ИИ-компаний, типа Nvidia и, конечно, Palantir, заиграли с публикой в третьем акте грядущей драмы — «делайте ваши ставки, господа».

И ведь даже компании из черновика научной фантастики (привет, квантовые вычисления и летающие электрические такси) тоже вылетели на авансцену, принося акционерам не доход, а обещание купить остров где-то между Силиконовой долиной и озером надежд. На этом фоне Палантир вдруг кажется скромным работягой, а не цирковым силачом.

Вот только праздник рисковых настроений — явление редкое. Как только веселье закончится и публика вспомнит про реальность, эти акции могут резко сменить направление — и тогда бонжур, 40-процентное падение, как уже бывало этим мартом-апрелем. Пока же Palantir появляется на всех корпоративных банквах, кидая налево и направо новые контракты и обещания. Но этот шоу-бизнес на стероидах — если вдруг ветер переменится или даже просто меньше надует паруса, их оценка может сдуться громче, чем анекдот про мнение советов директоров.

Ну а теперь вы знаете, почему растут акции Palantir. А что дальше? Включайтесь на следующий эпизод — или готовьте попкорн, если вдруг им вздумается превращаться обратно в тыкву. 🎭

Смотрите также

2025-08-04 01:27