Почему фонд купил Wix, когда акции падали: история, которая вас удивит

от

Нью-Йоркский фонд Elwood Capital Partners в ноябрьском SEC-документе признался, что купил 17 710 акций Wix.com Ltd. (WIX +0,69%). Денег ушло около $3,57 млн. То есть это не кофе с друзьями, а инвестиция, требующая хотя бы одного серьёзного глаза.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что произошло

Согласно SEC-файлу от 13 ноября, Elwood Capital Partners LP увеличила позицию по Wix.com Ltd. (WIX +0,69%) на 17 710 акций в третьем квартале. На 30 сентября позиция составила 40 033 акции на $7,11 млн. Это как добавить в шаурму новый ингредиент — неизвестно, вкусно или нет, но риск есть.

Важные детали

Новая позиция по Wix составляет 4,34% от управляемых активов Elwood в 13F. Топ-покупки после этого:

  • NASDAQ:AMZN: $13,80 млн (12,6% от AUM)
  • NASDAQ:MSFT: $13,07 млн (12,0% от AUM)
  • NYSE:TSM: $12,57 млн (11,5% от AUM)
  • NYSE:UNH: $12,10 млн (11,1% от AUM)
  • NYSE:PLNT: $7,27 млн (6,6% от AUM)

Среди всех этих гигантов Wix сейчас торгуется за $105,43 — это 53% падения за год. S&P 500 за это время вырос на 15%. Видимо, рынок считает Wix более умным выбором, чем майнинг биткойнов в ванной.

О компании

Показатель Значение
Цена (на среду) $105,43
Рыночная капитализация $5,87 млрд
Выручка (TTM) $1,93 млрд
Чистая прибыль (TTM) $138,9 млн

Краткий экскурс

  • Wix.com — облако для сайтов, веб-приложений, e-commerce и управления бизнесом. Продукты вроде Wix Editor или Corvid — это как Lego для интернета, только с комиссией.
  • Доходы: премиум-подписки, дополнительные сервисы и комиссии за оплату. Freemium — их способ сказать: «Сначала пробуйте бесплатно, потом платите».
  • Целевая аудитория: от фрилансеров до корпораций. Типичный пример: «У меня нет IT-отдела, но сайт нужен вчера».

Wix — провайдер решений для сайта и управления бизнесом. Их модель: подписки и масштабируемость. Клиенты — миллионы людей, которые хотят выглядеть круче, чем их бюджет позволяет.

Мое мнение

Интересно, когда фонд покупает компанию, где фундаменты растут, а акции падают. Это как если бы ваш сосед стал миллионером, а вы всё ещё платите за его кредит в банке.

В третьем квартале выручка Wix выросла на 14% — до $505 млн, free cash flow — $127 млн (25% от выручки). Если бы не расходы на офисы и закупки, было бы $159 млн. Это не профанация, это бизнес с прибылью. «Creative Subscriptions» дали $1,46 млрд ARR, а «Business Solutions» — +18%. Самый интересный продукт — Base44: AI-сервис, который может дать $100 млн ARR к концу года. Звучит как план, который должен был провалиться, но почему-то работает.

Однако акции всё равно упали на 50% за год. В портфеле Elwood Wix соседствует с Amazon и Microsoft. Это говорит о стратегии: не спешить и выбирать стабильные генераторы денег. Для долгосрочников: рыночные настроения часто тормозят, но деньги текут быстрее. Особенно если они приходят из продуктов вроде Base44.

Глоссарий

13F-активы: Активы, которые фонды обязаны отчитывать в SEC. Это как школьная дневная прогулка: все знают, кто где.

Управляемые активы (AUM): Сумма инвестиций, которыми управляет фонд. Не количество кофе, которое пьёт аналитик.

Квартал к кварталу: Сравнение финансовых показателей между соседними кварталами. Как проверка: «Ты лучше, чем вчера».

Freemium: Бесплатно с плюсами. Типичный пример: «Попробуй бесплатно, а потом плати за удобство».

Премиум-подписки: Платные функции. Как Netflix: «Сначала смотрите рекламу, потом платите».

Дополнительные услуги: Услуги сверх базовых. Это как купить кофе: «Хочешь капучино с рисунком? Тогда +50 рублей».

Комиссии за оплату: Сборы за транзакции. Это как если бы вы платили за то, что банкомат принимает ваши деньги.

Доля: Владение в компании. Это как доля в бизнесе: «Ты не владеешь рестораном, но у тебя есть 1% от продаж».

Топ-активы: Самые большие инвестиции фонда. Это как список «Кто самый успешный в офисе».

TTM: 12 месяцев, оканчивающихся последним кварталом. Это как годовая статистика, но без нудных объяснений.

Смотрите также

2025-12-26 00:15