Почему продажа акций Bruker на 30 млн долларов важна при падении на 18%

В глубокой долине финансовой борьбы, где каждый кусок земли оценивается по его урожайности, фонд Grandeur Peak Global Advisors, расположенный в штате Юта, решил сократить свою долю в Bruker Corporation (BRKR 0.75%) на 709 697 акций. Это движение, как тяжелый шаг в песке, оставило след в размере 29,54 млн долларов, согласно документу, поданному в SEC 13 ноября.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что произошло

Согласно документу SEC от 13 ноября, фонд продал 709 697 акций Bruker Corporation в третьем квартале. После этой операции его позиция составила 34 097 акций, оцененных в 1,11 млн долларов на 30 сентября, по сравнению с предыдущей позицией, составлявшей 3,69% активов фонда.

Что еще стоит знать

Продажа акций Bruker привела к тому, что его доля составила 0,15% от 13F AUM, выйдя за пределы топ-пяти активов фонда.

Топ-активы после документа:

NASDAQ:MPWR: 60,00 млн долларов (8,05% от AUM)
NASDAQ:FROG: 59,54 млн долларов (7,99% от AUM)
NASDAQ:MRX: 58,96 млн долларов (7,91% от AUM)
NYSE:TBBB: 40,28 млн долларов (5,40% от AUM)
NASDAQ:DSGX: 39,10 млн долларов (5,25% от AUM)

К пятнице акции Bruker стоили 47,85 долларов, падая на 18% за год, и сильно отставали от S&P 500, который вырос на 15% за тот же период.

Обзор компании

Показатель	Значение
Выручка (TTM)	3,44 млрд долларов
Чистая прибыль (TTM)	-20,90 млн долларов
Дивидендная доходность	0,4%
Цена (на пятницу)	47,85 долларов

Снимок компании

Bruker предлагает научные приборы и аналитические/диагностические решения, включая масс-спектрометрию в биологических науках, диагностические комплекты для молекулярной диагностики, рентгеновские приборы и системы передовой микроскопии.
Компания получает доход в основном через продажу собственных приборов, расходных материалов и связанных услуг исследовательским, промышленным и здравоохранительным рынкам по всему миру.
Она обслуживает академические и государственные научные учреждения, фармацевтические и биотехнологические компании, промышленных производителей и клинические лаборатории.

Bruker Corporation — ведущий поставщик передовых научных приборов и аналитических решений с глобальным присутствием и разнообразной продукцией. Компания использует инновации в науках о жизни, нанотехнологиях и диагностике, чтобы решать сложные исследования и промышленные потребности. Ориентация на высокопроизводительные, специализированные приборы поддерживает ее конкурентоспособность в секторах здравоохранения и научных исследований.

Мнение Фола

Уменьшение позиции настолько резко — это редко означает только один квартал. Это означает уверенность в следующих годах, и последние результаты Bruker объясняют, почему доверие может угасать. В третьем квартале выручка упала на 0,5% в годовом исчислении, органическая выручка упала на 4,5%, что отражает продолжительное ослабление в академических и исследовательских расходах. Негаап EPS составил 0,45 доллара, по сравнению с 0,60 доллара годом ранее, и полугодовая прогнозная выручка теперь ожидает снижение органической выручки до 5%.

Это не катастрофа, но это усложняет историю для акции, которая зависит от стабильного роста, чтобы оправдать свою оценку. Управление ставит на сокращение затрат и восстановление заказов, указывая на коэффициент заказов к поставкам выше 1,0 в научных приборах и программу сокращения затрат на 100-120 млн долларов, направленную на повышение маржи в 2026 году. Это может сработать в будущем, но инвесторам приходится ждать.

Контекст портфеля также важен. Освобожденные средства остаются сосредоточенными на более высокорослых и более устойчивых активах, что указывает на реаллокацию, а не на общий отказ от риска. Для терпеливых инвесторов Bruker все еще имеет прочную технологию и долгосрочные драйверы спроса. Вопрос в том, стоит ли держать акцию, если ближайшие показатели и органическое падение делают ее менее привлекательной, чем другие возможности.

Словарь

13F AUM: Общая стоимость активов, которую фондовый менеджер сообщает в квартальных отчетах SEC Form 13F.
Чистое изменение позиции: Разница в стоимости позиции фонда в ценной бумаге после покупки или продажи акций.
Послеоперационная позиция: Количество акций или стоимость позиции после завершения сделки.
Топ-активы: Самые большие инвестиции в портфель фонда, ранжированные по стоимости или проценту от активов.
Дивидендная доходность: Годовые дивиденды, выплаченные компанией, деленные на цену акции, показаны в процентах.
Собственное оборудование: Специализированное оборудование, разработанное и принадлежащее компании, часто защищаемое патентами или торговыми секретами.
Расходные материалы: Продукты, которые расходуются во время эксплуатации оборудования, требующие регулярной замены, такие как реагенты или тест-наборы.
Масс-спектрометрия в биологических науках: Аналитическая технология, используемая для идентификации и количественного определения молекул в биологических образцах.
Молекулярные диагностические наборы: Инструменты, используемые для обнаружения определенного генетического материала или биомаркеров в медицинских или исследовательских условиях.
Рентгеновские приборы: Устройства, использующие рентгеновские лучи для анализа структуры или состава материалов.
Системы передовой микроскопии: Высокотехнологичные микроскопы, позволяющие подробно визуализировать мелкие структуры, часто на уровне клеток или молекул.
TTM: 12-месячный период, завершающийся с последнего квартального отчета.

Иногда рынок кажется пустыней, где каждый шаг — это риск. Но в этой пустыне есть те, кто верит в будущее. 🌾

Смотрите также

2025-12-26 20:14