Покупать на спаде акции софта? История о фондах и чудаках

В прошлом году, знаете ли, технология, как обычно, обогнала все остальные сектора рынка, показав неплохие 24,7%. В основном благодаря этим самым полупроводникам – Nvidia, Broadcom, Micron Technology, Advanced Micro Devices, Lam Research и Applied Materials. Словно золотая лихорадка, только вместо золота – кремний.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

А вот программное обеспечение, которое раньше задавало тон, сейчас немного поникло. Инвесторы, видите ли, забеспокоились, что искусственный интеллект (ИИ) все перевернет с ног на голову, особенно эту моду на программное обеспечение как услугу (SaaS). Ну да, как будто раньше все было гладко… Теперь вот ищут способ поймать падающие акции. Предлагаю им ETF – Exchange Traded Fund. Не панацея, конечно, но хоть какая-то надежда.

Поговорим о фонде iShares Expanded Tech Software Sector ETF (IGV). Почему его потрепало, чем он отличается от широкого технологического ETF (IYW) и почему инвесторы, жаждущие купить акции софта на спаде, должны на него обратить внимание. Не обещаю, что разбогатеете, но может хоть не разоритесь.

Выходим за рамки крупнейших технологических компаний

Этот самый iShares U.S. Technology ETF, знаете ли, переполнен этими самыми мегакапиталистическими компаниями. В основном Nvidia, Apple и Microsoft – на них приходится целых 44,5% фонда. А вот iShares Expanded Tech Software Sector ETF, он посвободнее, больше акций программных компаний, которые в широком технологическом ETF прячутся где-то в хвосте.

iShares Expanded Tech Software Sector ETF

Компания	Вес
Microsoft	9%
Palantir Technologies	8.9%
Oracle	8%
Salesforce	7.6%
AppLovin	5.6%
Intuit	5.3%
Palo Alto Networks	4.4%
Adobe	4.4%
CrowdStrike Holdings	4%
ServiceNow	3.8%

iShares U.S. Technology ETF

Компания	Вес
Nvidia	16.9%
Apple	14.5%
Microsoft	13.1%
Alphabet	4.8%
Meta Platforms	3.2%
Broadcom	3.1%
Palantir Technologies	2.6%
Micron Technology	2.5%
Advanced Micro Devices	2.5%
Oracle	2.2%

Замедление в сфере программного обеспечения

Рынок в целом, конечно, растет, а вот программное обеспечение немного притормозило. iShares Software ETF упал на 12,9% за последние три месяца. И даже Palantir, эта звезда, потеряла в цене. А S&P 500, как назло, растет на 4,7%.

Microsoft, видите ли, под давлением из-за OpenAI, а Alphabet’s Gemini, как назло, конкурирует. OpenAI, этими самыми большими языковыми моделями, Microsoft Copilot питает. Но Microsoft, чтобы заработать, нужно, чтобы OpenAI деньги приносил. Если OpenAI в 2026 году станет публичной компанией, тогда хоть какая-то ясность появится.

Oracle, как и Microsoft, тесно связана с OpenAI. Большая часть их заказов приходится на OpenAI. Oracle Cloud Infrastructure, их облачный бизнес, растет как на дрожжах, может скоро и обойдет их старое программное обеспечение для баз данных. Но инвесторы, видите ли, беспокоятся о долгах Oracle, которые они на эти самые дата-центры для ИИ потратили.

Palantir, конечно, в 2025 году взлетела. Так что нынешнее падение, скорее всего, из-за того, что акции переоценены. У них, видите ли, цена к выручке 112, а к прибыли 169. Заоблачные цены, одним словом.

Инвесторы, знаете ли, больше смотрят на будущее компании, чем на ее прошлое. Еще пару лет назад Salesforce и Adobe были звездами, росли как на дрожжах. А сейчас что? Salesforce – 19.3 к прибыли, Adobe – 12.6, а S&P 500 – 23.9. Странно, конечно, учитывая, что у Salesforce и Adobe прибыль на максимуме. Но это говорит о том, что инвесторы ожидают замедления роста или даже убытков.

Salesforce и Adobe упали на 29% и 30% соответственно за последний год. А другие гиганты, такие как ServiceNow, Monday.com и Atlassian, упали еще больше – на 40-53%.

Акции кибербезопасности, конечно, держатся лучше, но SentinelOne, Fortinet и Datadog все равно потеряли в цене. Okta, Palo Alto Networks и Zscaler отстают от S&P 500, а CrowdStrike – единственная компания, которая обогнала S&P 500.

Wall Street, знаете ли, не любит неопределенность. А в сфере программного обеспечения сейчас неопределенности хоть отбавляй. Подписчики нужны, чтобы бизнес рос. Но если ИИ сможет заменить нескольких пользователей одним, то подписчиков станет меньше.

А еще есть опасения, что бесплатные или дешевые инструменты ИИ заменят работу графических дизайнеров, которые используют Adobe Creative Cloud. Все эти инструменты для создания изображений и видео.

В сфере кибербезопасности ИИ усложняет атаки, поэтому компаниям приходится улучшать защиту – сетевая безопасность, брандмауэры, шифрование данных и так далее. Главное, чтобы эти улучшения не ударили по карману клиентов.

ETF – неплохой вариант для инвестиций в программное обеспечение

Есть много способов купить акции программного обеспечения на спаде – Palantir, Microsoft и Oracle, компании, занимающиеся кибербезопасностью и так далее. Но если целая отрасль под давлением, то проще всего купить ETF. Это как поставить на всю отрасль, даже если лидеры меняются, чем инвестировать в одну компанию и надеяться, что она выкарабкается.

Я, конечно, считаю, что распродажа акций программного обеспечения – это перегиб палки. Но вполне возможно, что старые лидеры ослабнут, некоторые восстановятся, а новые появятся. Учитывая скорость и масштабы изменений, iShares Expanded Tech Software Sector ETF – один из лучших способов инвестировать в акции программного обеспечения в 2026 году и далее.

Смотрите также

2026-01-29 15:54