Полное избавление Manatuck от BrightView: черный юмор капиталистической руины

В этом сумасшедшем цирке ультра-капитализма, где инвесторы, словно наркоманы, жадно жуют каждый новый пузырь, Connecticut’s Manatuck Hill Partners решает, что хватит — всё, бросить всё и уйти, как умирать от передозировки. Полное исчезновение в третьем квартале с крошечным ударом по их холдингу — 467 тысяч акций, почти на 7.8 миллионов долларов. Вальс гробов, друзья мои, и никакого возврата.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что произошло

По документам SEC, этот венчурный психопат Manatuck продает всё — и сразу. Враждебный взгляд на BrightView (BV +0.00%), словно они вдруг поняли, что эта грязь — не их родная кровь. Падение на 467 тысяч штук — и всё за сумму, которая могла бы купить пару хороших каирских гниющих палуб в эмирате, — $7.8 миллиона. Такой разбег, чтобы запустить ракеты и поджечь всё на горизонте.

Что еще важно знать

До этого момента их доля в BrightView составляла чуть ли не 3% от активов под управлением — зажаты как в тиски, надеялись на чудо. А теперь — исчезли, словно магия или таинственная болезнь фондового рынка. В топе у них остались акции ZETA, REAL, IMAX, OPRX и HLF — такие же яркие, как блики на лоснящейся поверхности. А BrightView? Стоит сейчас около $12.57, — упал на тридцать процентов за год. Весь этот индустриальный спектакль — словно дешевый театр под грохот бухого и пьяного бродяги на окраине рынка. И всё это происходит на фоне индекса S&P, который вознесся зловещими 13%, — а тут ничего не осталось, кроме руин и разложившихся надежд.

Обзор компании — взгляд со стороны

Показатель	Значение
Цена (по состоянию на закрытие 2025-11-14)	$12.18
Рыночная капитализация	$1.16 миллиардов
Выручка (за 12 мес.)	$2.70 миллиарда
Чистая прибыль (за 12 мес.)	$53.9 миллиона

Обзор с высоты галлюцинаций

BrightView — это типичный представитель классики: коммерческая ландшафтная индустрия, где стрижка газонов и малярные работы — не что иное, как ритуалы для поддержки иллюзии стабильности.
За их спинами висит стонущая цепочка контрактов — будто коты, заключающие сделки между собой, обещая вечное процветание, но в реальности — тихий постепенный умирающий лепет.
Со своими клиентами — от гигантов корпораций до ЖК и школ — компания чувствует себя как на минном поле, балансируя между стабильностью и крахом.

BrightView — это не просто очередной бизнес по озеленению. Это гигантский боевик по охране собственности, со 19 000 работников и империалистическим захватом всей страны. Их модель — как у любого выжившего на грани: постоянное обслуживание встречается с краткосрочными проектами, всего лишь грязью, которую они умеют месить лучше всех — зато за счет этого получают китовые потоки. Самое ценное — их клиентура и умение превращать каждое доллары в очередную морковку, которая обещает рост, но вместо этого душит и разлагается.

Глупый взгляд — если не всё, то почти всё

Полностью сбросить BrightView мешает только бред и иллюзия. Компания отбилась в прошлом квартале — рекордно насрады EBITDA в $113.5 миллионов, рост маржи — 170 б.п., как будто они наконец нашли квантовую механику для бизнеса. Но в цифрах — ведь это иллюзия — акции по-прежнему далеки от своих вершинах 2018, когда они ещё не слишком задолбали инвесторов. Этот разрыв — как бульдозер по голове, и он ставит под сомнение всякую уверенность — всё равно, что прыгнуть из самолета без парашюта, надеясь, что где-то там, внизу, есть неспешный пузырь, готовый встретить вас с распростертыми объятиями.

К тому же, выручка падает — на 3.6%, до $702.8 млн — как холодный душ в разгар засухи. И, несмотря на все заверения руководства, что будущее будет лучше, — они, похоже, бестолково идут на убой, подминая под себя саму себя. На горизонте маячит еще один год — и те же руины, только с чуть меньшими надеждами. Манатук, видимо, понял: пора уходить, перераспределять ресурсы — для них это не бизнес, а грязь под ногами, которая копится и мешает прорыву в новую эпоху хаоса и депрессии.

Глоссарий — от квантовых теорий до бульдозеров

Exited its position: когда ты решаешь, что все твои вложения — худший морг, а лучшее — просто уйти, оставить всё в руинах.
Stake: это как часть кости, которую ты похвастаешь — или проглотишь.
Assets under management (AUM): ужимка капитала: вся тусовка, которая управляется этими клоунами.
Reportable assets: кусочки информации, которые обязательно надо показывать — жертва этой сумасшедшей игры.
Quarterly average pricing: средняя за квартал цена — как бракованный стимулятор к жизни.
Top holdings: — самые жирные куски пирога, которые могут превратиться в пепел в любой момент.
Maintenance segment: — тусовка, которая за деньги поддерживает порядок и свежесть зелени.
Development segment: — место, где строят новые казармы, мечтая о светлом будущем, которое вдруг превращается в руины.
Recurring maintenance contracts: — неизменный поток денег за то, что держит вас за глаза и за уши в системе.
Project-based development services: — однократные дела, как залитие бетоном — временно, а эффект — на века или на место разрушения.
Specialty business services industry: — сектор, где все продают куски из-за угла по цене жизни, не больше.
TTM: — 12 месяцев полного ада, которые управляют этим безумным цирком.

Жестока игра, и кажется, что в этом мире только злые жуки думают о будущем — все остальное — тень падения, а BrightView, заколдованный лес, стоит на краю гибели, злобно и безжалостно погружаясь в хаос.👹

Смотрите также

2025-12-08 17:24