Полупроводниковая башня: как $109 млн вложились в рост на 127%

от

Если представить фондовый рынок как океан, то волны иногда подбрасывают на поверхность странные артефакты. Один из таких — новое вложение в Tower Semiconductor (TSEM 2.07%) на $109.22 млн от Florida-based Hood River Capital Management. Документы, поданные в SEC 14 ноября, напоминают о том, что даже в мире кремниевых чипов иногда случаются почти магические превращения. Акции компании за год выросли на 127%, оставив позади S&P 500 с его скромными 17%.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Почему это случилось

Представьте себе: 1,51 миллиона акций, аккуратно уложенных в портфель фонда, как драгоценные камни в шкатулку. Это 1,29% от $8,47 млрд активов — не самое крупное, но примечательное вложение. Если фонд — это оркестр, то Tower стала новым инструментом в его симфонии, доведя количество позиций до 152. Квартал завершился, а инвесторы всё ещё подбирают ноты.

Что ещё интересного

Список хитов фонда напоминает плейлист диджея, который обожает рисковать:

  • NASDAQ:APLD — $482.81 млн (5,7% от AUM)
  • NYSE:MTZ — $350.38 млн (4,13% от AUM)
  • NASDAQ:KTOS — $246.07 млн (2,91% от AUM)
  • NASDAQ:DAVE — $215.46 млн (2,54% от AUM)
  • NYSE:FIX — $199.03 млн (2,35% от AUM)

Цена акции Tower ($118,08) выглядит как ракета, которая не только взлетела, но и прихватила с собой весь космодром. Годовой рост в 127% — это как если бы ваш старый «жигуль» вдруг начал гоняться за скоростным поездом.

Цифры, которые говорят сами за себя

Показатель Значение
Выручка (TTM) $1,51 млрд
Чистая прибыль (TTM) $195,48 млн
Цена (на среду) $118,08

Кто есть кто

  • Tower Semiconductor — это мастерская, где создают аналоговые чипы для всего: от смартфонов до военных спутников.
  • Они не проектируют свои устройства, а изготавливают чужие — как токарь на станке, только с кремнием.
  • Клиенты — от любителей гаджетов до медиков. География такая широкая, что даже Гулливер бы одобрил.

Представьте себе 5,6 тысяч сотрудников, которые превращают песок в чудеса электроники. Их конкурентное преимущество — как у повара, который знает секретный рецепт, но не рассказывает, как именно он его готовит.

Взгляд инвестора

Вложение в Tower — это как купить билет на поезд, который уже ушёл, но, кажется, ещё не разогнался. В третьем квартале выручка выросла до $396 млн, чистая прибыль — $54 млн. Руководство обещает рекордные $440 млн в четвёртом — и инвесторы кивают, как будто это нормально.

А ещё компания тратит $300 млн на расширение производства SiPho и SiGe. Это технологии для оптических сетей и дата-центров — мест, где деньги растут на деревьях, если деревья сделаны из кремния.

Если смотреть шире: фонд любит рискованные ставки. Но Tower здесь — как старый добрый дуб, а не юная ива. Инвесторы видят в ней не лотерею, а надёжного коня.

Словарь странника

13F отчёты: Как дневник путешественника, только с акциями вместо фотографий.

AUM: Общая стоимость активов. Представьте сундук с сокровищами — только вместо золота там бумаги.

Top holdings: Любимые игрушки инвестора. Как плейлист, только для биржи.

TTM: Последние 12 месяцев. Как подсчёт калорий, но для финансов.

Pure-play foundry: Фабрика чипов, которая не проектирует свои устройства. Как пекарь, который печёт чужие рецепты.

Аналоговые смешанные сигналы: Электроника, которая понимает и цифры, и аналоговую музыку.

SiGe, BiCMOS, MEMS: Технологии, которые звучат как кодовые слова для шпионов.

Fabless: Компании, которые рисуют чипы, но не хотят пачкать руки в кремнии.

Смотрите также

2025-12-31 21:52