Поздний взлет «Диснея»: надежды и тени

Временами кажется, что успех Netflix был не более чем мимолетным увлечением. Словно искра, зажегшая множество других, менее ярких огней. И вот, в этой суматохе, одна компания, давно известная в мире развлечений, пытается доказать, что еще не выдохлась. Она, как старый актер, ищет новую роль, новую аудиторию. И, надо признать, ей это дается нелегко.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Акции ее, словно опавшие листья, потеряли почти половину своей стоимости с пика. И это, знаете ли, вызывает некоторое сожаление. Ведь за этим стоит не просто набор цифр, а годы труда, надежды и, чего греха таить, немалые инвестиции.

Позднее прозрение

Netflix, как известно, начал свой стриминговый путь еще в 2007 году. А «Дисней» вступил на эту арену лишь в 2019-м. Запоздалое решение, как часто бывает в жизни. Словно осознание собственной уязвимости приходит слишком поздно. Первые два года оказались трудными. Операции по прямой трансляции, включая Hulu и ESPN+, принесли убытки на 4,6 миллиарда долларов. Инвесторы, как всегда, засомневались. И не без оснований.

Но компания быстро набрала обороты, используя свой богатый интеллектуальный капитал – Pixar, Star Wars, Marvel. Все эти истории, известные каждому, стали ее главным оружием. В 2025 финансовом году (завершился 27 сентября) операционная прибыль подразделения составила 1,3 миллиарда долларов. Ожидается, что в текущем квартале (Q2 2026) она достигнет 500 миллионов, что на 200 миллионов больше, чем год назад. Разумная ценовая политика и жесткая экономия тоже сыграли свою роль. Нельзя же все списывать на сказку.

«Дисней» обладает определенным преимуществом на конкурентном рынке стриминга. Disney+, Hulu (теперь полностью принадлежащий компании) и ESPN под одной крышей – это как большая семья, где каждый найдет что-то для себя. Именно поэтому объединение контента стало приоритетной задачей для руководства. Это способ удержать зрителя, не дать ему уйти к конкурентам. Но, знаете ли, удержать – это не значит полюбить.

Есть ли смысл надеяться?

Рынок с трудом переваривает переход «Диснея» от кабельного телевидения к стримингу. И это, возможно, одна из причин, по которой акции потеряли почти половину своей стоимости с марта 2021 года. Словно старый корабль пытается изменить курс в бушующем море.

Но текущая оценка заставляет задуматься. Рынок предлагает акции инвесторам по коэффициенту цена/прибыль на ближайший год в 16,2. Это скидка по сравнению с 22,2 для S&P 500. Словно кто-то пытается избавиться от ненужного груза.

Руководство «Диснея» ожидает двузначного роста скорректированной прибыли на акцию в текущем финансовом году. Если этот темп сохранится и в 2027 году, а прибыль от стриминга продолжит расти, то акции могут взлететь. Но, знаете ли, в жизни редко все получается так, как мы планируем. Рынок – это непредсказуемая стихия. И даже самый опытный капитан не всегда может предугадать ее настроение. Будет ли этот взлет продолжительным или это лишь мимолетный порыв – время покажет. А пока что можно лишь наблюдать за этой драмой со стороны, с легкой грустью и тихой надеждой.

Смотрите также

2026-02-08 16:33