Проценты взлетают: безумие или шанс?

Итак, Федеральная резервная система, эта гигантская машина для печатания денег, снова решила поиграть в «ястреба». Белый дом в истерике, Уолл-стрит нервно курит, а мелкие инвесторы, как всегда, в полном неведении. Они думали, в январе будет снижение ставок? Наивные. Я вам скажу, господа, ставки – это как погода в Москве: меняются трижды на дню, и никто не может предсказать, что будет дальше. Но давайте предположим, что этот цирк с повышением ставок продолжится. Что тогда?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Есть один фонд, который может оказаться спасительным кругом в этом океане безумия. Я говорю о Fidelity Dividend ETF For Rising Rates (FDRR +0.35%). Да, он предназначен для защиты от роста доходности 10-летних казначейских облигаций. Но, поверьте мне, даже если доходность не взлетит до небес, этот фонд может быть полезен. Это как иметь хороший зонтик в солнечный день: вдруг польется.

Ставки вверх, ставки вниз – этот ETF может доставить

Этот $660-миллионный фонд Fidelity следует индексу с таким же названием. Он «разработан для отражения эффективности акций крупных и средних компаний, выплачивающих дивиденды, которые, как ожидается, будут продолжать выплачивать и увеличивать свои дивиденды, и имеют положительную корреляцию доходности с ростом доходности 10-летних государственных облигаций США», – гласит официальная брошюра. Брошюры, конечно, есть брошюры. Но если говорить простым языком, то некоторые сектора могут процветать даже при росте доходности. Другие же, наоборот, будут страдать. Например, REIT и коммунальные предприятия традиционно считаются «проклятыми» в эпоху высоких ставок. Неудивительно, что эти два сектора составляют всего 4.1% портфеля этого ETF. Это как пытаться согреться в Сибири с помощью пальто из шелка.

Этот ETF дебютировал в сентябре 2016 года. Это не вечность, конечно, но за эти девять с лишним лет Федеральная резервная система успела и снизить, и повысить ставки. И, несмотря на то, что большую часть времени центральный банк проводил мягкую денежно-кредитную политику, этот ETF все равно показал впечатляющие результаты. В основном благодаря значительной экспозиции к технологическим акциям. Это как найти оазис в пустыне.

Разумеется, инвесторы справедливо задаются вопросом, как этот ETF повел себя во время ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Хорошие новости: он выдержал испытание. За последние пять лет, период, включающий 11 повышений ставок в 2022 и 2023 годах, фонд Fidelity был одним из лучших дивидендных ETF. Только четыре конкурента, включая другой продукт Fidelity, показали лучшие результаты за этот период. Это как победить в гонке на выносливость, когда все остальные уже выдохлись.

Секторный сюрприз

Вспомните, мы говорили о том, что этот ETF не имеет экспозиции к секторам, которые находятся в обратной корреляции с доходностью 10-летних облигаций? Что ж, этот ETF может удивить неопытных инвесторов, но эти сюрпризы приятные. Хотя это и не фонд роста в строгом смысле этого слова, он выделяет около 32% своего веса на технологические акции. Это почти в соответствии с 34% экспозицией сектора в S&P 500 и намного выше среднего показателя среди дивидендных ETF. Забавный факт: вес этого ETF в Nvidia больше, чем в обычном индексном фонде S&P 500. Значительная технологическая экспозиция ETF Fidelity обусловлена его ориентацией на акции, которые имеют положительную корреляцию с доходностью 10-летних казначейских облигаций. И это плюс, потому что мега-технологические компании, присутствующие в этом ETF, богаты денежными средствами и имеют безупречные балансы, что является желательным качеством, когда растут ставки. В то же время многие конкурирующие ETF сосредоточены на увеличении дивидендов или доходности, что приводит к снижению технологической экспозиции. Это как пытаться выиграть войну с луком и стрелами против танка.

Действительно, этот ETF Fidelity использует уникальную, хотя и потенциально полезную методологию, и к нему можно получить доступ за скромную годовую плату в размере 0.15%, или всего 15 долларов на 10 000 долларов инвестиций. Это как платить копейки за возможность выжить в этом безумном мире.

Смотрите также

2026-02-02 20:32