Пять удивительных данных от инвест-дня CrowdStrike

Компания КраудСтрайк (КРВД) не восприняла Инвест-день в Фал.Кон 2025 как обыденную рутину. Управление ухватилось за то, что важно для долгосрочных акционеров: темп роста новых постоянных доходов, устойчивость платформы и маржинальность, способная их поддерживать. Рынок обратил внимание, и акции взлетели на десятки процентов, пока инвесторы поглощали новую траекторию.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Вот пять прогнозных данных из презентации, которые выделились, с кратким пояснением, почему каждая из них важна для инвесторов.

1. Сильный рост ARR во второй половине

После неспокойных 12 месяцев после знаменитого сбоя в июле 2024 года, руководство заявило, что рост новых годовых постоянных доходов (ARR) ускорится до 40% или больше во второй половине фискального 2026 года (заканчивающегося 31 января 2026 года). Это четкий сигнал, что продления и расширения нормализуются — и что новые модули делают свою работу, притягивая более крупные сделки.

Для подписочной модели устойчивое улучшение ARR — первый признак роста доходов и денежных потоков в следующем году.

2. Рост ARR на 20%+ в фискальном 2027

Цели Инвест-дня ушли дальше, чем краткосрочные прогнозы. КраудСтрайк прогнозирует рост новых ARR на более чем 20% в 2027 году. Это означает ускорение, так как рост ARR в последнем квартале компании составил 20%.

Если это произойдет, это будет означать более здоровую смесь перекрестных продаж — идентификации, следующего поколения систем управления информацией и событиями (SIEM), облачной безопасности — и стабильные победы в базовых точках, поддерживая платформенную историю, а не историю одного продукта. Риск очевиден: исполнение по нескольким векторам роста должно быть почти безупречным — но потенциал — компаундирующий ARR с улучшенной экономикой единицы.

3. 10 млрд $ ARR к фискальному 2031

КраудСтрайк повторила свою долгосрочную амбицию, которая продолжает быть опорой модели: достижение 10 млрд $ подписных ARR к фискальному 2031 году. В сравнении с текущим темпом, это означает, что платформа должна продолжать расширять долю рынка в базе и проникать в смежные области в масштабе.

Инвесторы должны воспринимать это как комплексный план покрытия продаж, использования каналов и скорости продуктов, а не просто число на слайде. Цель также предоставляет четкую меру прогресса на будущих Инвест-днях.

4. 20 млрд $ ARR к фискальному 2036

Показывая, насколько уверенно руководство в своем долгосрочном росте, КраудСтрайк установила более долгосрочную цель, чем 2031 год: ARR в 20 млрд $ к 2036 году. Это дерзкая отметка, но ее включение полезно для акционеров, которые смотрят в будущее.

Чтобы пройти путь от 10 млрд до 20 млрд $ за пять лет, КраудСтрайк потребуется устойчивый двузначный рост, продолжение расширения в модулях с высокой привязкой и коммерческие модели, такие как Falcon Flex, повышающие среднюю стоимость счета. Амбиции не равны исполнению, но компаундинг здесь — причина, по которой акции торгуются с премией.

5. 30%+ свободного денежного потока к фискальному 2027

Рост без долга недостаточен. К счастью, руководство сочетало амбиции ARR с целями по прибыльности: операционная маржа (нестандартная) более 24% и свободный денежный поток более 30% к 2027 году.

Для инвесторов это основа для улучшения: если ARR ускорится, а маржи расширятся, оценка может оставаться высокой, даже если рост замедлится, потому что генерация денег может превзойти рост доходов.

В целом, КраудСтрайк установила более высокие стандарты, чем ее платформа должна достичь в ближайшие два-десять лет. Если КраудСтрайк выполнит эти цели, текущая оценка акций может оправдаться.

Однако каждый из этих чисел предполагает сильное исполнение по продуктам, продажам и успеху клиентов — в то же время отбиваясь от сильных конкурентов в точках, идентификации и SIEM. Что бы ни случилось, презентация Инвест-дня КраудСтрайк сделала таблицу результатов прозрачной.

И если бы только Дьявол пришел на заседание, чтобы посмеяться над цифрами… 📈

Смотрите также

2025-09-25 12:46