Рассуждения об Инвестициях: Три Акции в Фокусе

Некоторым инвесторам, соблазнившимся акциями компаний Figma, CoreWeave и Recursion Pharmaceuticals в период их недавнего расцвета, ныне, вероятно, не по себе. Эти некогда столь многообещающие предприятия, как известно, переживают не лучшие времена, отступив на 52%, 82% и 72% соответственно от пиковых значений, достигнутых в прошлом году. Вопрос лишь в том, является ли приобретение этих акций по текущим ценам разумной мерой предосторожности, или же это – неоправданный риск.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Госпожа Кэти Вуд, известная своим даром предвидения в сфере инвестиций, похоже, склоняется к первому варианту. Эта дама, являющаяся соучредителем и главным исполнительным директором Ark Invest, в минувшую пятницу увеличила свои вложения в упомянутые компании, невзирая на то, что две из них в тот же день испытали значительное падение котировок. Позвольте же нам рассмотреть, что движет этими столь непостоянными предприятиями.

1. Figma

В последнее время наблюдается некое брожение среди платформ, основанных на облачных технологиях, и многие из них, казалось бы, еще вчера находились на вершине успеха. Сплетни и опасения, как известно, имеют свойство распространяться с поразительной скоростью, и в данном случае речь идет о том, что искусственный интеллект, достигший небывалых высот, может в скором времени сделать многие дорогостоящие сервисы устаревшими, заменив их бесплатными или почти бесплатными решениями, созданными на его основе. Инвесторы, как известно, склонны к переоценке рисков, и в данном случае они, похоже, начали покидать акции компаний, предлагающих программное обеспечение как услугу. Figma, к сожалению, оказалась в числе тех, кто пострадал от этой тенденции.

Позвольте мне, если позволите, воспользоваться удачной метафорой, возникшей у меня на ум во время недавней дискуссии о перспективных акциях. Назовем же это «Обрушением Программного Обеспечения». Будем надеяться, что эта фраза приживется.

Figma, стоит признать, не чужда искусственному интеллекту. Ее флагманское предложение, как известно, является платформой, основанной на искусственном интеллекте, которая позволяет упростить процесс разработки веб-сайтов, приложений и других цифровых продуктов. Компания вышла на биржу с ценой $33, и ее акции вскоре взлетели до $143, прежде чем начать падать. Теперь же это, к сожалению, лишь бледная тень своего былого величия, и ее акции торгуются чуть выше $26.

Я не согласен со всеми решениями госпожи Вуд, но в данном случае она, на мой взгляд, поступила мудро. Финансовые показатели, опубликованные компанией после закрытия торгов в среду, оказались весьма обнадеживающими, но эту историю лучше начать за три месяца до этого.

В ноябре компания разочаровала рынок своими результатами за третий квартал. После того как темпы роста выручки замедлились с 46% до 41% во втором квартале, в третьем квартале рост составил всего 38%. Ситуацию усугубило то, что прогноз компании на последний квартал года был еще более пессимистичным – всего 35%.

Реальность оказалась суровее. Выручка компании выросла на 40% в четвертом квартале. Маржа, возможно, и немного снизилась, но бизнес-модель, как известно, работает. Коэффициент удержания чистой выручки компании составил 136%, что является самым высоким показателем за последние два года. Похоже, Figma возвращается в форму. Даже на фоне недавней волатильности рынка, акции компании выросли в течение пяти последовательных торговых дней. Их все еще можно приобрести по цене ниже цены первичного публичного размещения, но эта возможность, вероятно, не продлится долго.

2. CoreWeave

Еще одной дебютанткой, столкнувшейся с трудностями, является CoreWeave. Компания вышла на рынок с ценой $40, но вскоре ее акции взлетели до $187. Это, к счастью, не провал, подобный Figma, но акции компании торгуются менее чем вдвое превышая летний максимум.

Ресурсоемким рабочим нагрузкам, связанным с искусственным интеллектом, необходимы оптимизированные центры обработки данных, и CoreWeave, как известно, предоставляет такие услуги. Это, как говорится, и лопата, и кирка, и динамит. Что касается динамита, то я, признаюсь, не совсем понимаю, зачем он здесь нужен, но фраза, как мне кажется, звучит неплохо. Акции CoreWeave, как известно, растут очень быстро. Выручка компании более чем утроилась, и аналитики ожидают, что в 2026 году она более чем удвоится.

Компания опубликует свои квартальные результаты на этой неделе, сразу после закрытия торгов в четверг. Учитывая огромный объем заказов и отсутствие признаков снижения спроса на искусственный интеллект, компания, как известно, заслуживает своей высокой оценки.

3. Recursion Pharmaceuticals

Прошло три лета с тех пор, как компания Nvidia инвестировала $50 миллионов в Recursion Pharmaceuticals. Это была небольшая инвестиция для Nvidia, но она, как известно, привлекла внимание к Recursion. Это был разумный шаг, учитывая, что Nvidia являлась восходящей звездой в области чипов искусственного интеллекта, а Recursion – компанией, использующей искусственный интеллект для переосмысления процесса открытия лекарств.

Новости об инвестициях Nvidia подняли акции Recursion, но с тех пор все пошло на спад. В среду компания сообщила, что Nvidia продала свою долю в Recursion. Это, к счастью, не оказало большого влияния на акции. Они открылись на 12% ниже, но закрылись с ростом на 2%.

Владение Nvidia, признаться, не особо помогало. Компания потеряла две трети своей стоимости за последний год. Выручка компании практически не изменилась с тех пор, как Nvidia сделала свою инвестицию. Убытки компании постоянно растут. Госпожа Вуд торгует с большой скидкой, но это не значит, что она менее рискованна.

Смотрите также

2026-02-22 18:16