Realty Income и NNN REIT: Небольшие радости

Позвольте мне, если вы не возражаете, поделиться одним наблюдением. Realty Income (O +1.14%) – компания, безусловно, весьма приличная, что подтверждается их 31-летним опытом ежегодного увеличения дивидендов. Однако, если вы считаете, что это вершина, то позвольте мне вас поправить. Честь принадлежать REIT с наиболее впечатляющим рекордом дивидендов принадлежит NNN REIT (NNN +1.02%). И вот почему тем, кто присматривается к Realty Income, стоит обратить внимание и на NNN REIT.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Размер имеет значение, но не всегда

Realty Income – это глобально диверсифицированный REIT с огромной рыночной капитализацией в 56 миллиардов долларов. Это, знаете ли, своего рода флагман сектора REIT, и на то есть причины. Но их 31-летний опыт увеличения дивидендов все же на пять лет уступает 36-летнему рекорду NNN REIT. И стоит отметить, что рыночная капитализация NNN REIT составляет скромные 7,9 миллиарда долларов. Скромные, но, возможно, более эффективные.

Масштаб, конечно, дает определенные преимущества в секторе REIT, поскольку он обеспечивает Realty Income больший доступ к финансовым рынкам. REIT распределяют большую часть своей прибыли акционерам в виде дивидендов, поэтому они постоянно выпускают акции и облигации для финансирования роста. В этом смысле бизнес Realty Income лучше позиционирован, чем бизнес NNN REIT. Но, знаете ли, размер имеет и свои недостатки.

Чтобы расти, Realty Income приходится приобретать огромное количество объектов недвижимости. С более чем 15 500 активами портфель Realty Income существенно больше, чем портфель NNN REIT, насчитывающий чуть менее 3700 объектов. Проще говоря, NNN REIT требуется меньше для роста, что дает им больше возможностей для увеличения дивидендов. Это, знаете ли, вопрос элементарной математики.

Секрет в хороших отношениях

И вот что интересно: NNN REIT любит работать с клиентами, которых хорошо знает. За последние 15 лет более 70% приобретений NNN REIT осуществляются за счет существующих отношений. Этот подход, основанный на взаимоотношениях, обеспечивает надежную основу для будущего роста дивидендов, и было бы сложно его реализовать, если бы компания была такого же размера, как Realty Income. И, разумеется, небольшой размер позволяет им быть очень избирательными в отношении активов, которые они покупают, поскольку им не нужно покупать столько объектов для роста. В конце концов, размер имеет свои преимущества в обоих направлениях, поскольку NNN REIT доказала, что быть маленьким тоже может быть неплохо для любителей дивидендов.

Другими словами, если вы рассматриваете Realty Income с ее доходностью в 5,3%, то вам стоит обратить внимание и на NNN REIT с ее более высокой доходностью в 5,7%. Вы можете обнаружить, что иногда хорошие вещи действительно приходят в небольших упаковках. И, знаете ли, это не такая уж и плохая идея – диверсифицировать свой портфель. Всегда полезно иметь план Б, особенно в такие неспокойные времена.

Смотрите также

2026-04-02 00:23